Афк Система

Мы начинаем освещение АФК «Система» с рекомендации «покупать» и присваиваем этой компании целевую цену 42,30 руб. за акцию ($11,51 за ГДР). Наша целевая цена предполагает потенциал роста котировок на 47%. АФК «Система» — многоотраслевая инвестиционная компания с опытом успешного наращивания стоимости и монетизации активов. На наш взгляд, у этой компании есть три ключевых катализатора роста: продолжающаяся монетизация активов, новая дивидендная политика и переоценка непубличных активов.

Многоотраслевая инвестиционная компания. Крупнейшие активы АФК «Система» — это МТС (вклад в стоимость чистых активов — 49%, телекоммуникации) и Ozon (29%, сегмент e-commerce). Среди непубличных активов крупнейшие — «Сегежа» (8%, лесопромышленный холдинг) и МЕДСИ (6%, сеть клиник). Основной акционер Системы — Владимир Евтушенков, доля которого составляет 59,2%. Доля акций в свободном обращении — 31,5%, из которых почти две трети приходится на локальные ценные бумаги. Мы видим три катализатора роста котировок АФК «Система» до уровня нашей целевой цены:

( Читать дальше )

краткосрочная цель 29, далее 30.

Считаю что можно набирать позицию, при уходе в указанную зону, ждем выкупа или шпили и добавляем еще. Думаю основной негатив уже в цене.

мой телеграм: Акции Shock

блог на яндекс дзен: Shock

губернатор Кузбасса Сергей Цивилев:

Нам не хватает строителей, поэтому мы привлекаем профессиональных строителей извне. <...> АФК Система заходит в жилое строительство. В Новокузнецке, к примеру, город предложил им строить от 200 тыс. кв. метров в год. Они заходят со своими строителями, начинают строить монолитные дома, предварительно в апреле они начнут у нас здесь разворачиваться по Новокузнецку. Там ситуация со строителями еще хуже [чем в Кемерове] обстоит, мы поэтому ориентировали их на Новокузнецк

Ведутся переговоры с АФК Система по строительству нового жилья и в Кемерове, где в этом году не будет сдано порядка 160 тыс. кв. метров жилой недвижимости от годового плана.

источник

АФК Система продлевает программу выкупа акций (запущена 17 сентября 2019 года) до 31 декабря 2021 года.

Программа предполагает выкуп 100%-ной дочерней компанией АФК Система обыкновенных акций Корпорации на сумму до 3,0 млрд руб.

Максимальное количество акций, выкупленных в рамках реализации Программы, не должно было превышать 300 млн.

Программа продлевается до 31 декабря 2021 года (включительно), остальные параметры Программы остаются неизменными.

На 18 декабря 2020 года 100%-ная дочерняя компания АФК Система выкупила 120,6 млн. акций на сумму 1,6 млрд руб.

Выкуп Акций в рамках Программы будет осуществляться назначенным 100%-ной дочерней компанией АФК Система брокером.

Выкуп может продолжаться как в «открытый», так и «закрытый» периоды для АФК Система на протяжении вышеуказанного срока.

Выкупленные Акции будут использоваться АФК Система для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента.

Выкуп Акций не будет проводиться в Соединенных Штатах Америки.

сообщение

После внушительно роста на 150% с мартовских минимумов, акции ушли в коррекцию, которая забрала уже больше 20% капитализации. На этом фоне будет интересно рассмотреть Систему через призму отчета за третий квартал 2020 года и тех драйверов, которые гнали котировки к новым вершинам. 

Консолидированная выручка в 3 квартале выросла на 9,6% до 184,9 млрд рублей. Рост произошел в основном за счет сильных результатов МТС, Segezha Group, агрохолдинга «Степь» и Медси. К слову, Segezha и Степь нарастили выручку на 38% и 48% соответственно. У компании есть четко формализованные планы по выводу Segezha Group на IPO. После успешного Ozon, эти планы представляются мне вполне реализуемыми.

Драйвером роста капитализации Системы в последние месяцы стало размещение на бирже Ozon. Однако, сам ритейлер не вносит столь существенный вклад в финансовые результаты материнской компании. В недавнем разборе Ozon, я указывал, что несмотря на рост выручки, у маркетплейса есть проблемы с маржинальностью и рентабельностью деятельности. Чистый убыток за 9 месяцев 2020 года составил 12,9 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. 

( Читать дальше )

В последнее время частенько встречаются обзоры активов АФК Системы (Элвис, Александр Щадрин и др.), а ведь еще совсем недавно (год назад), когда акции стоили меньше 9 руб. многие на Смартлабе утверждали, что это шлак, долговая нагрузка запредельная и т.д. На сегодня проведено одно из самых успешных IPO в истории России, капитализация Системы подросла. Но 29 рублей — дорого это или дешево на текущий момент?
Набросал ниже для себя таблицу оценки текущих активов Системы. И докупил еще акций в свой портфель. Ниже под таблицей пояснения.


