ДОЛГ

Ну, вот собственно хороший и доходчивый ответ почему богатая сырьем и прочими видами природных богатств Россия живет хуже мелких нищебродов Европы и главного должника всех времен и народов США.

Из блога Егора Сусина. 
Основная идея в том, что не все так плохо с долгами — типа основной долг — долгосрочный, а активы превышвают долги.


Суммарный долг России + компаний: $718 млрд (01.04.2014)
Валовые активы: $1013 млрд

У меня сразу вопрос — а что это за активы, каково их качество и ликвидность? 
Понятно, что значительная их часть — это ЗВР и т.п., поэтому по идее они должны быть очень ликвидны и качествены.

Таким образом, чистый внешний долг -$249млрд
Краткосрочный внешний долг 87,4 млрд, активы = 711,6 млрд, =>чист.кр. долг = -624 млрд

Долг правительства 56,1 млрд
Банк России активы 442,9 млрд
Банки = долги $214 млрд, активы $273,5 млрд.
 
Тут у меня все-таки сомнение = банки то наши имеют долги в долларах, а активы все же наверное в рублях?
Хотя Егор пишет, что чистый внеш.долг банков -$59,5 млрд
 
Самая плохая ситуация — в частном небанковском секторе:
внеш долги = 432 млрд
активы =234 млрд

Чистый = -126,6 млрд (за вычетом прямых инвестиций в рос компании)


Оговорюсь, что ситуация с долгом интересна по той причине, что санкции подрежут нам внешнее финансирование и ставки кредитования/рефинансирования для компаний вырастут (ну и для населения вероятно тоже).
Также в корп. долге стоит учитывать, что какая-то доля — это долги акционеров компаний с Кипра своим компаниям (типа должны сами себе).
 

График аргентинского песо к усд… из него извлек 2 урока — Первый -  тренд может длиться долго, очень долго. И второй — аккуратнее бери в долг у западных друзей.

а потом переживаем, как наш Минфин занимать будет и государственные банки? Неужели такое неверие в собственную экономику? По мне скорее США нам ничего не вернут, чем Сбербанк, Россельхозбанк, ВТБ и так далее. Объясните пожалуйста, для меня сейчас это ключевой вопрос, не могу это в голове уложить.

Спасибо 

Мы уже недавно обсуждали существенную ротацию, завышенную стоимость и заниженную доходность высоко-рисковых кредитных рынков, т.к. компании, занимающиеся перекредитованием для обратного выкупа своих акций, обнаружили, что их источник фондирования начал пересыхать. Вопрос: почему сейчас? Возможно, ниже указанный график снадвигающейся стеной обязательных к выплате долгов (3.9 триллионов $ к 2019 году, которые потребуют значительного переноса ликвидности и пожирания доходности вследствие более высоких выплат по купонам) – вот что является триггером беспокойства на фоне окончания количественного смягчения и маячащей приближающейся перспективы начала повышения ставок…
В отсутствие количественного смягчения и ФЕДа, находящегося на грани повышения ставок, перекредитование 3.9 триллионов $ корпоративного долга (при косвенном повышении размера выплат купонов) означает проблемы для балансовых счетов и окончание дешевого фондирования обратных выкупов…


( Читать дальше )

Динамика стоимости обслуживания корпоративного долга российских компаний против среднего значения развивающихся рынков (EM).

( Читать дальше )

Аргентина приближается к дефолту, который станет для нее уже вторым за 13 лет — 30 июля завершается период, в течение которого страна должна выплатить проценты по реструктурированным облигациям, пишет газета The Wall Street Journal.
 
Аргентина пережила рекордный дефолт в мировой истории в 2001 году — тогда правительство оказалось не в состоянии выплатить долги кредиторам на общую сумму порядка $95 млрд.
 
При реструктуризации долга в 2005 году, которую поддержали 93% держателей ее облигаций, Аргентина обменяла старые бумаги на новые с дисконтом от 75% до 79%. Однако группа инвесторов во главе с хедж-фондом Elliott Management Corp. стала отстаивать свои интересы в судах, несколько раз за эти годы пыталась арестовать имущество Аргентины.
 
Аргентина до сих пор не желала расплачиваться с инвесторами-отказниками, но после недавнего решения американского суда вынуждена была начать с ними переговоры.
 
Ранее в этом году американский суд обязал Аргентину полностью выполнить обязательства перед инвесторами, отказавшимися принять предложенные им условия реструктуризации долга. При этом суд заблокировал выплаты, перечисленные Аргентиной в счет процентов по реструктурированным бондам.


( Читать дальше )

Практический пример как понять хороша ли компания на самом деле:
http://provalue.ru/training_invest


 

• На что стоит обращать внимание в отчетах?
• EPS и Чистый денежный поток.


• Подсчет ликвидационной стоимости в расчете на акцию.
• Анализируем долги компании.
• Налоги и завышенная прибыль.

Москва. 22 июля. INTERFAX.RU — Общая долговая нагрузка китайской экономики возросла до более чем 250% ВВП, что дополнительно осложняет задачу китайских властей по стабилизации экономического роста, пишет Financial Times.
По оценкам банка Standard Chartered, на 30 июня 2014 года отношение общего долга Китая к ВВП составляло 251% против 147% на 31 декабря 2008 года. Несколько других экономистов в целом соглашаются с новыми данными: несмотря на возможные различия в подходах к расчетам, общая тенденция ясна.
Столь быстрые темпы роста задолженности вызывают у экспертов больше опасений, чем ее абсолютные размеры.
«Текущий уровень долговой нагрузки Китая уже слишком высок по стандартам развивающихся стран, и все те немногие страны, где долговая нагрузка выше, относятся к числу государств с высоким уровнем дохода, — отметил экономист аналитической и консалтинговой фирмы Gavekal Dragonomics Чэнь Лун. — Другими словами, Китай влез в долги до того, как разбогател».
Для сравнения: на конец прошлого года отношение общего долга США к ВВП составляло 260%, для Великобритании этот показатель равнялся 277%. Таблицу расчетов Standard Chartered возглавляет Япония с рекордной долговой нагрузкой в 415% ВВП.

Смотрите оригинал материала наhttp://www.interfax.ru/business/387102