Греция

Страны еврозоны согласовали план экстренных мер на случай очередного провала переговоров греческого правительства с международными кредиторами, включая меры контроля за движением капитала, пишет немецкая газета Sueddeutsche Zeitung. По данным ее источников в Берлине и Брюсселе, если 18-19 июня на встрече Еврогруппы (совета министров финансов еврозоны) с представителями Греции не будет достигнута  договоренность, то в пятницу вечером состоится чрезвычайный саммит глав государств и правительств стран еврозоны, на котором будет предпринята попытка найти политическое решение проблемы. По данным Deutsche Welle, план еврозоны предусматривает и введение контроля системы расчетов греческой стороны с другими  европейскими странами. Механизм должен быть разработан в ближайшие выходные дни. Однако такой контроль потребует одобрения парламентом Греции. На этом фоне испуг международных инвесторов уже очевиден. В понедельник на американском кредитном рынке подпрыгнули контракты СДР (кредитно-дефолтные свопы) на Грецию.

Опрос CNBC — ФРС показал:
Половина всех опрошенных ждут выхода Греции из еврозоны — это максимальный % за всю историю.
Предыдущий опрос в апреле показывал что лишь 39% экспертов ждали выхода Греции.
 

Греция не планирует представить новые предложения на заседании министров финансов стран Евросоюза на этой неделе, что является сигналом того, что Афины не собираются идти на дальнейшие уступки для разблокировки временно замороженного фонда, необходимого им, чтобы избежать дефолта.

Как пишет агентство Bloomberg, глава Минфина Греции Янис Варуфакис заявил в интервью немецкой газете Bild, что любые новые предложения должны пройти одобрение на более низком уровне, прежде чем они могут быть представлены министрам финансов ЕС, которые намерены встретиться 18 июня в Люксембурге. Он также отметил, что Греция по-прежнему готова искать выход из сложившейся ситуации, если кредиторы будут принимать ее предложения всерьез.

В своем выступлении Европейском парламенте в понедельник, 15 июня, глава Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что Европа нуждается в «сильном и всеобъемлющем соглашении», которое необходимо достичь в ближайшее время.

На фоне всеобщей усталости от переговоров, в которых ни одна из сторон не хочет идти на уступки, некоторые чиновники еврозоны публично заговорили о перспективе выхода Греции из еврозоны. По мнению ряда европейских политиков, греческое правительство достигло пределов своей способности идти на уступки. Афины жестко сопротивляются требованиям кредиторов провести новый этап сокращения пенсий и повышения налогов.

( Читать дальше )

• Рубль на 54.5/доллар, можно сказать, — стабильность. Утром было давление на российские активы, курс превышал 55.5/долл., возможно, на общемировом унынии вокруг Греции. Но давление на активы РФ было непродолжительным. Индекс ММВБ также днем снижался до минус 1.3%, но закрылся +0.3%.
• S&P 500 минус 0.46%, Европа по STOXX Europe 600 минус 1.6%, индекс установил новый минимум с февраля по закрытию. Причиной давления, похоже, является Греция.  Ближайшимиважными датами для судьбы этой страны являются встреча еврогруппы 18 июня, заседание министров финансов ЕС 19 июня, саммит лидеров ЕС 25-26-го. Еще на этой неделе Греция должна заплатить МВФ, хотя были сообщения, что платеж будет отложен до конца месяца. Напряжение в банковской сфере страны нарастает, и потенциально она может ввести ограничения на движение капитала (вывод депозитов из страны). График Блумберг ниже показывает 

( Читать дальше )

Отечественные индексы продолжают показывать боковую динамику. Вчера индекс ММВБ вырос на 0,3%. Боковая динамика определена охлаждением инвесторов к развивающимся рынкам. Индекс развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Markets (EEM) вчера закрылся со снижением 1,12% и находится у минимальнх за последние два с половиной месяца значений. После запуска программы количественного смягченя в Европе инвесторы продают активы развивающихся стран и покупают европейские активы.  Ужесточение денежной политики ФРС приведет к проблемам с финансированием стран с большими  «долларовыми долгами» (Турция, Бразилия, Индонезия).

У инвестров сейчас не очень большой аппетит к риску. В воскресенье переговоры между Грецией и кредиторами были прерваны менее чем через час после начала. Провал воскресных переговоров по Греции ударил по акциям в Европе и Азии в понедельник, заставил инвесторов обезопасить себя покупкой государственных облигаций и оказал влияние на евро.

