Высокодоходные облигации

Коротко о торгах на первичном рынке

1 декабря за один день был размещен трехлетний выпуск Аэрофьюэлз-002Р-02 объемом 1,4 млрд рублей. Ставка купона — 16% годовых на весь срок обращения. YTM — 16,99%.

Так как отчетность по МСФО опубликована только за первое полугодие, рассмотрим подробнее отчетность эмитента по РСБУ за девять месяцев 2023 г.

Выручка компании за этот период составила 2,2 трлн рублей, что на 7% ниже показателя того же временно́го отрезка предыдущего года. Операционная прибыль — 68,2 млрд рублей, что на 66% ниже результата АППГ. Чистая прибыль за девять месяцев 2023 г. составила 69 млрд, что почти в два раза меньше того же периода прошлого года. По итогам девяти месяцев 2023 г. валовая рентабельность снизилась до 23,1%, за АППГ этот показатель составлял 26,6%. Рентабельность по чистой прибыли составила 3,1% (в прошлом году за такой же срок — 5,6%).

EBIT за девять месяцев 2023 г. — 198 млрд рублей (-28%). Соотношение финансового долга к EBIT по составило 7,7х, что выше значения за аналогичный период прошлого года (5,5х).

Коротко о торгах на первичном рынке

30 ноября началось размещение выпуска Сибнефтехимтрейд БО-03 объемом 400 млн рублей. Ставка ежемесячного купона на первый год обращения установлена на уровне 18% годовых.

В первый день торгов было выкуплено облигаций на 38 млн рублей за 831 сделку. Объем основного количества заявок — до 100 тыс. рублей (747 шт.). Максимальная сделка — 2 млн рублей, медиана — 5 тыс. рублей, мода — 1 тыс. рублей.

Только у двух выпусков объем размещения за вчерашний день составил перешагнул отметку 2 млн рублей. Облигации ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 — лидеры списка с выкупом 10,5 млн рублей. Также бумаги Группа Продовольствие 001P-03 размещены на 2 млн рублей.

Близки к окончанию размещения выпуск МФК Лайм-Займ 04 объемом 500 млн рублей (размещен на 99,63%), облигации МФК Быстроденьги 002Р-03 объемом 350 млн рублей (размещены на 93,78%).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Выпуски микрофинансовой компании «Центр Финансовой Поддержки» (ЦФП) фигурируют практически во всех рейтингах по итогам торгов за вчерашний день.

Коротко о торгах на первичном рынке

29 ноября завершилось размещение трехлетнего выпуска Мани Капитал 001P-02 объемом 150 млн рублей. За день было размещено облигаций на сумму 20,1 млн рублей.

Облигации ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 в среду были размещены на сумму 8,3 млн рублей. Выпуск объемом 4 млрд рублей размещен на 72,5%. После объявленной эмитентом на март 2025 г. оферты, в ходе которой цена приобретения бумаг составит 103% от номинала, эффективная доходность облигаций выросла до 17% годовых, что выше среднего значения доходности выпусков с дюрацией более года в рейтинге «BBB», которое в среднем составляет 16%.

За вчерашний день облигации выпуска Группа Продовольствие 001P-03 размещены на сумму 2,3 млн рублей. Всего выкуплено бумаг на 132,5 млн рублей, что составляет 44,16% от общего объема в 300 млн рублей. По итогам торгов показатель эффективной доходности находится на уровне 17,7% годовых.

Коротко о торгах на вторичном рынке

В рейтинг по доходности попали сразу два выпуска эмитента «Центр Финансовой Поддержки» (ЦФП), рейтинг которого был понижен с ruBB+ до ruBB- со статусом «под наблюдением».

Коротко о торгах на первичном рынке

28 ноября за один день состоялось размещение трехлетнего выпуска Роял Капитал БО-П10 объемом 150 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 20% годовых, 5-8-го купонов — 18% годовых, 9-12-го купонов — 16% годовых. YTM — 19,52%.