1) Стоимость публичных активов (МТС, Озон, Эталон) оценить достаточно просто. 
Основной вопрос — как оценивать все непубличные активы? 
Для себя ввел следующие коэффициенты капитализация равна 2хВыручка (Медси, Биннофарм), 1.5хВыручка (Сегежа, Степь), 1хВыручка (РТИ, Космос, Недвижимость, Элемент, Ситроникс), 3х(объем фонда) для Система Венчур и Система Азия Фонд.

( Читать дальше )

 

После IPO Ozon, акции Системы с исторических максимумов скорректировались на 20%. Ранее мы в разборе финансовой отчётности за III кв. 2020 г. по МСФО писали, что ждали снижения котировок в диапазон 26-28 руб. И вот, акции компании сегодня пробили этот нисходящий локальный тренд, после чего, мы приняли решение о начале набора длиной позиции.

Таким образом, сегодня купили акции Системы по цене 27,74 руб. на 15% от портфеля со смешанной стратегией, будет возможность, увеличим до 30%, а также купили 10% в консервативный портфель.

Напомним, основная идея в акциях Системы – это вывод в 2021 г. на IPO таких активов холдинга, как Сегежа, Медси и агрохолдинг Степь. По словам, менеджмента, активы вызывают довольно большой интерес у международных инвесторов. Чирахов сказал, что наиболее вероятным претендентом на следующее IPO является лесопромышленный холдинг Сегежа.

( Читать дальше )

АФК «Система» планирует приобрести компании «Сибирский лес» и «БэкХилл» у экссовладельца ИК «Регион» Сергея Короля.

«Сибирский лес» – компания, которая занимается лесозаготовками, «БэкХилл» судя по всему, также располагает лесными активами в Красноярском крае, где подконтрольная АФК «Системе» Segezha Group планирует построить целлюлозно-бумажный комбинат мощностью до 1 млн тонн и стоимостью примерно $2 млрд.

Цена сделки на разглашается, однако РБК со ссылкой на неназванный источник указывает на оценку активов на уровне $40 млн. Если сделка состоится, это будет вторая крупная сделка в Красноярском крае после покупки Segezha Group 60% акций Лесосибирского ЛДК №1 в феврале 2016. По данным компании, Сибирский лес и БэкХилл находятся в непосредственной близости от ЛДК1. ФАС уже одобрила ходатайство «Системы-Инвест» о покупке двух компаний.

Сделка соответствует планам АФК «Системы» по развитию лесопромышленного бизнеса накануне потенциального IPO Segezha Group, которое может состоятся в ближайшие 1-2 года. В целом, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций АФК «Система».

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

 

                                         Отчет ноябрь.

Личные финансы. Ситуативный план.

 На ИИС взносов не было, план по пополнению (на 400 т.р.) данного счета выполнен.

 На Основной пополнений так же не было, так как ранее план выполнен.

Запас наличности и подушки безопасности мною произведён на 70%, на отдельном счете.

Пенсионный все пополнения по плану.

План на год тут;

https://smart-lab.ru/blog/592574.php

Все счета, очень хорошо выросли. В августе месяце я писал про будущую волатильность рынков:

https://smart-lab.ru/blog/643313.php

в октябре писал, что, в связи с этим добавляю ОФЗ и кэш и хочу перейти к практике опционов, грыз ранее теорию. И перешел.

Итог по опционам:

Прибыль на росте волатильности (+10% к капиталу, отведенному на это стратегию).

К счету это добавило +3% дополнительно. Реализовал через продажу Call опционов и покупку дешевых put-ов.

( Читать дальше )

АФК Система в рамках развития лесопромышленного бизнеса в Красноярском крае планирует купить две компании — ООО «Сибирский лес» и ООО «БэкХилл».

Официальный представитель АФК Система Сергей Копытов:

Приобретение ООО «Сибирский лес» и ООО «БэкХилл» рассматривается АФК Система в рамках развития ее лесопромышленного бизнеса в Красноярском крае

Эти предприятия находятся в непосредственной близости к входящему в Segezha Group АО Лесосибирский ЛДК №1 — одному из крупнейших в России производителей пиломатериалов. Приобретение активов будет способствовать созданию единого лесопромышленного кластера на Енисее.

ФАС России 7 декабря одобрила ходатайство компании Система-Инвест (дочернее предприятие АФК) о покупке ООО «Сибирский лес» и ООО «БэкХилл».

Основной вид деятельности ООО «Сибирский лес» — лесозаготовки, ООО «БэкХилл» — покупка и продажа собственного недвижимого имущества.

( Читать дальше )