ДОЛГ

24.04.2014, Москва — Уровень «плохого» долга — важный индикатор состояния китайского кредитно-финансового сектора, а также всей экономики в целом. Показатель bad-loan ratio (уровень невозвратных займов) существенно вырос в первом квартале 2014 года — по материалам AForex.
Рост показателя — повышенные риски для банковского сектора Китая, в первую очередь и автоматическое снижение качества всех китайских финансовых активов. По факту bad-loan ratio растет уже 9-й месяц подряд. Текущий уровень — максимальный с 2008 года.
За первые два месяца года объем невозвратных кредитов в денежном эквиваленте составил 60 млрд юаней ($9.6 млрд) против 100 млрд юаней за весь 2013 год (данные Bloomberg).



( Читать дальше )

 
Россия отказалась от продажи облигаций в восьмой раз с начала года. Министр финансов России Андрей Силуанов заявил, что условия для российских заимствований наихудшие с момента коллапса Lehman Brothers в 2008 году. Доходность 10 летних рублевых облигаций выросла на 76 базисных пункта с момента событий в Крыму. Для сравнения — 10 летние турецкие облигации показали рост доходности всего на 30 базовых пунктов, при том, что рейтинг турецкого долга на уровень ниже российского. В итоге стоимость обслуживания российского долга значительно возросла. Поэтому на таких условиях правительство не желает размещать облигации. По прогнозам министра финансов вероятно в этом году ВВП не вырастит на фоне больших геополитических рисков. По мнению аналитиков ВТБ, российский долг не интересен иностранным инвесторам на фоне нестабильности и санкций. Министерство финансов привлекло около 45 млрд. рублей в виде заимствований, общая годовая цель заимствований — 808 млрд. рублей. Инфляция выросла в марте на 6,9% против роста в феврале на 6,2%. Слабеющий рубль приводит к подорожанию импортных товаров для рядовых россиян. Центральный банк установил целевой уровень инфляции 5%. Ослабление рубля ставит под сомнение такой уровень. Рост цен на импорт негативно влияет на потребление, но повышает выручку от продаж нефти и газа в валюте. А эти продажи составляют около 50% общего дохода. 


Читать далее на  tradernet.ru

Это в 2013 году. 26% — $415 млрд — это очень много во всех отношениях. Но, наверно, властям США не жалко. Еще напечатают в случае чего...
 

Сколько у россиян долговых обязательств?

У нас мало кредитов, но они нам не по силам. Такой вывод можно сделать из исследования Вышей школы экономики (ВШЭ) «Динамика пользования банковскими кредитами и долговой нагрузки россиян (2009-2013 гг.)". Ответ на вопрос, перекредитованы ли россияне, не так прост. Обычно анализируют различные производные от общего объема кредитов. Посмотрим на график
Соотношение объема всех непогашенных кредитов домохозяйств к ВВП, % (2-й квартал 2011 г.)

( Читать дальше )

За последние 2 месяца Бельгия инвестировала в американские трэжерис $100 млрд и стала третьим по величине иностранным держателем казначейского долга США. 31 января совокупный объем трэжерис в резервах Бельгии составил $310 млрд. По факту за два месяца (по январь включительно) Бельгия купила бумаг на сумму, равносильную размеру своего ВВП.
Такой вот странный, необъяснимый и немыслимый с учетом финансового положения ЕС ход. Такая вот финансовая загадка для смекалистых...
 

1.Государство ­­─ «машина» по производству долга.

