Греция

После судьбоносного саммита лидеров Евросоюза 23 октября мировые рынки вздохнули с облегчением и решили, что долговой кризис Старого Света подходит к концу. Списание 50% греческого долга, увеличение фонда финансовой стабильности Европы до триллиона евро, план рекапитализации банковской системы — все это на первый взгляд кажется очень эффективными и разумными решениями в преодолении нестабильной экономической ситуации. Но так ли это на самом деле?
В сложившейся ситуации безболезненного решения всех вопросов просто не может быть, и европейские лидеры это понимают. Но идти на реальные конструктивные перемены всей сложившейся экономической модели никто не хочет. Все, что мы наблюдали в прошедшие недели, все те принятые меры — это лишь попытки отсрочить и переложить решение проблем на тех, кто будет у власти после них. Взять на себя груз ответственности по девальвации Евро или частичному распаду Еврозоны никто из текущих политиков не может. Многие уже близки к пониманию того, что кризис обязывает к переменам. Это время принятия решений — болезненных, иногда очень тяжелых, сопровождающихся катаклизмами для сегодняшней политической и финансовой элиты. Но тем не менее, в дело вмешивается пресловутый человеческий фактор. Нет в экономике Европы того лидера, который бы сказал, что «надо» действовать и «надо» жертвовать многим ради светлого будущего. Если следовать японскому сценарию купирования и избежания жестких решений, то это может привести не просто к десятилетним застоям, а к десятилетним спадам, так как спрос Европы в мировой экономике гораздо существеннее, чем был в стране восходящего солнца.

( Читать дальше )

Спрэд доходности десятилетних греческих и немецких облигаций вырос на 0.74% и достиг нового рекордного уровня в 23.54%

Честно говоря, вчера я не понял  заявление Греков, относительно проведения референдума. Страна, которая уже 1,5 года митингует, вероятнее всего, проголосует против плана спасения Греции, если дело дойдет до референдума. Но зачем Папандреу стал заявлять о референдуме, прекрасно понимая исход референдума.
Как мне кажется, суть происходящего проста. Папандреу знает, что на его высказывания будет противодействие со стороны остальной Европы.  И в итоге до референдума дело не дойдет. Но зато,  он как частное лицо, выйдет сухим из воды. Он ведь заботиться о греках,  и хотел провести референдум, но злые немцы и французы не дадут ему это сделать. И он  будет не виноват в жестком сокращении будущих расходов бюджета.
В общем итоге, вчерашнее заявление премьера Греции, я рассматриваю как популистский ход. Мотивом, которого были личные интересы, премьера Греции. Для политики это обычное явление, просто так уж сложились обстоятельства, что внутренние греческие вопросы имеют влияние на весь финансовый мир.


( Читать дальше )

Сегодня, 2 ноября, на открытии торгов в Москве мы ждем нейтральной динамики с некоторым преобладанием активности на стороне покупателей. Цель на день – диапазон 1470-1480 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие – в зеленом цвете.
 
Вчера основные индексы фондового рынка США завершили день снижением на 2,5-3,0%. Основной новостью, давившей на рынок, стало решение греческих властей о проведении референдума – то есть неорганизованный дефолт Греции вновь стоит на повестке дня.
 
Неорганизованный дефолт является кредитным событием, влекущим за собой выплаты по CDS – а это на текущий момент около половины триллиона долларов. Со времен кризиса AIG в 2008 году рынке CDS, конечно, кое-что было сделано, но по-прежнему риск контрагента очень велик. То есть при неблагоприятном развитии событий финансовую систему Европы (основной держатель долга) и США (основной эмитент CDS на этот долг) ждет новый кризис доверия и, следовательно, кредитное сжатие.


( Читать дальше )

   Если помните, то впервые  слово РЕФЕРЕНДУМ всплыло в речах премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу еще летом. Случилось это как раз в тот момент, когда неудовлетворенные выполнением греками «домашнего задания» Афины покинули  представители тройки кредиторов. В парламенте Греции шли шумные дебаты по поводу принятия  законов направленных на ужесточение мер экономии по требованию кредиторов.Именно тогда в головах руководства страны и правящей партии ПАСОК созрел хироумный план о проведении референдума о членстве страны в еврозоне, а за одно и доверии правительству. В тот момент индекс доверия правительству был еще достаточно высок( еще не были приняты самые кабальные законы и работы по сокращению бюджета шли ни шатко ни валко). Идейно референдум был направлен на оппозиционные партии с целью добиться их одобрения  законопроэктов по  глобальному сокращению расходов правительства на социальные гарантии и первое сокращение гос служащих. Тогда для достижения результата  хватило всего навсего разговоров о идее проведения референдума и  нескольких выступлений аналитиков с  прогнозами о результатах. Оппозиционеры сдались. Тогда первый пакет мер был принят и вернувшиеся представители кредиторов скрепя сердце рекомендовали очередной транш  для спасения Греции от дефолта выделить.
 


( Читать дальше )

Рейтинговое агентство Fitch: референдум по согласованной 26 октября программе помощи Греции, которая предусматривает списание примерно 100 миллиардов евро из 360 миллиардов евро госдолга страны и дальнейшее финансирование Афин в обмен на жесткую многолетнюю программу «затягивания поясов», является угрозой стабильности Греции и еврозоны в целом, говорится в релизе Fitch.
 
«Отмена программы МВФ и ЕС повысит риск вынужденного и беспорядочного дефолта… и потенциальный выход Греции из зоны евро»

Лондон.  1  ноября.  ИНТЕРФАКС  -  Предложение  премьер-министра  Георгиоса Папандреу о проведении референдума  относительно  принятия  плана  Евросоюза  по спасению страны от долгового кризиса вызвало раскол  в  правящей  партии  ПАСОК, сообщила британская телерадиокорпорация BBC во вторник.
     Шесть членов партии призвали премьер-министра страны подать в отставку. Еще один вышел из состава партии, тем самым лишив ПАСОК жизненно  важного  голоса  в парламенте перед предстоящим голосованием по выражению вотума недоверия премьеру страны.
     Несмотря на то, что у партии премьера в парламенте большинство голосов,  ее положение достаточно шаткое, особенно на фоне раскола внутри  партии,  поскольку из 300 голосов представителям ПАСОК принадлежит всего 152.