транснефть

В пятницу «Транснефть» представила отчётность по МСФО за первый квартал 2021 года. Выручка компании снизилась на 3,8% г/г до 253,4 млрд руб., EBITDA – на 12,9% г/г до 116,4 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль в сравнении с прошлым годом упала на 21,2% до 46,3 млрд руб. В целом финансовые результаты оказались близки к нашим ожиданиям, хотя EBITDA и превысила их на 7,6% за счёт работы по оптимизации операционных расходов.

Свободный денежный поток за год снизился на 20,2%, хотя без учёта изменений в оборотном капитале он даже вырос на 22%. Этому способствовало снижение капитальных затрат на 35,3% г/г. В будущем капитальные затраты, вероятно, также будут оставаться на низком уровне из-за соглашения ОПЕК+, что позволит «Транснефти» демонстрировать сильные значения свободного денежного потока.

Слабость финансовых показателей в годовом выражении была ожидаема. Операционные результаты «Транснефти» показали снижение транспортировки нефти на 12,1% г/г, а нефтепродуктов – на 9,5% г/г. Это, конечно, связано с падением добычи нефти в РФ из-за ограничений ОПЕК+. С мая страны ОПЕК+ начали восстанавливать добычу, в связи с чем во втором квартале операционные результаты «Транснефти» уже будут иметь положительную годовую динамику.

На наш взгляд, отчётность «Транснефти» выглядит нейтрально, так как основные финансовые показатели оказались близки к ожиданиям. Теперь инвесторы будут фокусироваться на восстановлении операционных и финансовых результатов, которое будет происходить за счёт восстановления добычи нефти в РФ, индексации тарифов и оптимизации удельных операционных расходов.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

На данный момент мы рекомендуем покупать привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 175 535 руб. и апсайдом 23,3%.
     

Чистая прибыль Транснефти за 1 кв. упала на 11%, до 50,4 млрд руб., EBITDA — на 13%, до 116,4 млрд руб.

Чистая прибыль Транснефти в 1 квартале 2021 года по МСФО составила 50,4 млрд рублей, что на 11% меньше уровня 2020 года, сообщила компания. Аналитики полагали, что показатель составит лишь 42 млрд рублей. Показатель EBITDA в отчетном периоде снизился на 12,9% к уровню прошлого года и составил 116,4 млрд рублей (без учета операций по купле-продаже нефти по договорам с Роснефтью и CNPC), в то время как аналитики ожидали 112,7 млрд рублей. Скорректированная выручка (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) сократилась на 17,3 млрд руб. или 8% преимущественно из-за снижения выручки по транспортировке нефти и нефтепродуктов.

Результаты Транснефти оказались немного сильнее ожиданий рынка. В то же время – слабее относительно 1 кв. 2020 г. Это объясняется снижением объемов транспортировки из-за слабого мирового спроса, а также из-за необходимости участвовать в сделке ОПЕК+.

Промсвязьбанк

Транснефть планиурет капитальные затраты в 2021 году в размере 232 миллиарда рублей — из презентации компании.

В 2020 году капзатраты компании составили 199 миллиардов рублей. В 2021 этом году затраты могут вырасти на 16,6%.

Больше всего в текущем году планируется направить на техническое перевооружение и реконструкцию (ТПР) — 172,1 миллиарда рублей.
Еще 58 миллиардов запланированы на инвестиции НМТП, программу ТПР по сервисным обществам и прочие капитальные вложения.
Капзатраты в объеме 1,9 миллиарда рублей предусмотрены на новые проекты.
Показатели указаны без учета НДС.

источник

Транснефть публикует квартальный консолидированный финансовый отчет.

Результаты в таблице


Пресс релиз тут: https://www.transneft.ru/newsPress/view/id/33981/ 

Анализ результатов руководством: https://www.transneft.ru/u/section_file/55551/tn_mda_03m2021_rus.pdf

Таблицы с отчетностью тут: https://smart-lab.ru/q/TRNFP/f/q/MSFO/

До конца мая «Транснефть» планирует опубликовать отчётность по МСФО за первый квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 3,1% г/г до 255,2 млрд руб., а EBITDA на 19,1% г/г до 108.2 млрд руб. на 19,1% г/г. Чистая прибыль, по нашим оценкам, уменьшится на 22,5% г/г до 42,8 млрд руб.

