мировая экономика

Продолжаю мировое покрытие, сегодня Индия, Китай, ЮАР – закроем акроним BRICS и еще посмотрим на очень близкую к нам Турцию. И еще Пакистан и Колумбия.

Правила всё такие же.

Алгоритм2

1) При падении рынка (валютного индекса) на -30% покупаем акции на 50%. Выход, если рынок вырос на +30%, то возвращаем 0%.

2) Если рынок уже на -50%, то доля становится 100%. Потом ждем выход – до 0% сразу, если рынок вырос от последней точки входа на 65%.

3) Отклонения считаем от закрытия дня, и входы делаем также по итогам дня.

Здесь всё считается в долларах, мне не пришлось переводить туда и обратно из национальных валют. Кэш хранится в долларах. Данные с конца 2011 года по 21 августа 2023 г.

Трейды и результаты…

APAC

MSCI INDIA GROSS RETURN INDEX IN USD CURRENCY

Различные активы учитывают сценарии жесткой посадки, мягкой посадки или её отсутствия, самая сильная реакция будет наблюдаться в тех группах активов, которые, в итоге, закладывают в цену неверный сценарий:
Активы, которые учитывают сценарии жесткой посадки, мягкой посадки или её отсутствия

Bank of America считают, что произошло кардинальное изменение в инвестиционных темах за последнее десятилетие. Так, например, основное внимание с количественного смягчения, акций с облигациями и глобализации перешло к искусственному интеллекту, наличным с сырьевыми товарами и автократии:

Мягкая посадка требует «быстрой реакции ФРС». В предыдущих случаях мягкой посадки, ФРС снижала ставки почти сразу после последнего повышения. Самая продолжительная пауза ФРС, после которой случилась мягкая посадка длилась 7 месяцев. Выводы от 3Fourteen Research: «высокие ставки на долгий срок несовместимы с мягкой посадкой»:

Пиковые ставки ФРС и мягкие посадки

Консенсус ожидает, что ФРС прекратили цикл повышения ставок, но не будут снижать ставки вплоть до июньского собрания в 2024 году, что не совпадает с общим мнением о мягкой посадке и выводами от 3Fourteen Research:

США импортируют из Мексики больше, чем из Китая, впервые с 2003 года:
Импорт США из Китая и Мексики

Компания-единорог — это компания-стартап, получившая рыночную оценку стоимости в размере свыше 1 миллиарда долларов США. За июль 2023 года, во всём мире появилось всего лишь 3 единорога, что в 7 раз меньше значения за июль 2022:

Выделю две новости:

1. Денежная масса продолжает расти хорошими темпами и впервые в истории превысила 90 трлн рублей.

2. ВВП даже в инерционном сценарии вырастет в этом году на 3,3% (наш текущий прогноз +5,8%).

В дайджесте новости описаны коротко, далее — подробно, с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● В Турции реальная денежная масса продолжает расти. Перспективы роста экономики сохраняются.

● В Германии и Японии реальная денежная масса сокращается. Мы ожидаем замедления роста ВВП в этих странах, а затем и его падения.

Экономика России

● Росстат выдал первую оценку роста ВВП во 2 квартале: +4,9%. Если такой рост сохранится в двух оставшихся кварталах, то ВВП вырастет по итогам 2023 года на 3,3%, и экономика покажет исторический рекорд.

● Денежная масса (М2) в России на 1 сентября впервые в истории превысила 90 трлн рублей. Темпы роста реальной денежной массы снизились, уже второй месяц они ниже 20%. Прежде всего это происходит из-за роста инфляции. Но быстрому росту ВВП в 2023 году это замедление помешать уже не сможет.

SEC отложила принятие решения по заявкам на спотовые биткоин-ETF до октября:
SEC отложила принятие решения по заявкам на спотовые биткоин-ETF для всех тех, кто подал заявки, включая BlackRock и Fidelity.
CoinDesk

В течение последних 12 месяцев производственные заказы оставались примерно на одном уровне. Показатель -2,1% за месяц оказался немного лучше ожиданий (-2,5%):

Выделю три тезиса:

1. Ситуация в мировой экономике ухудшается «благодаря» прежде всего «развитым» экономикам (США, Еврозона).

2. Ситуация в российской экономике улучшается.

3. Рынок грузовиков в августе поставил 16-летний рекорд, впервые с 2007 года превысив 16 тыс. шт.

Полное оглавление обзора:

Ниже приведён краткий дайджест, а затем — подробности по каждому показателю с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В мировой промышленности снижается деловая активность, прежде всего за счёт США, Евросоюза.
• Деловая активность в секторе услуг пока позволяет глобальному композитному индексу (учитывает промышленность и услуги) находиться в зоне роста (выше 50 пунктов).
• Но в странах Еврозоны уже и услуги не спасают: деловая активность снижается широким фронтом.
• Продажи грузовиков китайскими производителями в августе выросли на 49% (включая экспорт) – это лучший август за 3 года.
• Нефть марки Брент за год упала в цене на 12%.

По мере роста геополитических рисков, всё больше компаний упоминают «решоринг» (процесс возвращения в страну производства, ранее перенесенного в страны с более низкими издержками) в своих отчётах:
Геополитический риск и упоминания «решоринга»

Если посмотреть на предыдущие рецессии, то золото, как правило, демонстрирует наилучшие показатели cреди основных классов активов:

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе. 

Мировая торговля товарами не только сократилась в июне, но и более своевременные данные о торговле и опросах за июль и август указывают на дальнейшее снижение. Между тем, поскольку запаздывающее воздействие высоких процентных ставок, вероятно, окажет более сильное воздействие на спрос на определенные товары, может пройти несколько месяцев, прежде чем мировая торговля достигнет своего минимума.

Согласно данным, опубликованным Нидерландским бюро CPB, объем торговли товарами в мире сократился на 0,7% м/м в июне после пересмотренного в сторону повышения роста на 0,5% м/м в мае (ранее 0,3% м/м). В результате уровень мировой торговли оказался примерно на 4% ниже своего пика в сентябре 2022 года.

«Ключ к успешному инвестированию — это то, чтобы все согласились с вами — ПОЗЖЕ». -Джеймс Грант

В течение последних нескольких десятилетий я проводил значительную часть каждого дня за чтением широкого спектра публикаций и источников, пытаясь сначала понять, каково общее мнение по поводу того или иного класса активов или ценных бумаг и как оно может развиваться. Я считаю, что это действительно ключ к поиску инвестиционных возможностей, с которыми позже все согласятся. В этой статье представлены лишь некоторые основные моменты всего, с чем я сталкиваюсь каждую неделю в этом процессе.

В то время как инвесторы неустанно гоняются за акциями крупных технологических компаний по всему миру, движимые неоспоримой верой в то, что они могут расти только выше...

Потоки розничных инвесторов в США достигли новых рекордных максимумов за последний месяц.