Банк России

Николай Корженевский пишет в своей телеге (@gko00):

Этот вопрос возник у меня после того, как в ходе пресс-конференции 14-го декабря Эльвира Набиуллина заявила: «рынок, кстати, ждал повышения». Стало интересно, по какой такой метрике рынок этого ждал. После некоторых консультаций удалось выяснить, что ожиданиями рынка ЦБ называет опрос трейдеров от Tradition (еще уточняем, но похоже все так).

Если это верно, то хочется опечалиться. Автор канала, конечно, не претендует на то, что анализирует хоть что-то лучше мегарегулятора – там крутейшие эксперты. И, конечно, опросы трейдеров – крайне полезная штука. Но скажем прямо: вычислять ожидания только по ним – дремучий колхоз.

Есть цены и доходности, и недаром в английском термин “ожидания” чаще всего передается выражением «to price in”, т.е. учесть в цене. И есть простая процедура бутстрэппинга, которая позволяет строго формально оценить форвардные ставки. А в них все ожидания.

Конечно, наивно полагать, что в Банке России этого не проделывают. Но где результат? Может пора уже запускать какие-то деривативы прямо на ставку ЦБ, чтоб не было совсем никаких двучтений при интерпретации.

А на рынке никто ничего однозначного не ждал. Иначе отчего ж ОФЗ в пятницу так хорошо продали? Все цены в коротком конце кривой хором упали на 5-15 бп, в зависимости от дюрации. Ни нефтью, ни внешними рынками этого не объяснишь, хотя они, конечно, позитива не добавляли.

Самое повышение ставки — тоже вопрос. Оно как минимум неоднозначно.

Источник: https://t.me/gko00

Заранее просим не сильно ругаться, партизанский маркетинг, но по теме, и многобукв.

Нам удалось получить массу комментариев от различных участников рынка, знакомых с делом Дмитрия Бергера, обвиненном Банком России в манипулировании рынками 50 ценных бумаг в течение почти пятилетнего срока https://t.me/sur_ok/241

Напомним, из пресс-релиза регулятора следует, что Д.Бергер, работая в 2012-2017 гг. в двух управляющих компаниях, связанными со Сбербанком РФ, совершал торговые операции на Московской Бирже с активами ряда институциональных клиентов: ПФР, НПФ Сбербанка, ПИФов под управлением Сбербанк Управление Активами, Росвоенипотекой, а также с собственными средствами управляющих компаний, в результате которых, неназванные Банком России контрагенты по сделкам, получили выгоду в размере около 150 млн рублей.

Сбербанк прокомментировал ситуацию так: клиентам управляющей компании не было причинено ущерба. Стоит отметить, что Д.Бергер полтора года уже не работает в Сбербанк Управление Активами.

На 31 марта 2018 г. 370 брокеров. Объем клиентских активов 3.9 трлн. руб. или 4.3% ВВП.

Количество клиентов 1.5 млн. 75% из них работают через Топ 5 брокеров.

За 2 года количество клиентов выросла на 400 000 лиц

Доля денежных средств в портфелях клиентов – физических лиц снизилась с 17 до 9%.

68% клиентов брокеров имеют размер портфеля, близкий к нулю.

Средневзвешенный размер портфеля оставшихся 32% клиентов составляет 4 млн рублей

Основную часть доходов брокеры получают не от комиссионных доходов, а от операций с финансовыми инструментами

__________________

Не богатый инвестор. Размер портфелей клиентов

И самое интересное...

Без лоха и жизнь плоха. Дали в ДУ ИИС, а управляющие, в свою очередь, разместили деньги в ПИФ'ы (65% средств) 

На XXIII Конференции участников Лиги ломбардов в Москве 10-11 сентября компания как опытный участник рынка, открывший свой первый ломбард в 2009 году, анонсирует партнерские программы с привлечением финансирования в ломбарды.

Помимо членов Лиги ломбардов, на конференции выступают специалисты Центробанка. Внесенные в федеральные законы изменения часто требуют дополнительного разъяснения, которые и предоставляет Банк России. В частности, свежие поправки касаются обязательного применения контрольно-кассовой техники при расчетах по займам с 01.07.2019, а также перехода ломбардов на Единый план счетов.

Традиционно мероприятие собирает около 500 представителей отрасли, которые рассматривают самые острые и актуальные проблемы ломбардного бизнеса России, обсуждают новшества законодательства и стратегию развития потребительского микрокредитования.

Организатор конференции — некоммерческое партнерство «Лига ломбардов», созданное в 1996 году. Общее число участников превышает 2,3 тыс. человек. Президент организации — Михаил Унксов.

-           расширяет список случаев, когда брокер вправе осуществлять в отношении портфеля клиента действия, в результате которых стоимость указанного портфеля станет меньше соответствующего ему размера начальной маржи, или в результате которых положительная разница между размером начальной маржи и стоимостью портфеля клиента увеличится;

-           уточняет условия, при которых действия брокера, связанные с закрытием позиций клиента, могут применяться без соблюдения требования их совершения на анонимных торгах;

-           уточняет порядок расчета показателей стоимости портфеля клиента.

Основным фактором, влияющим на решение Банка России, по-прежнему остается динамика инфляции. 

Из сообщения Пресс-службы  Банка России:

«

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых

Совет директоров Банка России 27 июля 2018 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Хотя годовая инфляция остается ниже цели, формируется тенденция ее возвращения к 4%. Банк России прогнозирует годовые темпы роста потребительских цен в 3,5–4%в конце 2018 года и временное превышение годовой инфляцией 4% в 2019 году в связи с запланированным увеличением налога на добавленную стоимость. Годовые темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.

Баланс рисков смещен в сторону проинфляционных рисков. Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза. Банк России считает наиболее вероятным переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2019 году.