Ранее «Транснефть» опубликовала операционные результаты за первый квартал. Объём транспортировки нефти уменьшился на 12,1% г/г, а нефтепродуктов  — на 9,5% г/г. Слабые операционные результаты, которые являются основной причиной ухудшения финансовых результатов, связаны со снижением добычи нефти в РФ из-за ограничений ОПЕК+. С мая участники ОПЕК+ начали постепенно восстанавливать добычу, в связи с чем операционные результаты «Транснефти» во втором квартале начнут улучшаться.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

На конференц-звонке по результатам отчётности в центре внимания инвесторов будут планы по корректировке дивидендов на неденежные статьи расходов и актуальные прогнозы по капитальным затратам и объёмам транспортировки на 2021 год. На данный момент мы рекомендуем покупать привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 175 535 руб., что соответствует апсайду в 24,7%.

Компания "Транснефть — Сибирь" в конце 2020 года получила 14 протоколов об административных правонарушениях после проверки ее арктических объектов Росприроднадзором.
В начале 2021 года компания также получила постановления о привлечении к административной ответственности, штраф по ним составлял в совокупности 715 тысяч рублей, после чего направила жалобы в Пуровский районный суд ЯНАО.


пресс-секретарь, советник президента «Транснефти» Игорь Демин:

С 5 апреля по 13 мая 2021 года в Пуровском районном суде Ямало-Ненецкого автономного округа города Тарко-Сале состоялись 14 судебных заседаний по жалобам АО «Транснефть — Сибирь». В результате все 14 постановлений о привлечении к административной ответственности по решению заседания Пуровского районного суда Ямало-Ненецкого автономного округа города Тарко-Сале отменены

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что все 117 нарушений, выданные Росприроднадзором, либо надуманны, либо не корректны, либо малозначимы

источник

Рекомендованный размер дивидендов «Транснефти» в 9224,28 рубля на акцию оказался близок к 9250 рублям на акцию, о которых говорил менеджмент на конференц-звонке по результатам отчётности за год, в связи с чем мы не ожидаем, что данная новость повлияет на акции. Доходность выплаты может составить 6,5%.

Объём дивидендов может составить около 50% от нескорректированной чистой прибыли, которая на 11,7% ниже скорректированной.

Отличие между ними в первую очередь состоит в резерве под обесценения основных средств. Изначально инвесторы ожидали, что именно скорректированная чистая прибыль станет базой для выплаты дивидендов, как было по итогам 2019 года. Однако негатив от этого решения уже был отыгран в конце марта, когда менеджмент сообщил о данном решении.

По итогам 2021 года мы ожидаем роста дивидендов до 11087 рублей на акцию, что соответствует 7,8% дивидендной доходности. Причиной роста дивидендов станут индексация тарифов, смягчение ограничений ОПЕК+, а также отсутствие резервов под обесценение основных средств. На данный момент наша целевая по привилегированным акциям «Транснефти» составляет 175 535 рублей, что соответствует рейтингу «Покупать» и апсайду 23,2%.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

Вчера совет директоров «Транснефти» рекомендовал ГОСА выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 9 224,28 руб./акц. на оба класса акций. Датой закрытия реестра по дивидендам предлагается определить на 20-тый день с даты принятия решения ГОСА, которое, как ожидается, будет проведено 30 июня.

Эффект на компанию. Рекомендованный размер дивидендов «Транснефти» за 2020 г. соответствует прогнозу, который компания озвучивала ранее, и предполагает коэффициент дивидендных выплат в 50% от нескорректированной чистой прибыли Группы по МСФО. Напомним, что в конце марта в рамках звонка по результатам 4К20/2020 г. менеджмент Транснефти сообщил, что дивиденды могут составить порядка 9 200 руб./акц. Это означает снижение дивидендов на 21% г/г, что несколько лучше, чем динамика чистой прибыли акционерам Группы, которая сократилась в прошлом году на 26% вследствие нового соглашения ОПЕК+ и падения объемов транспортировки нефти. Текущая дивидендная доходность по привилегированным акциям Транснефти составляет 6,5%.

Эффект на акции Поскольку рекомендованный размер дивидендов Транснефти соответствует ожиданиям рынка, новость должна быть нейтральной для акций компании.

Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»
           

2. Выплатить дивиденды по акциям ПАО «Транснефть» по результатам 2020 года в общей сумме 66 869 969 648,04 руб., в том числе:
• по обыкновенным акциям (5 694 468 штук) в размере 52 527 367 283,04 руб., что составляет 9 224,28 руб. на одну обыкновенную акцию;
• по привилегированным акциям (1 554 875 штук) в размере 14 342 602 365,00 руб., что составляет 9 224,28 руб. на одну привилегированную акцию.

3. Определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, – на 20-й день с даты принятия решения о выплате дивидендов годовым общим собранием акционеров ПАО «Транснефть».

источник

Прибыль Транснефть 1 кв РСБУ составила 17,97 млрд руб

отчет