Выручка

Вспоминая разные периоды своего бизнеса пришёл к выводу, что я часто бывал в ситуации, когда моя компания не пережила бы обнуления выручки в течение двух месяцев. Даже с учетом задержки зарплат, арендных платежей и какого-либо отложения клиентских обязательств. У кого какой опыт?

Поскольку Сбербанк отчитывается по РСБУ на ежемесячной основе, то даже не имея на руках итоговый годовой отчет, мы можем оценить результаты компании и сделать свои выводы. РСБУ Сбербанка за 4 квартал и 2019 год. 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Мой прогноз об отрицательных темпах роста прибыли пока не сбылся. Прибыль очень медленно, но все таки продолжает расти что в месячной, что в квартальной динамике. Но на графиках хорошо видно, что совокупный прирост уже приближается к статистической погрешности! При этом весь основной вклад в рост показателей внесли комиссионные доходы! Процентные доходы за год выросли всего на 0,6% при том, что капитал банка вырос на 7,5%! То есть процентная маржа уже начала снижаться(как мы и предполагали), но пока банк за счет чистой прибыли наращивает капитал и компенсирует этот эффект.


( Читать дальше )

Выручка международного телекоммуникационного холдинга DANYCOM.Global в России по итогам девяти месяцев 2019 года составила 5,15 млрд руб., что на 0,47 млрд руб. больше аналогичного периода предыдущего года.

Согласно финансовой отчетности по РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учета), ООО «ДЭНИ КОЛЛ» (бренд DANYCOM) с 1 января по 30 сентября 2019 года увеличил выручку почти на полмиллиарда рублей от деятельности в России. Чистая прибыль составила 27,6 млн руб., в прошлом году показатель был равен 2,7 млн руб.

«Российский дивизион нашего телекоммуникационного холдинга демонстрирует существенный рост прибыли. Это означает, что бизнес-стратегия создания экосистемы дополняющих друг друга сервисов верна и экономически эффективна. К началу 2019 года услугами мобильного оператора DANYCOM.Mobile пользовались 93 тыс. абонентов в 23 регионах РФ, в сентябре – с нами уже более 300 тыс. человек в 53 субъектах страны. Через нашу A2P-платформу за 9 месяцев 2019 года было разослано почти 8 млрд сообщений в России, т. е. на 60% больше аналогичного периода прошлого года», – комментирует финансовый директор группы компаний DANYCOM Андрей Романенко.

( Читать дальше )

Мувинговый сервис «ГрузовичкоФ», вышедший на рынок Казахстана в июне, заработал за лето 1 124 589 рублей выручки.

Пока сервис доступен только для жителей Нур-Султана, на линии работают 10 автомобилей. Средний чек составляет 1,3 тысячи рублей. На один автомобиль приходится 2,2 заказа в сутки, что соответствует показателю работы сервиса «ГрузовичкоФ» в Санкт-Петербурге и Москве.

По словам представителя сервиса, рынок Казахстана — очень перспективный, он оценивается на уровне четверти рынка Санкт-Петербурга, на котором «ГрузовичкоФ» работает больше 14 лет. В новом казахстанском филиале грузоперевозчик активно подключает новых водителей, оттачивает бизнес-процессы, улучшает сервис. До конца года запланирован запуск в Шымкенте и Алма-Ате. В компании уверены, что быстро наберут популярность и займут лидирующую позицию на рынке.

( Читать дальше )

В период публикации отчетности можно встретить новости, что прибыль такой-то компании выросла на 50, 100, или более процентов, или наоборот снизилась на аналогичные весьма внушительные процентные значения, но при этом цена акций этой компании абсолютно не факт, что пойдет в сторону новости))) Дело в том, что прибыль нужно отслеживать не в моменте, а понимать, как она изменялась за предыдущие годы, а так же какую прибыль показывали другие компании аналогичной (или смежной) отрасли. Причем нужно сознавать, что прибыль — далеко не единственный значимый показатель. 
Для формирования более правильного понимания объектов торговли (акций) я свел основные фундаментальные показатели в экселевскую таблицу, которую в данном посте и выкладываю. В таблице расписаны активы, обязательства, задолженность, выручка, прибыль, дивиденды, инвестпрограмма, капитализация и кол-во выпущенных акций по 40 основным и наиболее торгуемым компаниям в период с 2014 по 2018гг из соответствующих отчетов по МСФО, а так же сделан расчет по основным мультипликаторам  — доходным: P/E, P/B, P/S, рентабельности: ROE,ROA, ROS и финансовой устойчивости: к-т левериджа. 