Фолькер Клаудер, близкий сторонник Ангелы Меркель, говорит, что Меркель явно хочет, чтобы Греция осталась в еврозоне. По его словам, выход Греции из еврозоны точно не является более дешевой альтернативой сохранению членства Греции в валютном союзе.

( Читать дальше )

В понедельник немецкое издание Sueddeutsche Zeitung опубликовало сведения о подготовленном плане стран еврозоны в случае отсутствия решения по греческому вопросу. Если в четверг Греция и кредиторы не придут к соглашению по условиям продления «программы спасения», уже после этих выходных для греческих банков введут контроль за движением капитала, в частности ограничив обналичивание средств и международные переводы из Греции.

 
Фото: dpa  

Введение контроля за движением капитала является чрезвычайной мерой, которая применялась в еврозоне лишь однажды, в ходе банковского кризиса 2013 г. на Кипре. Основной целью ограничения является избежание массового вывода средств из банков Греции, угрожающих их ликвидности. Впрочем, эта проблема является актуальной уже сейчас: только 5 июня банки Греции потеряли 500 млн евро, а за предыдущую неделю объем депозитов сократился еще на 600 млн евро.

( Читать дальше )

• Сегодня Центробанк собирается по поводу изменения денежно-кредитной политики (ДКП). Медианные ожидания ключевой ставки — минус 100 б.п. до уровня 11,5%, согласно опросу Блумберг среди 29 экономистов. Никто не ждет сохранения на текущем уровне 12.5%, но есть шанс, что Центробанк решит притормозить процесс смягчения денежной политики, сократив ставку только на 50 б.п. Разброс ожиданий небольшой, предполагает, что ключевая ставка сегодня будет снижена до уровня от 11 до 12%.
• Рубль в четверг закрылся на 54.8/долл. (пятница была нерабочим днем), прервав тренд на укрепление (в среду ненадолго был ниже 54 руб./долл.). Причиной может быть сообщение Центробанка, что он возобновляет интервенции на восстановление валютных резервов объемом по 100-200 млн. долл. в день.
• В четверг и нерабочую в РФ пятницу, S&P 500 показал плюс 0.2% и минус 0.7% соответственно, а STOXX Europe 600 плюс 0.6% и минус 0.9%. Индекс ММВБ в четверг не изменился, минус 0.05%. В настоящий момент Азия падает и, видимо, акции сегодня ждет негативный день, а на рынках долгов появляются признаки бегства за качеством (см. доходность американских “десяток” ниже). Греция не смогла в воскресенье договориться с кредиторами, а вице-канцлер Германии заявил, что терпение стран Еврозоны уже на исходе. Эта неделя 

( Читать дальше )

Переговоры властей Греции с международными кредиторами не привели к успеху, сообщила пресс-служба Европейской комиссии после того, как председатель ведомства Жан-Клод Юнкер прервал заседание в Брюсселе.

В ходе переговоров 14 июня были достигнуты некоторые результаты, но несмотря на это все еще сохраняются существенные различия между планами Афин и требованиями кредиторов по вопросу проведения реформ в Греции, заявила представитель пресс-службы.

Предложения греческих властей по-прежнему были недостаточными для достижения договоренности о предоставлении дальнейшей помощи Афинам. Таким образом, новый раунд переговоров состоится на уровне Еврогруппы, говорится в заявлении брюссельского ведомства.

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ФРС, 17 июня.

Заседание важное, можно даже сказать эпохальное, так как 17 июня ФРС либо подтвердит свое намерение повысить ставку до сентября включительно либо перенесет сроки первого повышения ставки ближе к концу года.
Шанс на повышение ставки ФРС в среду мал согласно экономическим данным и фьючерсы на ставку ФРС оценивают его как аналогично как ничтожный.
Главные ориентиры ФРС для повышения ставки: среднесрочная инфляция 2% и максимальная занятость с уровнем безработицы в диапазоне 5%-5,2%.
Инфляция находится на уровне 1,2%, уровень безработицы составляет 5,5%, а ВВП за 1й квартал пребывает пока на отрицательной территории и даже если в третьем чтении 24 июня ВВП США пересмотрят до положительного значения – ФРС важна динамика роста экономики во 2 квартале.

( Читать дальше )