Биржа

Пошагово от выбора отрасли и оценки денежного потока. До стресс-тестов и расчета стоимости.

Как в первой статье про оценку компаний, сразу скажу, что не ставил перед собой цели написать инвестиционный flashnote с глубокой проработкой. Хотел показать, что даже поверхностный расчет позволяет принять аргументированное решение. Вдохновил на это — рассказ человека с VC, который покупал акции на основе интуиции. Мне с интуицией особо не везло, а вот с калькулятором получалось лучше.

Важно понимать, что будущего не знает никто. А если кто-то знает, то никогда не скажет об этом. Поэтому первое правило любой инвестиции – диверсификация. Мы не знаем, как изменится курс валют, цены на сырье, инфляция. Именно поэтому, в инвестиционном портфеле важно иметь и экспортеров, и компании внутреннего сектора.

При выборе идей, мы можем или отыгрывать уже реализовавшиеся возможности:

( Читать дальше )

Три топика за один день
smart-lab.ru/blog/793230.php
smart-lab.ru/blog/793209.php
smart-lab.ru/blog/793223.php

Однозначно рост

ставка на сбер

Этот мир окончательно сошёл с ума. Оно и понятно. Хотел по своей ТС встать в шорт по акциям (это короткая позиция) — запрещено. Значит, про биржу надо временно забыть, всё своё внимание переключил на геополитику.
Сходил в магазин «Красное/белое» и капитально затарился пивом. Теперь я геополитик, с воблой в левой руке, и с любимой кружкой в правой. И ещё копченые свиные ушки к пиву, они просто восхитительны, распробовал :-)
А раз уж я сделался диванным геополитиком, то обратил внимание на словеса лидеров общественного мнения (ЛОМ), парочка из них:
...

Что будет дальше?
Свой ответ на этот животрепещущий вопрос даёт Иван Охлобыстин:

Z
...

Симпатичная мысль про "англичанку под воду" (сам давно об этом мечтаю), но давайте выслушаем Дмитрия Анатольевича Принудителя:

Возможно, уже совсем скоро, а именно к лету этого года, мир станет ещё «безопаснее»

( Читать дальше )

Оценивать компании сложно. Холдинги – еще сложнее, ведь это целая группа компаний. Но нам повезло, в России есть уникальный холдинг, большая часть компаний которого – публичная. АФК Система. Оценим ее методом составных частей.

Cразу скажу, что не ставил перед собой цели написать инвестиционный flashnote с глубокой проработкой. Но что я искренне хотел — так это показать, что даже поверхностный расчет позволяет понять структуру компании, потенциал, перспективы. Вдохновил на это — рассказ человека с VC, который покупал акции на основе интуиции. Мне с интуицией особо не везло, а вот с калькулятором получалось лучше.

Итак, поехали!

Разберем Систему по методу составных частей. По публичным компаниям возьмем рыночную оценку, непубличные сравним с конкурентами или применим мультипликатор EV/OBITDA=3.

------------
OIBDA – это операционная прибыль до вычета амортизации.

------------

( Читать дальше )

Я знаю, что тут много рыбы и много ихтиологов (читай: инфоцыган). Сам рыбу очень люблю. Семгу, осетрину, форель.

Ваш Ихтиандр

Предлагаю сходить в кино, в музей, на выставку работ Марка Шагала. Тухляк на рынке никто не отменял, поэтому всем советую проветриться. А то запашок стоит

( Читать дальше )

Если произошёл перелом тренда, то цена с выской долей вероятности пройдёт расстояние, равное трём, пяти или семи(реже более) расстояниям выставленного стоплосса в сделке, произведённой на переломе тренда.

В комментариях к своим статьям я часто вижу мнения, что в России невозможно ничего планировать на 3-5 лет, да даже на полгода вперед. Да, это сложно. Но те, кто так считает — не предлагают альтернативы. Поэтому я хочу показать самый простой способ получить доходность 17% в облигациях для тех, кто может принимать финансовые решения на 3 года.

В банках сейчас нет вкладов на три года под высокую ставку. Двузначные по доходности вклады обычно не дольше, чем 6-9 месяцев.

У кого может возникнуть потребность вкладывать на 3 года? — у тех, кто ориентируется на долгосрочные цели — крупная покупка, образование детям, накопления на старость, или диверсифицированный инвестиционный портфель, где есть место рублям.

-------------
Невероятно, но факт, нестабильный рубль с высокими ставками переигрывает стабильный доллар с низкими ставками на горизонте >5 лет. Поэтому место рублям в инвест.портфеле точно есть
--------

В любом крупном банке (Сбер, Открытие, Альфа, ВТБ), как только срок вклада указываешь больше трех лет — сразу доходность падает до 11% в лучшем случае. И не забываем, что при досрочном расторжении — часть процентов будет потеряна.

( Читать дальше )