( Читать дальше )

Мы прогнозируем снижение рентабельности по EBITDA без учета эффекта МСФО 16. В четверг, 2 мая, Veon опубликует финансовую отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем сохранения умеренного органического роста выручки на основных рынках, но динамика долларовых показателей по-прежнему будет находиться под негативным влиянием из-за ослабления основных операционных валют. На рентабельности в России отрицательно скажется увеличение доли продаж устройств. В частности, мы ожидаем, что выручка сократится на 4% (здесь и далее – год к году) до 2,2 млрд долл., а EBITDA – на 3% до 828 млн долл., что означает повышение рентабельности по EBITDA на 0,2 п.п. до 38,2%. На динамике рентабельности по EBITDA положительно отразится переход к применению стандарта МСФО 16. Без учета этого эффекта мы ожидаем EBITDA на уровне до 723 млн долл. при рентабельности по EBITDA 33,3% (минус 4,7 п.п.) и чистую прибыль в размере 38 млн долл.

Ожидаем роста сервисной мобильной выручки в России на 4%. По нашим прогнозам, выручка Veon в РФ за 1 кв. 2019 г. вырастет на 8% до 71,9 млрд руб. (1,1 млрд долл.), при этом мы ожидаем роста сервисной мобильной выручки на 4% и падения доходов сегмента фиксированной связи на 2%. Мы прогнозируем EBITDA (здесь и далее – без учета МСФО 16) в России на уровне 25,6 млрд руб. (388 млн долл.), а рентабельность по EBITDA – 35,6%. Выручка на рынках Алжира, Бангладеш и Пакистана, по нашим оценкам, составит 203 млн долл., 135 млн долл. и 334 млн долл. соответственно, а EBITDA – 83 млн долл., 42 млн долл. и 140 млн долл.

( Читать дальше )

EBITDA выросла на 8% квартал к кварталу. Вчера Газпром отчитался по МСФО за 4 кв. 2018 г. Выручка возросла на 23% год к году и на 20% квартал к кварталу до 2334 млрд руб. (35,1 млрд долл.), на 1% выше консенсусного прогноза и на 2% ниже нашей оценки. Показатель EBITDA – сумма операционной прибыли и амортизации – вырос на 111% год к году и на 8% квартал к кварталу до 717 млрд руб. (10,8 млрд долл.), на 6% выше нашего прогноза и на 10% – рыночного прогноза. В долларовом выражении EBITDA выросла на 85% год к году и на 7% квартал к кварталу. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 12,9 п.п. год к году и снизилась на 3,5 п.п. квартал к кварталу до 30,7%. Чистая прибыль выросла на 231% год к году и на 14% квартал к кварталу до 439 млрд руб. (6,6 млрд долл.), на 24% выше рыночного прогноза и на 14% – нашей оценки. Чистая рентабельность выросла на 11,8 п.п. год к году и снизилась на 1,1 п.п. квартал к кварталу до 18,8%.

Цены на газ в дальнем и ближнем зарубежье обеспечили рост выручки и EBITDA. Рост EBITDA год к году обусловлен, помимо отсутствия значительных списаний в 4 кв. 2018 г., ростом цен на природный газ на основных рынках компании. Средняя цена реализации на рынках за пределами бывшего СССР (в основном ЕС и Турция) выросла на 25% год к году и на 9% квартал к кварталу до 274 долл./тыс. куб. м. Средняя цена на рынке стран бывшего СССР выросла на 12% год к году, но снизилась за квартал на 3% до 176 долл./тыс. куб. м. При этом объем продаж в страны дальнего зарубежья сократился на 15% год к году и вырос на 2% квартал к кварталу до 58 млрд куб. м. Объем продаж в страны ближнего зарубежья не изменился год к году и вырос на 57% квартал к кварталу до 11 млрд куб. м. Операционный денежный поток (ОДП), скорректированный на движение краткосрочных депозитов, вырос на 41% год к году и на 38% квартал к кварталу до 558 млрд руб. (8,39 млрд долл.).