Размещение выпуска прошло за 2 268 сделок, максимальная составила 11 млн рублей. Медиана — 10 тыс. рублей, мода — на уровне 1 тыс. рублей. Объем большей части заявок (2 209 шт.) — до 500 тыс. рублей.

В этот же день среди квалифицированных инвесторов началось размещение трехлетнего выпуска Мани Капитал 001P-02 объемом 150 млн рублей. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 22% годовых, далее купонная доходность снижается лесенкой до 20%, 18% и 15% годовых. YTM — 19,59%.

За первый день торгов было размещено облигаций на сумму около 130 млн рублей (86,58%). Количество сделок за первый день торгов — 597 штук, объем основной массы заявок (536 шт.) — от 10 до 500 тыс. рублей. Максимальная сделка — 3 млн рублей. Значение медианы — 140 тыс. рублей, мода — на уровне 200 тыс. рублей.

Коротко о торгах на первичном рынке

27 ноября новых размещений не было.

Лидером по объему размещений стал пятилетний выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07. За день было привлечено почти 8 млн рублей. Реализовано 71,73% от общего объема. На вторичном рынке котировки облигаций стабильно держатся выше номинала. При приобретении бумаг через систему Boomerang инвесторы могут получить дополнительные 0,5% от объема покупки. Ограничений на срок владения бумагами для начисления бонусов нет.

Вторую строчку списка лидеров по объему размещения заняли облигации Группа Продовольствие 001P-03. За вчерашний день было выкуплено бумаг на сумму 2,3 млн рублей. Выпуск объемом 300 млн рублей размещен уже на 43,2%.

Объем размещения за 27 ноября облигаций БЭЛТИ-ГРАНД ООО БО-П06 составил 1,1 млн рублей. Из 300 млн рублей размещены бумаги на 81 млн рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

27 ноября первую строчку в рейтинге по объему торгов занял трехлетний выпуск <a href=«boomin.

Коротко о торгах на первичном рынке

24 ноября новых размещений не было.

Выпуск ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-01 стал лидером по дневным объемам выкупа на первичном рынке за 24 ноября. Объем выпуска 500 млн рублей размещен на 84,42%. В пятницу было размещено облигаций на сумму более 15 млн рублей, что является максимальным значением за последние два месяца. Размещение осуществлено за 23 сделки размером от 100 тыс. до 2 млн рублей.

На вторичном рынке за ноябрь среднедневная ликвидность по выпуску составила 2,5 млн рублей, а котировки бумаги находятся ниже отметки 95,5%.

По выпуску ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 за пятницу размещено бумаг на сумму 8,5 млн рублей, всю неделю наблюдались стабильно высокие объемы выкупа. Весь объем облигаций на сумму 4 млрд рублей размещен на 71,53%.

24 ноября по выпуску Группа Продовольствие 001P-03 объем выкупа составил почти 2,2 млн рублей. Выпуск размещен на 42,5%. Напомним, что АКРА 13 ноября подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне B+(RU) со стабильным прогнозом. А недавно стало известно, что «Группа «Продовольствие» поставила в Испанию 135 тонн красной чечевицы, а по итогам девяти месяцев 2023 г. эмитент увеличил экспорт в полтора раза.

Коротко о торгах на первичном рынке

23 ноября состоялось размещение пятилетнего выпуска ДиректЛизинг БО 002Р-02. Ставка 1-го купона — 18% годовых рассчитывается по формуле: ставка ЦБ + 3%.

Объем выпуска в 300 млн рублей был выкуплен за 552 сделки. Почти половина выпуска была выкуплена двумя максимальными сделками размером 101,6 млн и 25 млн, остальные 58% пришлись на розницу. Медиана — на уровне 60 тыс. рублей, мода — 100 тыс. рублей. Основное количество сделок (381 шт.) было в диапазоне от 10 до 500 тыс. рублей.

Вчера также состоялось размещение трехлетнего выпуска ЭкономЛизинг 001Р-06 объемом 100 млн рублей. Ставка на первые два ежеквартальных купона установлена на уровне 20%, далее купон снижается до 17-16% годовых. Весь объем облигаций выкуплен за 1 219 сделок. Значение медианны составило 15 тыс. рублей, наиболее популярный объем сделки — 1 тыс. рублей. Заявок на сумму больше 10 млн рублей не было, основное количество пришлось на диапазон от 10 до 100 тыс. рублей — 925 сделок.

