Акции РФ

Всем четверг! Выпуск 345

 

Ну что пожалуй, главное событие под конец уходящего года вчера случилось, без особых шоков и сюрпризов. Ставку оставили без изменений в текущем диапазоне 5,25-5,5%. ТО есть главную процентную ставку на планете не повышали с этого лета, и похоже в этот цикл и правда больше уже не поднимут. Пока все сходится к тому, что подходит к своему постепенному и затяжному концу самое резкое повышение процентной ставки за последние 10ти летия. Остается еще достаточно много «НО» и «что если», но на данный момент все хэппи и думаю в этом году уже особо напрягаться не станут. На конференции Пауэлл наговорил кучу обычной воды, типа все идет хорошо, мы не исключаем повышения, если понадобится, инфляция снижается но она еще высокая… бла бла бла. Главное он считает, что они сделали достаточно, и на этом думаю рынок выдыхает и больше тревожится не хочет.

 

Индексы показали существенный рост более одного процента, но главное, что после такого оживления DOW Jones (индекс американских голубых фишек) обновил исторический максимум, что уже момент знаковый, а SnP c NASDAQ приближаются к обновлению своих, причем Технологический NASDAQ очень близок потому что вчерашние новости от ФРС обрушили доходность трежерей сразу почти на 20 б.

( Читать дальше )

Уже завтра будет очередное заседание ЦБ России, на котором могут повысить ключевую ставку в пятый раз за год.

Основная задача высокой ставке ЦБ заключается в снижении инфляции, которая устойчиво растёт с весны и почти не реагирует на все попытки правительства её обуздать.

   

С начала 2023 года ЦБ повышал ключевую ставку 4 раза, но практического эффекта на инфляцию это не оказало.

Почему очередное повышение ставке ЦБ может быть не эффективным?

Похоже, наше правительство просто действует по учебнику "инфляция растёт-повышаем ставку, инфляция падает-понижаем ставку".
Но, вся эта экономическая теория хорошо работает только в теории, в жизни нужно учитывать множество других важных факторов, которые влияют на экономику.

Наш внутренний рынок ограничен, на экспорт давят санкции, к тому же, в нашу экономику закрыт доступ нерезидентам, нам просто не хватает инвестиций. И повышение ставке не исправит эти ситуации, нужны какие то более серьезные действия, реформы.

( Читать дальше )

Прошло уже несколько месяцев с нашего первого разбора акций компании Carmoney 🚗

Как смотреть на эту акцию сегодня? Разбираемся вместе!

🔘 Ключевые инсайты по компании:
— #CARM — ТОП-5 МФО в РФ по размеру активов (~5.1 млрд. руб.)
— Позиционируется как финтех-сервис (85% займов — онлайн)
— Основной сегмент — займы под залог авто (до 1 млн руб.)
— Побочный — займы без залога (до 100 тыс. руб.)
— Доля на рынке автозаймов с залогом ~65%
— По неподтверждённой информации, среди совладельцев есть влиятельные покровители (или их родственники)

🔘 Факторы роста и стоимости:
— Компания оценивает потенциал роста рынка в х15 раз
— Клиенты на ~14% пересекаются с банковскими (банки направляют клиентов в Carmoney, если не могут сами прокредитовать)
— Падение спроса на рынке недвижимости из-за высоких ставок может частично сместить его на покупку автомобилей, что расширит потенциальную базу клиентов в будущем
— Также, всё ещё высокая потребительская инфляция будет дальше стимулировать спрос на услуги компании
— Чистая Прибыль растёт в среднем на 38% в год (с учётом прогноза по итогам 2023 года)

( Читать дальше )

Всем маленькая пятница! Выпуск 344

 

Главным триггером вчерашнего дня на Американских площадках были данные по инфляции, а именно потребительская инфляция или CPI, который в целом вышел без каких-либо значимых сюрпризов. Но есть один забавный нюанс, годовые цифры вышли, как и ожидалось, и инфляция стала еще на 0,1 ниже от года к году, а вот месячное сравнение показало рост на ту же 0,1%. Как метко заметил один парень на УОлл стрит, во вчерашних данных каждый найдет для себя что-то, и те кто считают что она падает увидели это, и те, кто считают, что она растет, тоже это увидели. В целом реакция индексов, как и ожидалось, оказалась умеренно позитивная и индексы продолжали спокойно подрастать, демонстрирую снова совсем небольшой рост. Оно и понятно, сейчас ни быки, ни медведи не готовы особо рисковать, всем важны не столько вчерашние данные, а как на них сегодня вечером отреагирует ФРС и что на конференции после ставки скажет Пауэлл. Индекс доллара мотанулся больше обычного, но к закрытию вернулся на место. Лучше остальных смотрится NASDAQ который растет чуть быстрей из-за припадающей доходности трежерей. На Америке настолько все спокойно что даже индекс волатильности спустился на минимумы 3х летней давности, но это тоже выглядит заманухой.

( Читать дальше )

📆 Всего лишь ВТОРНИК, а было столько всего…

 

🥶 Утро начинается с ледяной ванны для ЛОНГУСТОВ, ведь опрокидывало с утра по страшному. Первые два торговых часа были черными для Лонгустов… Ведь в первые торговые часы рынок потерял в цене около 1%, что в рамках той картины, что рисуется слишком много, ибо идет безпросветный слив.

 

В итоге, 3000 даже не почувствовали, а отскочили от немного другого уровня поддержки, который пришелся на 2992. Этот уровень из той же комедии, что и 3000, но просто отработал чуть другой. Видимо покупатели еще даже не успели проснуться, как рынок встал у 3000.

