экономика

Цены на импорт без учета нефти +0.6%, цены на импортную нефть +7.2% в апреле, цены на импорт +2.2% м\м прогноз +1.7%, годовой прирост +11.1%. Аналитики опрошенные bloomberg прогнозировали рост на 1.8% м\м и 10.4% г\г.

Жаль, что у нас народ мало пишет про экономику. Приходится копипастить из жежешечки. На сей раз true_flipper'a, вернувшегося из отпуска:

По многим индикаторам более менее быстрым экономической активности резкий спад темпов роста YoY. Особенно конечно интересна дивергенция в пятницу по данным по безработице — establishment survey +200+, household survey -150. Второе как-то больше коррелирует с уровнем initiall claims. Потребление топлива раного падает существенно. Учитывая цены на нефть оно не удивительно конечно.

На рынках судя по движениям окончательно рулят тотально evil trading bots/trend following CTAs. Массовые заходы против любого фундамента на товарах и такие же выходы фееерические когда стопы пробивает. Такое ощущение что в trend following закачали слишком много денег, ликвидности им явно не хватает на отдельных рынках.

Про Грецию уже даже писать не охота, настолько это все надоело, я думаю будет реструктуризация в этом году. Уже не только Финны но и Британия против дальнейшей помощи. В целом понятно — как обьяснить английским избирателям что страна, которая сама режет бюджеты активно, должна отслюнявить грекам еще денег? В прошлый то раз это вызвало у правящей партии проблемы серьезные с общественным мнением.

• Заявки на пособие по безработице США неожиданно выросли до 474 тыс. — макс значение с середины августа 2010
• Прогноз был 410 тыс.
• Предыдущее значение = 431 тыс.
• 4 нед средняя = +22,5 тыс до 431,5 тыс.

Выводы:

• Министерство труда не опубликовало специальные факторы, которые привели к такому резкому росту заявок, поэтому цифры смутили экономистов.
• Рынок и ФРС были слишком оптимистичны
• Полное восстановление займет много времени.
• Для того, чтобы вернулся к уровню занятости 2007 года, потребуется 4 года.
• Этот отчет -  второй в копилку свидетельств замедления американской экономики после вчерашних слабых цифр ISM-mfg.
• В любом случае, слабые цифры оправдывают политику нулевых ставок ФРС.

Сегодня нашел очень интересную новость http://ugfx.livejournal.com/727115.html в болге егора сусина (ugfx).
Китай собирается, наконец то таки. Бороться с инфляцией не только ставками, но и с помощью регулирования курса юаня.

Целый год прошел прежде чем они на это решились таки.

В связи с этим решил перепостить свою статью почти годовалой давности. Но ИМХО, актуальной в данный момент.




Потребительский спрос в Китае находится только в самом начале пути своего роста. Сегодня расходы китайских граждан составляют всего лишь 35,6% от ВВП. Опережающий рост потребления по сравнению с промышленностью вызывает инфляцию. Повышение основной ставки в таких условиях только сильнее разгонит инфляцию, поскольку еще больше увеличит разрыв в динамике роста производства и потребления.

Фото: Jakob Montrasio

Сегодня главный вопрос в головах экономистов: будет ли вторая волна кризиса? Ключевыми экономиками мира, на которые сегодня обращают внимание, являются США, Евросоюз и Китай. Последний – самый загадочный: ввиду относительного недостатка данных не так-то просто разобраться с теми процессами, которые происходят в Поднебесной.

( Читать дальше )

Агент spydell продолжает обращать внимание общественности на проблемы мировой экономики, на которые рынок предпочитает пока закрывать глаза.

В мае 2010 ЕЦБ начал скупать облигации «свинок» (прим. ред. — стран PIGS). К настоящему моменту скупил около 80 млрд евро. На тот момент главным аргументом, которым бравировал ЕЦБ – это то, что скупка облигаций должна стабилизировать долговой рынок, тем самым в перспективе привлечь инвесторов, а минфину облегчить работу по финансированию дефицита и рефинансированию старого долга. Это то, ради чего ЕЦБ нарушил свой устав, который запрещал вмешиваться в суверенные проблемы стран валютного блока. ЕЦБ даже кто-то поверил.

Но теперь главное.Меры не помогли. Ниже график, который показывает спрэд 10 летних бондов пигсов и 10 летних бондов Германии.





( Читать дальше )

Краткосрочно, (дневной график) невооруженный взглядом, видно формирование двойной вершины, по S&P500. Предположительной целью, в случае падения является уровень 1220-1230, который, скорее всего, будет достигнут в середине мая, либо раньше. Далее, идет очень сильная поддержка, мощного тренда роста (синие линии).
Синий тренд – это тренд роста рынка, с дна 2009 года. Характеризующийся, накачкой ликвидности и восстановлением экономики, после провала 2008 года. Тренд, считаю актуальным, до тех пор, пока данные факторы работают, либо пока другие факторы, не станут более сильными.

Причину падения рынка к поддержке, стоит искать исходя из того, что включено сейчас в цену. А весь позитив, по моему мнению, уже полностью в цене. И QE2 и рост экономики и слабый доллар и также, хорошие ожидания по отчетностям компаний. Огромное количество быков, также уже в цене. Поэтому, любое разочарование, приведет к продажам.

( Читать дальше )

Capital Economics делится мыслями по поводу влияния повышения ставки на экономику и банковский сектор Европы:

• Мы думаем, что повышение ставки — это предупредительный выстрел, а не начало цикла повышения процентных ставок
• Даже маленькое повышение ставок ЕЦБ может плохо повлиять на состояние перифирийной Европы.
• Повышение ставок замедлит потребление в таких экономиках, как Ирландия и Португалия, — страны Европы с самым высоким долгом домохозяйств.
• Многие жители южной Европы имеют ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой; повышение ставки вынет из карманов потребителей несколько евро:)
• Если рынок настроится на дальнейшие повышения ставок, то евро может продолжить укрепление, что уже губительно скажется на экономике Европы через ослабление экспорта.
• Повышение ставок поввысит стоимость обслуживания госдолга для стран ЕС. Это все может привести к тому, что ситуация на рынке госдолга перифирийных стран выйдет из-под контроля.
• Если ставки сильно вырастут, правительства европейских стран будут вынуждены тратить больше денег на поддержку банков. В то же время, судя по заявлениям ЕЦБ, центробанк бы хотел прекратить прямые стимулирующие денежные вливания в финсектор так быстро, как это возможно. (Такие например, как скупка долгов проблемных стран)

Итак, повышение ставок больше всего ударит по перифирийным странам. Если рынок уверует в цикл ужестоения политики, то кризис госдолга может расшириться.