Коротко о торгах на первичном рынке

22 ноября новых размещений облигаций на рынке не было.

За второй день размещения трехлетний выпуск СОБИ-ЛИЗИНГ 001Р-03 объемом в 150 млн рублей размещен на 95% и привлек инвестиций на сумму 7,4 млн рублей.

Менее 10% осталось разместить еще трем эмитентам. Выпуск АРЕНЗА-ПРО 001P-03 выкуплен почти на 92%, за вчерашний день привлечено инвестиций на сумму 11,4 млн рублей.

По облигациям МФК Быстроденьги 002Р-03 объем выкупа в итоге вчерашних торгов превысил планку в 1 млн рублей. Выпуск на общую сумму 350 млн рублей размещен почти на 93%.

Трехлетний выпуск МФК Лайм-Займ 04 объемом 500 млн рублей, размещение которого началось 15 ноября, выкуплен уже на 99,11%. Вчера было привлечено еще 741 тыс. рублей.

Отметим также выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07, дневной выкуп которого составил почти 5 млн рублей, в то время как объемы размещений выпусков остальных эмитентов не превысили 1 млн рублей. Котировки бумаг свежего выпуска ФПК «Гарант-Инвест» на вторичном рынке находятся выше номинала, поэтому инвесторы предпочитают покупку облигаций на первичном рынке, а дополнительные 0,5% от объема покупки через систему <a href=«boomin.

Коротко о торгах на первичном рынке

21 ноября состоялось размещение четырехлетнего выпуска серии БО-02 компании «Ультра». Объем выпуска (100 млн рублей) был размещен за 570 сделок. Максимальная заявка за день составила 25 млн рублей, медианное значение — 34 тыс. рублей, мода — 2 тыс. рублей.

Объем наибольшего количества сделок (262 шт.) от 10 до 100 тыс. рублей. Также была подана 161 заявка — до 10 тыс. рублей.

Также 21 ноября началось размещение трехлетнего выпуска Соби-Лизинг-001P-03 с фиксированной купонной ставкой 17,5% на весь период обращения. В первый день за 837 сделок было размещено 90% объема выпуска на сумму 150 млн рублей. Максимальный объем заявки составил 10 млн рублей, медиана — на уровне 25 тыс., мода — 1 тыс. рублей.

На этой неделе на первичном рынке остаются высокие объемы выкупа у облигаций ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 (9,2 млн рублей) и АРЕНЗА-ПРО 001P-03 (7,2 млн рублей).

Коротко о торгах на первичном рынке

20 ноября новых размещений не было.

Объемы первичных размещений заметно снизились, однако всё же можно выделить выпуски, бумаги которых были выкуплены более чем на 1 млн рублей.

В понедельник облигации ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 были размещены на 6,4 млн рублей. Объем в обращении составляет 2,83 млрд рублей из 4 млрд займа. Напомним, что по выпуску 27 ноября будет выплачен третий купон по ставке 14,5% годовых.

Еще один выпуск, который можно отметить за вчерашний день, — АРЕНЗА-ПРО 001P-03. Бумаги были выкуплены на сумму 5,3 млн рублей. Выпуск объемом 300 млн рублей размещен на 85,4%.

Коротко о торгах на вторичном рынке

20 ноября выпуски эмитентов, входящих в холдинг «Голдман Групп», управляющая компания которого (ПАО УК «Голдман Групп») допустила техдефолт на прошлой неделе, заняли первые строчки рейтингов не только в топ-5 по доходности, но и в топ-5 по росту цены.

Так, верхнюю строчку в обоих списках занимает пятилетний выпуск ОбъединениеАгроЭлита БО-П03, размещенный в 2019 г. с чистой доходностью 35,77%. Цена за понедельник выросла с 83,43% до 88,6% от номинала.