Бернанке

По сообщениям очевидцев во вторник глава ФРС Бернанке напился в таверне Elwood's Corner и рассказал всем присутствующим, что экономика США в полнейшем дерьме. Бернанке пришел туда в 17-30, уже изрядно выпивши, заказал несколько бутылок Миллера, и дюжину виски после чего стал рассказывать всем присутствующим, что «если вы хотите знать правду, перспективы совершенно ужасны». 

Гора долга, рост ставок по долгу и перспективы энергокризиса «загонят нас в нужник, мужик, не меньше, чем на поколение», рассказал он.

«Ты думаешь, пакеты стимуляции создадут долгосрочный рост, или хотя бы рабочие места? И не надейся, мой друг.  Работы не будет, понял?  Ничего не будет.  Давай лучше выпьем».

( Читать дальше )

Есть шанс, что вечерку успеют починить.

UPD: Торги возобновят в 21:25

С перевесом 52%/48% опрос Bloomberg  за то что FED далее
в этом году смягчит денежную политику при помощи монетарных инструментов или «вербальных интервенций»

Последнее — особенно умиляет.


Ставки неизменны! 
0% — 0.25%  вплоть до середины 2013

Всех поразило что они на такой длинный период времени прогнозируют восстановление. Т.е. по их мнению экономика останется слабой еще очень продолжительный период времени. Похоже многие действительно ожидали намеков на QE3 — их не последовало.



( Читать дальше )

Вчера в Греции, сегодня в Южной Кореи завтра возможно по всему миру. Запрещая короткие позиции традиционно регуляторы делают последнюю отчаянную попытку не потерять контроль над ситуацией на рынках. В целом говоря после 2008 года регулирующие органы особо ничему не научились. Чувствуется неорганизованность, не целостность и не решимость в действиях. Сейчас последняя надежда рынков это запуск вертолета Бернанке, других вариантов остановки паники нет. Причем нужна уверенность в словах Бернанке, а не слабые намеки. Учитываю ситуацию на рынках Бен тормозить не должен, не смотря на зажатость в инфляционные рамки.


На графике базовый ценовой индекс расходов на личное потребление Core PCE Price Index. PCE  отличается от CPI тем, что он учитывает только те товары и услуги, которые нацелены на личное потребление. Продукты питания и энергетика составляют примерно 25% от PCE, но они сильно подвержены сезонным колебаниям и могут искажать общую картину. PCE при исключении этих волатильных компонентов считается более точным индикатором потребительской инфляции. Трейдеры внимательно следят за этим индексом, поскольку он принимается во внимание ФРС при принятии решений по процентным ставкам.

( Читать дальше )

Миттельшпиль, в партии, которая началась в начале лета завершился, медведи в ней серьезно опередили. Быки станцевали в четверг под “Dance Macabre”  показав капитуляцию перед своими собратьями, однако финальная часть еще впереди и надежды на покровителя еще не иссякли, ибо великий покровитель по истину велик (см. предыдущие партии). Сейчас начинается финальная стадия игры- эндшпиль, на данном этапе медведи или же пешки сразятся с королем или же Бернанке. Делаем ставки на неделю господа, не задерживаем очередь! Моя ставка бычья, и не только потому что изначально я был в группе проигравших срединную часть игры, а еще и потому, что я вижу победу, однако иллюзия это или будущая реальность покажет лишь время и только оно.

Добрался таки до нормального интернета, самое сердце Европы, а wifi в номере не оказалось, пришлось пойти в ближайшее заведение с доступом к wifi, сижу в баре попиваю горячий австрийский глювайн и анализирую ситуацию на рынках. Еще в аэропорту медведи дали о себе знать, двое управляющих еврей и немец обсуждали на ломанной английском понижение рейтинга Америке и потенциальный провал бирж в понедельник. Market fucking casino, and i damn winner говорил неизвестный, некому Кестнеру.

( Читать дальше )

Бернанке не считает, что золото это деньги
Интересный курьез произошел с главой Федрезерва Бена Бернанке во время его выступления в палате представителей конгресса США в прошедшую среду 13 июля. Глава Комитета по финансовым рынкам Рон Пол спросил главу Федрезерва: Золото – это деньги?
Ответ главного мирового банкира изумил очень многих. Нет, — ответил Бернанке.

Далее...