Главная функция современного государства ─ это способствовать производству и обращению долга. Суть современного экономического процесса ─ это обмен товаров не на деньги, которые имеют функцию активов (например, золото), а на деньги, которые выпущены как долг. Последний, как правило, ровным счётом ничем не обеспечен («In God we trust» или «всем достоянием Советского Союза»), кроме государства как таковым, которое само произвело этот долг и соответствующие деньги.
По тому как производятся и управляются долги (а по примеру государства долги производят банки и предприятия) государства можно условно разделить на социальные и олигархические. В социальных государствах выгода от производства и обращения долгов более или менее справедливо распределяется среди общества. В олигархических государствах долг работает на «узкую группу лиц».
Соответственно, если основными противоречиями обществ, про которые писали Маркс, Энгельс и Ленин были классовые противоречия (больших групп людей, различающихся по отношению к средствам производства, управлению и распределению), связанные с ограниченностью ресурсов, то сейчас, в эпоху постиндустриального общества и эры потребления, основное противоречие внутри общества — это различия между группами людей по доступу к кредиту или способности делать долги! Производство и логистика достигли такого уровня развития, что проблемы недостатка обычных потребительских товаров просто не существует, за исключением предметов роскоши (в том числе поэтому, в развитых странах нулевая инфляция). Современная проблема потребления — это доступ к кредиту!


( Читать дальше )

Как только вступил в силу новый закон о повышении лимита по долгу США, американцы вновь стали быстро занимать и наращивать долг. В частности долг правительства США, на начало дня 18 февраля составлял 17 211 млрд. долларов, уже к концу дня, он увеличился на 125 млрд., до величины 17 337 млрд. долларов. В последующие дни, долг так же продолжил расти, достигнув к 24 февраля величины в размере 17 366 млрд. долларов. Таким образом, с 1 октября, за неполные 5 месяцев, долг США вырос уже на 675 млрд. долларов.


Далее учитывая, что препятствий в виде ограничения по потолку долга у правительства больше нет. Америка продолжит увеличивать свой долг теми же темпами, которыми увеличивала его в последние годы.
 
Любопытно то, что когда США говорит отдельно о бюджете, то они всячески пытаются представить ситуацию так, как будто бы США уже пошли на кардинальные сокращения расходов. И что Америка отвязывается от бюджетного допинга. Но если посмотреть на данные ВВП и их структурную разбивку в номинальном исчислении, то выходит что уровень государственных расходов в США, весь 2013 год был примерно таким же, как и в 2011 году. То есть фактически, несмотря на громогласные секвестры бюджетов, остановки правительства и прочее. Американские власти тратят столько же, сколько и тратили 3 года назад, причем уровень расходов остается стабильным. Судя по цифрам и учитывая то, что в данном случае речь идет о номинальном ВВП, то всю политику по сокращению дефицита бюджета США можно очень просто объяснить.


( Читать дальше )

Испанские кредиторы продали прибыльные запасы государственных облигаций перед предстоящими стресс-тестами со стороны Европейского центрального банка, что заставит их придумывать новые способы восстановления потерянной прибыли, передает агентство Bloomberg.

В четвертом квартале Banco Popular Espanol SA, кредитор, которому пришлось привлечь капитал после стресс-тестов в Испании в 2012 году, сократил число суверенных долговых облигаций на 5,6 млрд. евро (7,6 млрд. долларов), или 44 процента. Bankinter SA (ВКТ) продал около половины долгов Испании.


( Читать дальше )

Standard & Poor's dropped its rating on the Commonwealth of Puerto Rico to junk status on Tuesday, citing a reduced capacity to access liquidity to fund its operating deficit. The BB+ rating remains on negative watch. Even with a forthcoming planned debt issuance, the commonwealth «will remain constrained medium term», the rating agency said. S&P also dropped to BB the rating on the Government Development Bank of Puerto Rico, the island's appropriation-secured debt, and the Employee Retirement System debt. Nonetheless, S&P said the island is making progress in reducing its operating deficit. Puerto Rico has some $70 billion in municipal bonds outstanding, backed by a variety of revenue sources, which are widely held in muni bond funds because of their exemption from state, federal, and local taxes. A junk-rating may make it more expensive for the government to continue borrowing. Moody's Investors Service has its Baa3 rating of Puerto Rico on negative watch and Fitch Rating's has its BBB- rating on negative watch.
 http://www.marketwatch.com/story/puerto-rico-rating-cut-to-junk-by-sp-2014-02-04?link=MW_latest_news