Грааль

Священный Грааль инвестирования

Правильная диверсификация — залог снижения рисков без снижения доходности. Если бы мне удалось сформировать инвестиционный портфель из высококачественных потоков доходности*, который был бы правильно диверсифицирован (прямые на графиках уравновешивают друг друга), мои клиенты получали бы более устойчивую и надежную совокупную доходность портфеля, чем в любом другом месте.

Лауреат Нобелевской премии по экономике Гарри Марковиц** разработал модель, ставшую впоследствии очень популярной, которая позволяла вводить данные по набору активов вместе с их ожидаемой доходностью, рисками и корреляциями (отражающими, как эти активы показывали себя в прошлом) и определять «оптимальное соотношение» этих активов в портфеле. К сожалению, эта модель ничего не говорила об увеличивающемся эффекте от изменения любой из указанных переменных или о том, как действовать в случае неуверенности в каком-то из предположений.

Раньше под таким заголовком выходили блоги,  где автор обсуждал какую-то на его взгляд,  интересную идею. Сегодня речь пойдет об известной машинке по зарабатыванию денег,  на составляющих доходности ОФЗ и прогнозах курса национальной валюты. 

Как-то давно, слушая выступления К. Ремчукова,  к которому всегда относился с уважением,  он сказал, обсуждая какую-то экономическую проблему – « Посмотрите на курс фьючерсов. То есть на ставки людей, которые платят за свои прогнозы, своими деньгами."

 Недавно я вспомнил этот текст в контексте прогнозов курса национальной валюты в бюджетах на 2019 и дальше годы и фактические значений фьючерсов на известные даты.

 Основа идеи представляется очевидной, и я не буду её разжевывать. Вот только найти бы наиболее авторитетные материалы с расчётами и прогнозами национальной валюты российского бюджета.

Всем привет. 

Приглашаю всех в мой телеграмм канал​

На валютном рынке под конец недели сильно начала укрепляться йена, собственно этого я жду с октября. Несколько поводов имеется для этого: во-первых, в экономики разиввается дефляционный цикл, и сигналов смягчения монетарной политики от ЦБ пока нет; во-вторых, похоже на бегство в защиту, т.к. падает широкий индекс США. 
Также бегство в защиту видно по валютам Океании, они сильно упали. В экономике Австралии и Н.Зеландии ничего нет хорошего, о чем пишу с октября, пока не ясно насколько серьезное падение, на данном этапе оцениваю как коррекцию. Наблюдаем
Канадский доллар также падает, здесь ситуация с нефтяными ценами отыгрывается. По канадцу продолжает формироваться хорошая конъюнктура для входа в лонг. Наблюдаем
Валюты Европы держаться выше рынка (черная — средняя по рынку). Доля позитива для Евро от Италии, во Франции затихают беспорядки. Брексит на паузе до конца января. Краткосрочно рисков поубавилось.