На фотографии запечатлены 36-37 секунды, перед тем, как Бернанке ответил «нет».
Рон Пол тут же спросил, зачем же тогда центральные банки держат на своих балансовых счетах золота на многие миллиарды долларов, если золото – это не деньги?
«Традиция, ничего нельзя с этим поделать, просто традиция», — ответил Бернанке.
Это просто классика. Бернанке прокололся на вопросе, на который ответил бы без запинки любой троечник экономического вуза.


( Читать дальше )

• Бернанке сказал сегодня Конгрессу, что ФРС пока не готова проводить QE3 для того, чтобы стимулировать экономику
• Председатель банковского комитета Сената, демократ из Южной Дакоты, Тим Джонсон спросил Беню: «почему бы ФРС новую программу стимулирования экономики прямо сейчас ибо экономика слабая а безработица растет?»
• Беня сказал, что ФРС сидит и смотрит — а восстановится ли экономика самостоятельно?
• Текущая ситуация в экономике более сложная, чем в прошлом августе, когда они начали QE2. Инфляция выше. Инфляционные ожидания близки к цели.

Аккурат после этих заявлений американский рынок акций пошел вниз.

Если вчера на выступлении господина председателя риск-активы хватали, как горячие пирожки перед концом светом, то сегодня продают, но как и вчера ничего серьезного, лишь словесные выстрелы Бернанке. Вкратце что было вчера: “Остается возможность, что недавний экономический спад может оказаться более длительным, чем ожидалось, и что дефляционные риски могут возникнуть вновь, что подразумевает необходимость дополнительных стимулов”. После это я выпустил статью “Бернанке готов снова запустить вертолет или словесные интервенции хитрого дядюшки”. Сегодня настойчивые и злые члены сената США так утомили дядю Беня вопросами, что тот сказал следующее: “На данный момент мы не готовы принять дальнейшие меры. Bernanke Says: Fed Not Proposing a New Round of QE”. По сути ни вчера ни сегодня ничего конкретного сказано не было, и шансы на новый раунд количественного смягчения и вчера и сегодня одинаковы.

Сегодня господин председатель Бен-вертолет, своей фразой о готовности действовать, в случае необходимости запустить меры по дополнительному стимулированию, буквально взбудоражил рынки и все время его выступления акции, коммодитис показывали хорошее внутри дневное ралле.
Однако давайте попробуем разобраться в его сказанном и понять чего же стоит ждать. Экономический рост в первом полугодии ожидается слабым, причины тому временные факторы. Во второй половине года ожидается стабилизация ситуации в Японии и цен на нефть, что в поддержит бюджеты домохозяйств. Хорошему политику нужно обещать все самое лучшее, и через год суметь первоклассно оправдаться за сказанное. Бернанке это умеет, во второй половине года он обещает улучшение ситуации с экономикой и роста ввп в 2012 году на 3.3-3.7%. Безработица к концу года упадет в диапазон 8.6%-8.9%. Снижение налогов поддерживает домохозяйства, но высокие цены на бензин и другие товара компенсируют рост доходов. На рынке жилья пока все плохо.


( Читать дальше )

Пока господин председатель Бен Бернанке выступая в сенате разгонял риск-активы обещая действовать если экономике потребуется, продажи на рынке европейского долга возобновились. Под конец торгов упали облигации PIGS, Ирландские 10 летки обновили хай по доходности выше 14%, доходности по испанским и итальянским бумагам также пошли на сессионные хаи под занавес торгов в Европе. Итальянские 10y + 7б.п. до 5.64%, испанские аналогичные бонды +8 б.п до 5.92%. Буквально пол часа назад стало известно о том, что Fitch понизило рейтинг Греции до CCC. Папандреу тем временем говорит, что решение по второму пакету помощи должно быть скоро принято, а то программа провалиться. Думаю если бы не постоянно возобновляющаяся атака с долговых ям европы доллар уже завалили бы на 1.43.

Бернанке в Конгрессе сегодня сказал:

• ФРС готова принять дополнительные меры, включая покупку большего количества казначейских облигаций, если экономика столкнется с опасностью стагнации.
• Фьючерс на РТС вырос после этой заявы на 3000 пунктов.
• Дословно: «остается вероятность того, что последняя слабость экономики будет более устойчивой, чем ожидалось и дефляционные риски могут вновь появиться, создавая необходимость для дальнейшей монетарной поддержки»