Высокодоходные облигации

В прошлом году мы запустили экспресс-тест, в котором предлагали купить или отказаться от покупки облигационных выпусков на основании данных финансовой отчетности и процентной ставки. По части выпусков был дефолт, а часть была успешно погашена.
Большинство ответивших оказались достаточно рискованными инвесторами, правильно предсказать дефолт смогли «не только лишь все».

Мы решили повторить тест на проверку аналитических способностей, но в этот раз предлагаем определить ставку, соответствующую на ваш взгляд риску эмитента.

Сейчас (как и до кризиса 2008 года) спрэд по рисковым облигациям в сравнении с безрисковыми инструментами сокращается более быстрыми темпами, чем падают ставки в экономике. Выпуски третьего эшелона, ставка по которым предлагается ниже, чем предполагает риск компании, тоже размещаются. Но дольше.

В выборку включены только те выпуски (как уже погашенные, так и в обращении, но не дефолтные), по которым состоялось, по нашим оценкам, максимально рыночное размещение с широким кругом инвесторов и вторичными торгами.

( Читать дальше )

Новая программа и оферта: 

• Екатеринбургская сеть фитнес-клубов «Брайт Фит» зарегистрировала программу облигаций ООО «Сеть фитнес клубов Брайт Фит» объемом до 1,5 млрд рублей или эквивалент суммы в иностранной валюте
• «НЗРМ» прошел оферту по облигациям серии БО-П01.Владельцы не предъявили бумаги к выкупу

Подробнее об эмитентах и событиях на Boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

( Читать дальше )

Итоги оферты и премаркетинга, планы эмитентов

• «Дэни колл» приобрел в рамках второй оферты 100 тыс. облигаций серии БО-01 по цене 100% от номинала. К приобретению инвесторами было предложено 537 082 облигации. Агентом по приобретению выступила инвестиционная компания, принадлежащая самому эмитенту, — «Стрим». Следующая оферта предстоит эмитенту 20 марта, в апреле — запланирована четвертая оферта.
• «Аптечная сеть 36,6» провела собрание совета директоров, повесткой дня на котором стали вопросы утверждение Программы биржевых облигаций и утверждение Проспекта ценных бумаг
• Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации «Рольф» серии 001Р-02 объемом 4,5 млрд рублей. Бумаги включены в третий уровень котировального списка, присвоенный идентификационный номер — 4B02-02-00406-R-001P
• «Брусника» сообщила о прекращении контроля над еще одной дочерней организацией — ООО «Брусника. Управление домами Екатеринбург»

( Читать дальше )

Быстрое размещение, ставка и сделки эмитентов:

• «Ломбард «Мастер» завершил размещение двухлетнего выпуска облигаций серии БО-П07 объемом 100 млн рублей
• «Дядя Дёнер» установила ставку купона облигаций серии БО-П02 на уровне 13,5% годовых, купон ежемесячный
• «Брусника. Строительство и девелопмент» сообщило о прекращении контроля над двумя дочерними организациями — ООО «Брусника. Управление домами Тюмень» и ООО «Брусника. Управление домами Новосибирск»
• «НЗРМ» сообщил о заключении договора по открытию кредитной линии в размере 28 млн рублей в в рамках государственной программы Министерства экономического развития по предоставлению субсидий из федерального бюджета российским кредитным организациям на возмещение полученных ими доходов по кредитам

Подробнее об эмитентах и событиях на Boomin.ru

( Читать дальше )

Долгожданные новости о новых размещениях:

• Московская биржа зарегистрировала облигации серии БО-П07 «Ломбард «Мастер» объемом 100 млн рублей. Бумаги включены в третий уровень котировального списка и в сектор компаний повышенного инвестиционного риска
• «Рольф» установил ставку купона двухлетнего выпуска облигации серии 001Р-02 объемом 4,5 млрд рублей на уровне 9% годовых, купоны квартальные. Срок начала размещения — конец февраля
• НПП «Моторные технологии» сообщило о появлении у компании ноу-хау. Балансовая стоимость секрета производства определена в размере 200 млн рублей
• «СуперОкс» сообщило о направлении собственных средств компании в размере 20 млн рублей на реализацию инновационного проекта, связанного с высокотемпературными сверхпроводниками (ВТСП). Проект проводится при участии государственного Фонда содействия инновациям
• «Кузина» сообщило о возникновении у держателей облигаций права требовать досрочного погашения: опубликовано уведомление о начале реорганизации в форме присоединения ООО «Кузина рост» к эмитенту

( Читать дальше )

Планы компании после сделки с Совкомбанком, история финансового менеджмента от потенциального эмитента и, конечно, советы для инвесторов по выбору облигаций (в том числе по анализу девелоперов). Выдержка самого главного из интервью с Денисом Козловым:




— Если анализировать успехи «Септем Капитал» в прошлом году, декабрьская сделка с Совкомбанком вошла бы в список достижений и важных событий для компании как для организатора ВДО?

— Безусловно, мы к ней шли почти год. Но сама сделка не является целью. Основная задача, которую мы ставили перед собой — перейти на следующий уровень. Совкомбанк — третий по размеру активов частный банк в России. Объем ресурсов и клиентская база, которыми он располагает, дадут нам возможность выйти на совершенно новый уровень развития бизнеса.

( Читать дальше )

Перемены эмитентов:

• «Городской супермаркет» сообщил о созыве общего собрания участников, где планируется обсудить вопрос о досрочном прекращении полномочий членов Совета директоров компании и об избрании нового состава
• «Ламбумиз» на прошедшем заседании совета директоров принял решение установить условиями программы биржевых облигаций серии 001Р возможность предоставление обеспечение исполнения обязательств в форме поручительства, утвердить соответствующие изменения в программу облигаций

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

( Читать дальше )

Две книги заявок и сделка:

• ГК «Самолет» планирует 27 февраля провести сбор заявок на трехлетний выпуск облигаций серии БО-П08 объемом от 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона – 10,75-11,25% годовых
• «Легенда» проводит сбор заявок инвесторов с 17 февраля по 27 февраля. Предварительная дата начала размещения трехлетнего выпуска объемом 2 млрд рублей – 2 марта
• Группа компаний (ГК) DANYCOM закрыла сделку по приобретению 100% чешской платежной системы ООО «Codium pay» (CODIUM PAY S.R.O.). CODIUM PAY S.R.O. лицензировано в Чешском национальном банке, платежная система вошла в состав ГК DANYCOM и на 100% принадлежит ООО «ДЭНИ КОЛЛ»

Подробнее об эмитентах и событиях на Boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

( Читать дальше )

Для тех, кто предпочитает идти последовательно — Обстоятельный обзор долгового рынка. Чем был интересен 2019 год: в нашем обзоре, где мы постарались не ограничиваться только любимыми высокодоходными, а копнуть шире и глубже. От главных эмитентов страны к третьему эшелону — в числах, графиках и заключениях.

И традиционная инфографика, рейтинги «самых-самых» за прошедший тихий январь: рекордно низкое число облигаций, торгуемых ниже номинала





( Читать дальше )

Оферта, отчет и сделки эмитентов:

• ГК «Самолет» в рамках оферты выкупила 107 780 облигаций серии БО-П05 по цене 100% от номинала. Выпуск был размещен в августе 2019 года, в обращении находилось 280 млн
• «ЭБИС» опубликовал отчет о целевом использовании денежных средств, полученных от размещения облигаций серии БО-П01 и БО-П02
• «ММЦБ» совершил сделку в размере 70 млн рублей, получив право использования ноу-хау от «ИСКЧ». «ИСКЧ» внес дополнительный вклад в уставный капитал «ЦГРМ «ГЕНЕТИКО» в размере 120 млн рублей

Подробнее о событиях и эмитентах на Boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

( Читать дальше )