Акции

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Чередование вариантов 3-1, и мы частично закрыли короткую позицию (купили 13 000 акций по 178.15). День закрылся белой свечей, что привело к крестообразной недельной свече, что несет осторожный оптимизм. Однако у «медведей» еще много козырей. Так, пробит важный уровень поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 23.8%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 77,45*18,5=1432.8 пункта, а биржевое значение находится около 1092.3 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

Газпром. Солидная белая свеча при росте объема торгов. Как результат, котировки поднялись к максимумам года (январь и май), образующими уровень сопротивления в районе 151 рубля. Пробитие и закрепление выше этих уровней увеличит вероятность зарождения растущего тренда.

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 5 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 10 августа (4 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке 

— по Dow и SP500: лонг с 13 августа (3 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 15 августа (4 обновление) —новостной фон 0 баллов —остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 31 августа (1 обновление) —новостной фон 4 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• ММК подскочил на 4.5%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 2.0% и ослабления рубля. Позитивны рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и прокат с полимерным покрытием, цен на плоский прокат в Китае, снижение цен на железную руду в Китае. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на холоднокатаный прокат, рост цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы понизили вероятности жесткого сценария  повышения налоговой нагрузки в связи с инициативой Белоусова с 15% до 5% и мягкого с 15% до 10%. Целевая цена в итоге выросла на 3%, а потенциал роста уменьшился на 2%. В четверг на совещании в Минфине обсуждался законопроект «О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации», по которому компаниям предлагается заключать соглашение о защите и поощрении капиталовложений, согласно которому они будут защищены от изменения законодательства и получат право на налоговые вычеты. Общий бюджет проекта должен составлять не менее 10 млрд рублей. Объем частных инвестиций в нем — не менее 3 млрд. рублей

За последние несколько месяцев Сбербанк потерял более 1 триллиона рублей своей капитализации (-20%), при том что дела у компании идут вполне себе хорошо. Рост показателей остается на том же уровне, который и привел в прошлом к росту стоимости акций со 100 рублей до 280 рублей.

Тем не менее на акции сильно давит негативный новостной фон, связанный с введением санкций США, ну и также на наш взгляд психология рынка, выраженная в коррекции после стремительного роста.

Взглянем теперь на финансовые результаты с учетом данных за 1 квартал 2018 года по МСФО.