риск

Коллеги, привет
 
Хотел бы написать пару строк о риске.
 
Если зайти издалека, то начать нужно с вопроса: «Зачем мы приходим на биржу?».
 
Не хочу говорить за большинство, но думаю я не один такой. А я пришел на биржу за деньгами, причем за деньгами гораздо большими чем я могу заработать на работе по найму. Ибо только большие деньги(относительно) в конечном счете позволят  обрести свободу, независимость и в итоге гармонию, как бы пафосно это не звучало.
 
Эта была теория,  а реальность такова:
 

( Читать дальше )

Диверсификация — это распределение имеющихся ресурсов по различным местам хранения и преумножения. Философский смысл диверсификации заключен в пословице «не клади все яйца в одну корзину», и связан с тем, что даже маловероятное событие падения корзины способно разорить нас полностью, если мы вложили в эту корзину все имеющиеся хрупкие вещи. Говоря более строго, диверсификация способна существенно улучшать соотношение доходность/риск портфеля, не требуя при этом улучшения соотношения доходность/риск входящих в этот портфель систем.

Приведу пример. Пусть есть некоторая система, назовем ее система X, генерирующая N сделок с результатами x1, x2, x3, …, xN (результат в процентах от вложенного капитала). Пусть эта система прибыльная, то есть ее матожидание M больше нуля, М определяется по результатам сделок через формулу:



( Читать дальше )

Описание сложных систем.

Чтобы объективно и адекватно описать сложную систему (природное или общественное явление) и также описать развитие сложной системы во времени (ретроспективно — почему и как произошло событие в прошлом, или перспективно, то есть создать прогноз — когда и каким будет событие в будущем) требуется изучать факты.

При изучении фактов проявляются определенные логические цепочки и взаимосвязи, что дает возможность описывать неизвестное состояние системы (неизвестное в прошлом или будущем явление или событие) с помощью модели. Моделирование, если оно дает объективную и адекватную картину состояний сложной системы, позволяет описывать и предсказывать систему динамически, то есть в идеале в любой момент времени и при любых входящих параметрах, влияющих на систему.

Метод сценариев.

Если моделирование не дает достоверных результатов, то приходится пользоваться методом сценариев, то есть предлагать несколько  (1,2,3,… Х) статических вариантов решения для сложной системы, ее состояния и набора событий. Метод сценариев содержит набор статических состояний системы в определенный (не любой, а более-менее строго заданный исследователем) момент времени и при определенных (заданных исследователем) внешних и внутренних параметрах, влияющих на систему и ее состояние.

( Читать дальше )

Как вчера и писал ( smart-lab.ru/blog/16986.php ), поскольку на амерах не работаю, да и всё позакрываться должно было, обратил внимание на кухни.

Моё поведение обычно простое. Я торгую «сценарии» (кидайте камни).
А именно:
1. Общая тенденция рынков.
2. Определение направления.
3. Поиск оптимального инструмента.
4. Решение по направлению и глубине.
5. Решение входить, не входить.

Вчера обратил внимание именно на фунт. Отыгрывал сценарий «с руки» + 2 допродажи:
«Уже 1,5735. добавки на 1,5750 и 1,5770.
Процент от счета небольшой.
Будем посмотреть в т.ч. на ФРС (покупать/продавать его).»

Докупки не состоялись. Ручная поза открыта аж идеально (хихихи).
Я доволен. Сценарий отработал.
Про протоколы БА позже уже календарь смотрел. Хотя и протоколы о британском КуЕ говорят.
В общем, как и написано в теме топика: «Риск (оправданный). Продаю Фунта.»

Сегодня с утра внешний фон для нашего рынка складывается крайне негативным — евро упал, нефть в минусе, фьючерсы на американские индексы так же в минусе. Страх витает на рынке, многие сейчас уверены в том, что игра на понижение может дать прибыль. Но как видится мне время для кротких продаж (шортов) еще не пришло. Да — все плохо, да — кошмар по Европе снова будоражит умы инвесторов. Но есть такое понятие как риск/доходность и, как мне кажется, сейчас стоит переждать турбулентность в кэше. Риск покупок, думаю, не стоит объяснять, тем более что сейчас почти везде можно услышать про падение и про то, что все плохо. Что же касается шортов, то их одевать тоже не стоит, потому что риск роста достаточно велик.

Рынок цикличен и события цикличны. На прошлой неделе было много негатива, в особенности про возможные дефолты, развал зоны евро и прочее, думаю, что напоминать не стоит. Но очень часто после потока негатива все различные субъекты, создающие информационный фон, ставят себе целью разрешить возникшие проблемы и успокоить рынок. То есть, принимаются меры направленные на решение тех или иных проблем. Будут ли эти меры в итоге действенными или нет — вопрос другой. Важно просто понять то, что если появляется пожар, его обычно начинают тушить и сам момент начала тушения воспринимается позитивно.

