Греция

• Прямые финансовые последствия выхода Греции из евро для Европы не настолько разрушительные, какими они были бы несколько лет назад
• Частные инвесторы держат лишь около 15% обязательств Греции, остальное – долги перед ЕЦБ, МВФ и Евросоюзом, неплатежи по которым не вызовут банковской паники
• Европа не даст Греции выйти из евро, чтобы сохранить возможность получить инвестированные средства назад
• Греция впервые за четыре года показала рост ВВП в годовом выражении. Безработица медленно, но снижается уже 1,5 года
• Около 60% долга Греции должно быть погашено после 2031 года, правительству нужно лишь рефинансировать его
• Для греков выход из евро будет означать девальвацию, инфляцию, панику в банковской системе, которые приведут к новому этапу рецессии и станут расплатой за неспособность выплатить долг
• Несмотря на заявленную радикальность, СИРИЗА не пойдёт на рискованные шаги и договорится с ЕС по поводу продолжения существования Греции в союзе

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

1. ШНБ

ШНБ принял решение отказаться от защиты уровня 1.20 по еврофранку и понизил ставку по депозитам.
ШНБ понизил диапазон 3-месячной ставки LIBOR от -1,25% до 0,25% против предыдущего от -0,75% до 0,25%.
Ставку по депозитам ШНБ снизил до -0,75% против предыдущей -0,25%.

Глава ШНБ Джордан пояснил такое решение тем, что введение нижнего предела по еврофранку было временной мерой и решение об отказе удержания предела 1.20 было принято ввиду международных событий.
Также Джордан сказал, что реакция на решение ШНБ было чрезмерным и франк переоценен по отношению к евро и доллару.

Почему ШНБ принял такое решение?
Очевидно, что рано или поздно сие должно было произойти.
На конец 3го квартала 2014 года 45% резервов ШНБ были в евро, на текущий момент этот процент явно больше.
Любопытно, что решение об отмене защиты уровня 1.20 по еврофранку произошло на следующий день после встречи Драги с Меркель и Шойбле, на которой по слухам Драги поставил в известность правительство Германии о запуске QE на заседании ЕЦБ 22 января.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

1. Инфляция Еврозоны

Общая инфляция в Еврозоне составила -0,2%.
Выход инфляции на отрицательную территорию усилил ожидания рынка по запуску полномасштабного QE на заседании ЕЦБ 22 января.
В СМИ появилась информация со ссылкой на анонимные источники, что на промежуточном заседании ЕЦБ было принято решение о запуске QE с выкупом ГКО на сумму 500 ярдов евро.

Тем не менее, базовая инфляция в Еврозоне выросла до 0,8% в декабре, что является позитивным признаком.
После выхода данных по инфляции министерство финансов Германии заявило, что угрозы дефляции нет и оно не видит оснований для изменения прогнозов по инфляции.

Член ЕЦБ от Германии Лейтеншлэгер в пятничном интервью Шпигель заявила, что на данный момент нет причин для запуска QE.
Конфликт между Драги и Германией по поводу запуска дополнительных мер ЕЦБ сохраняется.
Понятно, что Драги попытается запустить QE на заседании 22 января. Сомнительно, что Германия найдет достаточную поддержку у других членов ЕЦБ для противостояния намерениям Драги.

( Читать дальше )

«Лидер главной оппозиционной греческой партии — Коалиции радикальных левых „СИРИЗА“ Алексис Ципрас опроверг многочисленные заявления о планах в случае прихода к власти вывести Грецию из зоны евро. Статья Ципраса „Грань исторических изменений“ опубликована в греческом издании американской газеты Huffington Post.

 »2015 год — не 2012, и «СИРИЗА» не демон и большая угроза для Европы, а голос разума", — пишет Ципрас."

Похоже вправили мозги греку, на очереди Драги.

По ФА…


Главными факторами для движения евродоллара станут:

1. Политика ЕЦБ

Отрицательная депозитная ставка продолжит оказывать на евро понижающее давление.
Никому не нужна валюта с отрицательной доходностью, страны мира будут сокращать долю евро в ЗВР.

Продолжение падения инфляции в Еврозоне и/или опасность распада Еврозоны заставит ЕЦБ расширить программы аля QE.
Запуск полномасштабного QE с выкупом ГКО усилит падение евро.

2. Политика ФРС

Смена риторики ФРС от «ставки на текущих уровнях значительное время» до «ФРС готова проявить терпение» говорит о повышении ставок в ближайшие полгода.
Если экономика США до лета не скатится в рецессию (а это маловероятно при текущих ценах на нефть), то стоит ожидать повышение ставки в июне 2015 года, после чего ФРС начнет сворачивание реинвестиций в рамках QE.

( Читать дальше )

Канцлер Германии Ангела Меркель сообщила о том, что выход Греции из зоны евро является приемлемым в ближайшее время-сообщает в субботу, 3 января, издание «Der Spiegel».

«Канцлер и министр финансов Германии пришли к выводу что выход Греции из еврозоны станет возможным. В настоящее время существует вопрос – сможет ли Греция, выйдя из зоны евро остаться в Евросоюзе. Помимо этого, по мнению Меркель выход Греции из еврозоны станет неизбежным в том случае, если в стране к власти придет оппозиционный лидер Алексис Ципрас» — сообщает источник.

