Сохраняем позитивный взгляд на долговой рынок в рублях и рынок валютных облигаций. В портфеле меняем ОФЗ 26238 на ОФЗ 26247.
Главное
• Недельная инфляция на нулевом уровне после 0,08% неделей ранее — позитивно.
• Объем выдачи ипотеки снизился на 40% месяц к месяцу (м/м) и на 18% год к году (г/г) — позитивно для инфляции.
• Ближайший триггер для рынка — бюджет на 2025 г.
• Ожидаем снижения дефицита и расходов относительно 2024 г.
• Рубль ниже 90 за доллар — умеренно позитивно.
• Нефть Urals снизилась до $70 за баррель — умеренно негативно.
Рынок вырос на фоне замедления инфляции и кредитования
Связываем замедление инфляции не только с сезонным фактором, но и с менее активным ипотечным кредитованием. В июне на ипотеку прямо или косвенно пришлось более 90% выдач: ипотека + первый взнос = деньги на эскроу-счета = сумма кредита девелоперу. В июле объем выдачи ипотеки упал на 40% по сравнению с июнем. Сокращение выдачи может продолжиться, поскольку многие заемщики заранее взяли по максимуму на фоне пересмотра параметров семейной ипотеки.
Банк Москвы, ВТБ 24, ФК Открытие, РНКБ, Почта-банк… этапы большого пути
В результате Синергия санкционных банков привела за 15 лет
к снижению капитализации обычки на 600 млрд с 1.2 до 0.6 трлн,
несмотря на допэмисию в 750 млрд за этот же период...
Костин профукал 1350 млрд за 15 лет со скоростью примерно 100 млрд в год!
По-моему, если просто выводить капитал зарубеж, то хрен получится добиться таких выдающихся результатов на протяжении столь долгого промежутка времени
TRANSLATE with x/> /> EnglishОбратный сплит акций ВТБ его спикер объяснил заботой о физике-инвесторе-спекулянте
(который не пользуцется торговым роботом)
Медведи могут не волнолваться. Месяца два после обратного спллита снова наступит их эпоха
Лично я не заню случаев, когда акции бакнов росли после обратного сплита
Из свежего вот амеровский аналог ВТБ, проведший обратный сплит в марте этого года
New York Community Bancorp, Inc. (NYCB) Stock Price, Quote, News & Analysis (seekingalpha.com)
Там тоже обещали более приятный бид для ритейла, а заоодно под шумок запустили допку на почьти 2 ярда.
такая же история у монреальского банка Bank of Montreal (BMO.TO) Stock Price, News, Quote & History — Yahoo Finance
это позволдило ему кратко дотянуть капу 100 млрд, а теперь там начинается долгий и нудный медвежий тренда
или друголй пример Дирекшн дайли после обратного сплита ушел в изнурительный медвежий боковик
1. c момента как Трамп пришёл в Белый дом и до окончания его срока инвесторы потеряли 30% своих вложений,
а капитализация ВТБ снизилась на 260 млрд руб. Частично это было компенсированно дивидендами в размере около 85 млрд
2. при Байденко инвесторы на текущий день в акциях ВТБ потеряли 310 млрд руб, или 50% своих вложений, если вдруг они решились на инвестиции в январе 2021го.
— для компенсации своих потерь в капитализации ВТБ устроил две допки в 2023, но «старым» инвесторам это не принесло решительно ничего.
— дивидендами инвесторам компенсировали только 18млрд (грязными, без учета налогов) за всё время пребывания Байдена в Белом доме.
3. те, кто вообушевленно вложились в акции ВТБ на лоях при пришедшей в БД Обамке, увеличили свои вложения на 240%.
ВТБ же при черном президенте увеличил свою капитализацию на 550 млрд (не считая перфов).
И насыпали также 85 млрд дивами, как и при Трампе, но не 4, а за 8 лет.
ИТОГ:
как видим, с лоя 2009го инвесторы «заработали» 550 млрд, а потеряли 570 млрд, которые им частично компенсировали дивами в сумме около 190 млрд (грязными).