( Читать дальше )

За свою торговую практику я перечитал десятки книг и пересмотрел сотни обучающих трейдингу роликов и видеосеминаров. Я не понимаю почему многие, так называемые профи и гуру советуют использовать риск на сделку в пределах 2-3%. Считаю, что это неминуемо приведет к сливу депо, все начнется с большой просадки, а там где большая просадка там тильт и гемблинг, где тильт, там маржинкол))
 Не надо иметь семь пядей вол лбу, достаточно понять простые вещи из области математики и статистики. Рано или поздно у вас будет случаться серии убыточных сделок, как бы вы этого не хотели.  Даже в рулетке, где шанс выпадения в 1 сделке красного/черного в среднем чуть меньше 50%, вероятность выпадения 15 раз подряд красного/черного равна практически 100% даже в течении суток (проверено в молодости) и это нормально. А если вы еще по всем правилам торговли имеете соотношение прибыли к убыткам 1 к 3, например, то ваша серия убыточных сделок может переволить спокойно за 20 сделок подряд, поскольку прибыльных сделок у вас будет и вовсе не более 40%.


( Читать дальше )

Спред, который образовался между ES и корзиной рисковых активов (risk basket) после выступления Бернанке в пятницу, сегодня продолжает оставаться и даже расширяется. Обычно спред ликвидируется в течении одной двух сессий. Сегодня я впервые упомянул risk basket в своих постах, поэтому расскажу подробнее из чего он состоит. Risk basket используют многие американские профессиональные интрадей трейдеры, а также блогеры ZH. Точно не знаю, но есть версия, что именно ребята из ZH создали данный инструмент. Состоит он из следующих активов: EUSUSD, AUDJPY, 10y трежерис, cl1 (фьючерсы на Wti Nymex), золото, бабочка доходности 10y-2y-30y.

Я слежу за корреляцией этих инструментов уже месяца три еще ни разу не видел чтобы спред не схлопывался, либо риск вверх либо es вниз, скорее второе чем первое.


На текущий момент объем торгов по ES на 55% ниже средних значений.

Многие пишут о минимизации убытков, максимизации прибыли, о точках входа, о риск и мани менеджменте.

Как раз наиболее сложный момент — точка входа, а для этого надо знать соотношение риска/прибыли.

У меня возник вопрос, каким образом можно оценивать, именно МАТЕМАТИЧЕСКИ, какое в данный момент соотношение риска+прибыли?

Понимаю что нужно смотреть на то какой прибыль может быть, т.е. какова цель (в одну и другую сторону). Вычислить цель возможно лишь использую некую вероятность.  ТерВер вспоминать, в силу лени, не охото, кто-нибудь математически пытался оценивать соотношение риска/прибыли?

На рынках полная неразбериха. Никто не понимает, что происходит. Новостной фон весьма противоречивый. С одной стороны полный негатив, подтвержденный фактами, с другой стороны мнения, что острая фаза снижения рисковых активов прошла, весь негатив уже заложен в цене и дальше будем подрастать. Лично я не вижу чтобы Евро включила в себя весь негатив. Сдается, что ЕЦБ тянет ее за уши и пытается сохранить в текущем диапазоне цен. Но если и в дальнейшем на рынки будет поступать негатив, что в свою очередь весьма вероятно, диапазон будет пробит, а там уже как говорится дело техники, и ЕЦБ уже не сможет держать Евро.
Из новостного фона можно отметить следующие моменты свидетельствующие о возможном продолжении свободного падения рисковых активов;
1)      Промышленное производство ЕС снизилось и данные вышли хуже ожиданий.
2)      Европейские фондовые индексы с начала сессии находятся в плюсе, но рост приостановился.
3)      Нефть подросла, но наткнулась на сильное сопротивление в районе 108.50$ и рисует двойную вершину.


( Читать дальше )

Если про риски от дефолта в странах PIIGS нынче стало не интересно говорить, то предлагаю вам взглянуть на CDS развитых стран. Страховки от дефолта на Германию и Великобританию выросли ~~50% за две недели (см.график).

График наглядно показывает куда рвутся розничные инвесторы.

Если смотреть в среднесрочную VIX находиться на своих максимальных значениях.

Forex VIX тоже на среднесрочных максимумах.

Еженедельные отчеты от The Investment Company Institute показывают, что розничные инвесторы, бегут забыв даже взять зонтик, из паевых фондов, обратите внимание на самую верхнюю строчку. Как видно из данных за последние 5 недель индивидуальные инвесторы вывели с фондов рынка акций чуть менее $25 млрд., в фонды облигаций завели более $18 млрд. Такие движения обычно наблюдаются, когда индексы находятся в конце движения, то есть мышиные бега заканчиваются.

( Читать дальше )