( Читать дальше )

Прогнозируем рентабельность по EBITDA на уровне предыдущего квартала... Во вторник, 30 апреля, Магнит опубликует финансовую отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем, что темпы роста выручки несколько ускорятся относительно предыдущего квартала, хотя при этом и останутся ниже, чем у его основного конкурента и лидера рынка – X5 Retail Group. В частности, мы прогнозируем увеличение выручки Магнита на 10% (здесь и далее – год к году) до 317 млрд руб. (5,0 млрд долл.) и рост EBITDA на 5% до 21,5 млрд руб. (352 млн долл.). Это предполагает снижение рентабельности по EBITDA на 0,3 п.п. до 6,8%. Чистая прибыль, по нашим прогнозам, сократится на 4% до 7,1 млрд руб. (128 млн долл.).

… и валовую маржу 23,6%. Динамика рентабельности Магнита, по нашему мнению, останется под влиянием сильной конкуренции на розничном продовольственном рынке, требующей сохранения высокой промоактивности. Продолжение расширения торговой сети и программы реновации также отразится на уровне расходов.

( Читать дальше )

Выручка группы «М.видео» увеличилась на 12%. М.видео вчера опубликовало операционную статистику за 1 кв. 2019 г., показавшую замедление динамики продаж после очень сильного предыдущего квартала. Так, выручка выросла на 12% (здесь и далее – год к году) до 101 млрд руб. (против плюс 21% кварталом ранее) на основании отчетности проформа (включая показатели приобретенной в апреле 2018 г. сети «Эльдорадо»). При этом онлайн-продажи за период увеличились на 22% до 20,5 млрд руб., или 20% от общего объема чистых продаж. Доля самовывоза в интернет-продажах составила 76%.

Рост сопоставимых продаж замедлился, но остался в положительной зоне. Сопоставимые продажи группы «М.видео» в 1 кв. 2019 г. увеличились на 2,2% (против 14,6% кварталом ранее). При этом рост в сети «М.видео» составил 4,0%, а в сети «Эльдорадо» – 1,4%. Рост был обеспечен увеличением размера среднего чека на 8,1% при падении покупательского трафика на 6,2%. Торговая сеть компании на конец квартала насчитывала 955 магазинов общей площадью 1 883 тыс. кв. м.

( Читать дальше )

Выручка в 1 кв. 2019 г. возросла на 15,3% год к году. Вчера X5 Retail Group опубликовала хорошую операционную отчетность за 1 кв. 2018 г. Рост выручки несколько замедлился (на 1,8 п.п.) относительно предыдущего квартала, но остался весьма высоким для текущей рыночной ситуации. В частности, общая выручка компании увеличилась на 15,3%(здесь и далее – год к году) до 404 млрд руб. (6,1 млрд долл.). При этом сегмент «Пятерочка» показал рост продаж на 16,3% до 315 млрд руб. (4,8 млрд долл.), а выручка подразделения «Перекресток» увеличилась на 20,3% до 66,5 млрд руб. (1,0 млрд долл.). Карусель в то же время продемонстрировала падение продаж на 1,4% до 21,9 млрд руб. (332 млн долл.). В течение квартала рост выручки ускорился с 15,6% в январе до 16,2% в феврале, но сократился до 14,4% в марте.

Быстрый рост сопоставимых продаж был обеспечен увеличением как трафика, так и среднего чека. В 1 кв. 2019 г. рост выручки X5 произошел за счет как расширения торговой сети, так и хорошей динамики сопоставимых продаж. В частности, торговая сеть компании увеличилась на 348 магазинов. Общее количество магазинов составило 14 779, в том числе 13 917 магазинов «Пятерочка» и 771 магазин «Перекресток».

( Читать дальше )