экономика

Завершается одна из самых волатильных недель на фондовом рынке. Практически каждый день заставлял инвесторов пощекотать свои нервишки. Лично мой телефон, телеграмм, вотспапп разрывался от звонков, о том, что происходит на рынке и не стоит ли сейчас выйти из позиций.

Нет. Как показывает практика, любая активная торговля на фондовом рынке приносить отрицательные результаты на долгосрочном периоде. Да, возможно в моменте мы угадаем, но в длинную будут потери. Это уже показал как мой личный 13+ летний опыт управления активами, так и опыт моих коллег «по цеху».

Поэтому в любой ситуации, наиболее правильным вариантом является диверсификация средств путем инвестиций в разные классы активов и хеджирование рыночного риска.

Объясняю на пальцах. Продажи акций приводят к накоплению кэша на руках инвесторов, кэш имеет свойство обесцениваться за счет инфляции, поэтому его будут вкладывать в другие активы, например, облигации и золото. И наоборот. Поэтому владение сразу всеми классами активов, приведет к минимизации рыночного риска и стабильной рыночной доходности.

Новый рабочий документ Национального бюро экономических исследований (NBER), подготовленный Эндрю Аткесоном, Карен Копецки и Тао Чжа, рассматривает страны и штаты США, в которых по состоянию на конец июля умерло более 1000 человек от COVID. Всего в исследование было включено 25 штатов США и 23 страны.

На основе своего анализа авторы представляют четыре “стилизованных факта” о COVID-19 (термин “стилизованный факт” означает некое обобщающее умозаключение относительно массива однородных эмпирических данных, например, “образование повышает будущий доход”, — утверждение, применимое не ко всем случаям, но “как правило”, верное, — прим.ред.), а именно:

1. Когда общее количество смертей от COVID в регионе достигнет 25, в течение месяца темпы прироста смертей в день упадут примерно до нуля. Другими словами, независимо от страны или штата и его политики, количество смертей в день перестает расти в течение 20-30 дней после преодоления порога в 25 смертей.

Основные американские индексы восстановились в среду после резкого снижения. Dow Jones поднялся на 1,6% – до 27 940,47 пунктов, S&P 500 прибавил 2,01% – до 3 398,96 пунктов, Nasdaq укрепился на 2,71% – до 11 141,56 пунктов.

Минэнерго США повысило прогноз средней цены нефти Brent на 2020 год с $41,4 за барр – до $41,9 на фоне возобновления буровой активности, при этом прогноз на 2021 год понизило с $49,53 за барр – до $49,07.

По оценкам Energy Intelligence, в августе уровень соответствия между 19 странами, участвующими в сокращении добычи нефти ОПЕК+, вырос с 96% – до 103%.
Среди макростатистики выделим индекс цен производителей в США за август, первичные заявки на пособие в США и данные по запасам сырой нефти, бензина и дистиллятов от минэнерго этой страны. Также сегодня состоится заседание ЕЦБ, за которым следует пресс-конференция президента Кристин Лагард

Сильный трехдневный обвал рынка закончился. Американские фондовые индексы снова растут свыше двух процентов за прошлую сессию и продолжают свой рост на азиатской сессии. Чего ожидать далее?

А далее снова рост. Если рассматривать инвестиционную привлекательность разных классов активов, то наиболее перспективными являются именно акции компаний, на фоне роста денежной массы, дешевых кредитов и восстановления потребительского спроса. Как раз, из-за этих причин долгосрочные облигации смотрятся не привлекательно для инвестирования т.к. при росте потребительского спроса и денежной массы будет расти инфляция, которая поспособствует росту доходностей облигаций и падению цен на них.

Консервативные инвесторы, которые боятся инвестировать в акции, предполагая, что это «пузырь» будут вкладывать свои сбережения в золото, что даст дополнительный толчок для роста цен на него.

Поэтому инвестиционный портфель, в котором будут акции, золото и кэш – можно считать самым низкорисковым в текущих реалиях.