Данное решение принято руководством Германии в связи с выходом еврозоны из кризиса.  rrnews.ru/news/u2688/2015/01/04/99637

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

• Левый политик обвинил правительство ФРГ в шантаже Греции

 

Правительство ФРГ шантажирует Грецию, пытаясь целенаправленно дестабилизировать ситуацию в этой стране. С такой оценкой выступил сопредседатель немецкой Левой партии Бернд Риксингер (Bernd Riexinger), сообщает ТАСС со ссылкой на интервью политика изданию

( Читать дальше )

          Сегодня в Греции выборы Президента, его выбирают депутаты парламента. Правящая коалиция партий «Новая демократия» и ПАСОК располагают 155 местами в парламенте, во втором туре кандидата в президенты Ставроса Димаса поддержали 168 депутатов, в третьем туре для его избрания потребуется 180 голосов. И если кандидат на пост президента не сумеет набрать необходимое количество голосов законодателей, то придется объявить досрочные парламентские выборы, после чего новый законодательный орган сможет утвердить кандидата простым большинством в 151 голос. Но правящие партии теряют популярность и лидер главной оппозиционной партии СИРИЗА Алексис Ципрас и председатель правой партии «Независимые греки» Панос Камменос отказываются голосовать за президента с целью спровоцировать досрочные парламентские выборы, к ним присоединяются «Демократические левые», «Новая заря», независимые. Правящие партии паникуют и обвиняют оппонентов в заговоре и подстрекательстве, предательстве интересов Греции. «Они даже подрывают национальную экономику… Правительство не может позволить эту открытую подрывную деятельность. Политическая неопределенность должна сейчас же закончиться», — сказала официальный представитель кабинета София Вултепси (http://itar-tass.com/mezhdunarodnaya-panorama/1632574)  .
           В ответ Ципрас утверждал, что правящие партии пытались подкупить несколько депутатов и заявил, что те, кто проголосуют за Димаса, могут и не думать больше идти на выборы в списках его партии. Согласно последним опросам общественного мнения, партия Новая демократия премьера уступает главной оппозиционной партии Коалиция левых радикальных сил ( СИРИЗА) по популярности у населения на 5-10%. И «Сириза» с ее харизматичным лидером 40-летним Алексисом Ципрасом может одержать победу. Позиция Коалиции левых радикальных сил вызывает большие опасения у МВФ и международных кредиторов и инвесторов, так как партия обещает пересмотреть меры жесткой экономии, добиваться списания части госдолга или приостановить выплаты по нему, перестать платить проценты. Ранее Афины хотели выйти из кредитной программы ЕС и МВФ в конце 2014 года и, получив специальную подстраховочную кредитную линию (precautionary credit line), начать занимать средства на свободных финансовых рынках. Программа ЕС должна была завершиться в конце 2014 года, но ее продлили еще на два месяца, а МВФ планирует предоставлять Афинам кредитные ресурсы до марта 2016 года. И если сегодня не удастся избрать Президента, на финансовых рынках неизбежно возрастет напряженность. Помимо ранее понесенных убытков, многие банки, в первую очередь немецкие, рискуют получить еще больше. По Евросоюзу и лично Ангеле Меркель будет нанесен политический и репутационный удар. Так что эта публика приложит все усилия, не пожалеет денег и постарается продавить свою кандидатуру. В случае избрания Димоса евро может чуть -чуть ненадолго отрасти, но если выборы провалятся, то скорее всего евро просядет в течении дня на процент. Пока рынки верят в успешный итог голосования.

 

 

 

По ФА…


На уходящей неделе:

1. Заседание ФРС

— Сопроводиловка ФРС

ФРС изменило язык «руководства вперед» относительно сроков начала повышения ставок.
Теперь члены ФРС готовы проявить «терпение» в вопросе начала нормализации денежно-кредитной политики.
По истории ФРС смена формулировки «ставки на текущих уровнях значительное время» на «готовы проявить терпение» происходит за 5-6 месяцев до первого повышения ставки.
Обычно на заседании, предстоящим заседанию с первым повышением ставки, ФРС ещё раз изменяет свою риторику с «готовы проявить терпение» до «нейтральной политики ФРС».

Т.е., применительно к расписанию заседаний ФРС на 2015 год, стоит ожидать повышение ставки на заседании ФРС 29 апреля или 17 июня.
Т.к. 29 апреля заседание ФРС промежуточное (без пресс-конференции Йеллен), то логичнее ожидать первое повышение ставки 17 июня при отсутствии ухудшения экономики США или/и серьезных мировых ФА-событий.

( Читать дальше )

Только-что прошло открытое голосование в греческом парламенте.
В итоге так и не выбрали. Была кандидатура действующего министра иностранных дел Ставроса Димоса.
160ю голосами против 135ти он не набрал нужного колличества голосов

en.wikipedia.org/wiki/Stavros_Dimas
ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B8%D0%BC%D0%B0%D1%81,_%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%B2%D1%80%D0%BE%D1%81 


Через 5 дней еще раз будет голосование. Если не выберут - Грецию ждут досрочные парламентские выборы и нерадужными прогнозами.
Первый выход из еврозоны ?