 

Покупатели мобилизировались с небольшой погрешностью и потащили рынок сильно выше. В моменте рост доходил до 3046, что эквивалентно 1,8% отскока от минимума, а это много. Но тут вдруг, цена получила новую порцию продавцов на максимуме и от 3046, рынок пошел ниже, закрывшись НА том же уровне, что и открылись. Это значит, что буквально то движение, что было на повышение сдулось, а это есть слабость.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи смог удержаться в пределах широкого боковика с нижней поддержкой 3000 п. и верхним сопротивлением 3300 п. До конца декабря текущий диапазон, скорее всего, останется актуальным для эталонного индекса, а торговая активность в преддверии праздников будет пониженной.

Главное

• Краткосрочные идеи: изменений нет.

• Динамика портфеля за последние 3 месяца: индекс МосБиржи показал коррекцию на 3%, снижение аутсайдеров составило 15%, фавориты выросли на 4%.




Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — компании могут дать потенциально интересную дивдоходность.

• Мосбиржа — выигрывает от высокой ключевой ставки.

• Сбер — ждем сильных результатов за 2023 г.

• Магнит — выплата промежуточных дивидендов послужит ближайшим катализатором.

• НОВАТЭК — коммерческое производство на «Арктик СПГ – 2».

Краткосрочные аутсайдеры

• Сургутнефтегаз-ао — самая низкая дивидендная доходность в секторе.

( Читать дальше )

На рынке продолжается коррекция, индекс МосБиржи падает ниже 3000 п. В следующем году индекс может взять курс на 4000 п., а текущая коррекция представляет интересные возможности для покупки подешевевших, но перспективных бумаг. Что выбрать в портфель?

Ралли с отсрочкой

В этом году декабрьского ралли пока не видать — факторы сыграли против. Индекс МосБиржи сполз к нижней границе четырехмесячного боковика 3300–3000 п. Технически круглая отметка выступает психологической поддержкой. Конечно, в моменте индекс может сходить и ниже планки, но это лишь расширит потенциал будущей доходности инвестиций.

Фундаментальная стоимость российского рынка на конец 2024 г. оценивается около 4300 п. по шкале индекса МосБиржи, что от текущих уже свыше +43%, а значит, покупка подешевевших акций с прицелом на будущий год выглядит вполне привлекательной.

Акции с максимальным потенциалом

Отберем 5 акций с наибольшим фундаментальным апсайдом на 2024 г. и обрисуем техническую картину бумаг с целью определения наиболее интересных уровней для покупки на перспективу.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи подошел к нижней границе диапазона 3000–3300. В моменте он опускался ниже 3000 пунктов. Какие сейчас есть варианты действий у инвесторов в случае отскока в боковике последних месяцев или выхода вниз из него, разбираемся в данном обзоре.

Пора переворачиваться

Российский рынок акций успешно рос первые восемь месяцев уходящего года, прибавляя на максимумах порядка 50%. В сентябре рост прервался, индекс ушел в боковик. Профессиональные трейдеры боковиком называют фазу рынка, когда он не растет и не падает, а торгуется в каком-то горизонтальном коридоре.

Простой подход торговли в диапазоне — покупка у нижней границы и шорты у верхней — позволяет продолжать зарабатывать, даже когда рынок не растет. Стоп-лосс можно размещать за пределами коридора. 




Сейчас шорты теряют актуальность и, скорее, пора «переворачиваться», то есть открывать лонги по фундаментально сильным и перепроданным бумагам. Среди таких можно выделить:

( Читать дальше )

27 октября Набиуллина представила новую ключевую ставку ЦБ и повысила прогноз на следующий год. Ориентир — 12,5–14,4%. Но уже 15 декабря прогноз может снова скорректироваться, а ключевая ставка может подняться. Продолжаются времена безумно дорогих денег. Чего ждать и к чему готовиться?

 

Сейчас консенсус-прогноз примерно равный на 15%, 15,5% и 16%. В ставку выше 16% верят, но меньше, то есть, с высокой степенью вероятности ставка будет в пределах 15–16%.

Логика понятна. Инфляция не притормозилась, доллар вообще от ставки не зависит, народ продолжает брать кредиты как не в себя (распродажи и праздники же). Но поднимать сильнее уже бессмысленно. Посмотрим, как отражается высокая ставка для инвесторов, как это отражается на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах.

Облигации

Бизнес уже получил удар в виде более дорогих долгов. 15%, особенно в долгосрочной перспективе — это крайне мощно. Больше 15% — губительно, за гранью и никакой бизнес не хочет такого. Рефинансировать старые и брать новые долго уже дорого, доходность облигаций поднялась, но вместе с этим выросли и риски.

( Читать дальше )

Весь год российский рынок удивлял своим оптимизмом. Но некоторые акции отличились особенно. Перечислим тех, кто сильно вырос в цене и объемах, хотя от них изначально не ждали такой прыти.

Сургутнефтегаз-ап

Чтобы уверенно закупиться «префами» Сургута год назад, надо было поставить на жесткую девальвацию рубля. Ее многие ждали, но в более умеренных масштабах. В итоге доллар вырос лишь на 25%, а Сургут — более чем на 100%.

По мере ускорения валютного ралли спрос на «префы» также ускорялся. Если смотреть прирост торгов за целый год, Сургут-ап выросли в 2,7 раза. В рублях это более 400 млрд руб., что на уровне Норникеля.

Транснефть-ап

Прошлой зимой, когда весь рынок уже рос, эта фишка лежала без движения.  Она начала привлекать к себе внимание на фоне новостей о дроблении. Позднее добавились и другие драйверы: свежая отчетность,  ожидания дивидендов.

С января акции прибавили почти 60%, с большим отрывом обогнав Индекс МосБиржи. Рост объемов впечатляет еще больше: почти в 9 раз больше сделок, чем годом ранее. 12-е место по обороту за год, что на уровне НОВАТЭКа.

( Читать дальше )