Делистинг

Никогда такого не было, и вот опять!

Что произошло

Трамп очень не любит китайцев. Прямо спать не может. В ноябре 2020 года он подписал указ, наложивший санкции на компании, связанные с китайскими военными (списка я не видел, но Bloomberg пишет, что китайская нефтянка может стать следующей). Два месяца прошло с того момента до следующего решения (уже от Нью-Йоркской биржи) — исключить три китайских компании из листинга: China Mobile, China Telecom, China Unicom. Суммарная капитализация = $157 млрд.
Ни для самих компаний, ни для крупных инвесторов это не так страшно — они торгуются ещё и в Гонконге, можно продолжать там, как ни в чём не бывало. Снижение в цене там незначительное. Складывается впечатление, что это ожидаемое событие для рынка.

Причём тут мы

Две компании (China Mobile и China Telecom) торгуются и у нас, на СПб Бирже. А точнее, их расписки с NYSE. И многих наших мелких инвесторов эта тема волнует, многие держали эти компании в портфелях: ведь это ставка на Китай, это ставка на стоимостные инвестиции. СПб Биржа уже объявила, что проводить сделки по ним будет только 4-6 января с 17:30 до 23:00, а с 7 января будет стоять запрет на подачу каких-либо заявок.

Мы, когда покупали Бест Эффортс Банк, он уже был существующим с листингом на Московской бирже, но там free float меньше 1%, и ценообразование на Московской бирже, мягко говоря, не очень репрезентативно в условиях низкого free float. То есть это не проблема Московской биржи, просто проблема низкого free float. И поскольку мы строим прозрачную корпоративную структуру с центром капитализации — Санкт-Петербургская биржа, то мы считаем более правильным и четным провести делистинг

НП РТС не собирается как структура развивать рынок акций Бест Эффортс Банка. Будет проведено внеочередное собрание акционеров банка с решением о делистинге, также предполагается выкуп бумаг миноритариев.

Биржа Nasdaq подала предложение в SEC ввести требования к листингу компаний в виде присутствия в Совете директоров одной женщины и одного представителя меньшинств или ЛГБТ. Если компания не сможет объяснить нарушение правила, ее ждет делистинг. 75% компаний сейчас не проходят по требованию.

news.yahoo.com/nasdaq-advance-diversity-proposed-listing-121500079.html

В этом году обанкротилось максимальное количество публичных компаний за последние десять лет. В 2020 году заявили о банкротстве в том числе такие известные компании, как Chesapeake Energy, Hertz, Cirque du Soleil, Whiting Petroleum и 24 Hour Fitness. Владельцы акций, как правило, остаются ни с чем, если не избавятся от проблемного актива. Но некоторым компаниям все же удается возродиться из пепла или хотя бы «полетать» благодаря спекулянтам. 

Восстановление экономики, бум IPO, рекордно высокие уровни индексов S&P 500 и Nasdaq Composite. Кто мог в марте этого года с уверенностью заявить, что все это ждет нас всего спустя каких-то полгода? Однако, несмотря на повсеместный позитив и веру в лучшее, не будем забывать, что за этот период многие компании прекратили свое существование.

Из графика видно, что в этом году обанкротилось максимальное количество публичных компаний за последние десять лет. «Лидеры» среди отраслей — нефтегазовая отрасль, потребительские товары и сфера развлечений. Им пришлось тяжелее всех.

В 2016м делистинг по 50 копеек, а сегодня готовы выкупить по 1 руб 90 копеек. круто, да?

В 2011-2016 годах я только терял на Мос бирже: из года в год продавал растущие и покупал те, что валялись на дне. На ММВБ выбор не большой, а покупать ожидания и оценивать риски я совсем не умел. В моём портфеле побывало много лузеров тех годов, вот некоторые: Разгуляй, Нутринвестхолдинг, Седьмой континет, Иркут… и одна из ТГК КЭС-холдинга, 5,6,7 или 9 — какая точно — не принципиально.

С этими ТГК была такая тема: все они с 2012-го торговались ниже номинала, поэтому брать в долгую было логично: ниже номинала не выкупят, не имеют права, а вероятность возвращения на прежние хаи была почти очевидна. Но что-то пошло не так, лучше всего ситуацию описать хронологией событий:

• 2008-2011 — рост с дна в 10 раз (на 50% выше номинальной стоимости акции)
• 2011-2014 - падение цены акций в 10-15 раз
• В 2014 году к ОАО «Волжская ТГК» присоединились ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6», ОАО «ТГК-9» и ОАО «Оренбургская ТГК».

После потенциальной сделки с «Яндексом» (MOEX: YNDX) бумаг TCS Group в свободном обращении может не остаться. «Яндекс» сообщил, что может купить до 100% TCS Group. Сделка потребует согласия акционеров интернет-компании.

http://www.finmarket.ru/shares/analytics/5318982?nt=0

Именно такой посыл несли заголовки новостей на прошлой неделе.
Редкий читатель помнит, что в моём мини-пенсионном фонде есть целых три китайских компании: Alibaba, Baidu, Vipshop. И сумма-то немаленькая — 1250 долларов, несмотря на то что это «всего лишь» 2% от портфеля.
Естественно, эти новости разворошили меня не хуже новостей об экономическом кризисе. Пошёл ли я читать русскоязычные новости? 💩💩💩 Может, начал читать англоязычные новости? Нет, я пошёл дальше, я изучил сам принятый законопроект Сената США, чтобы не было эффекта испорченного телефона, знаете ли. Он на самом деле маленький, удивлён непрофессиональности журналистов — вместо того чтобы прочитать законопроект, они просто начали перепечатывать случайный 💩 источник, ведь конец недели, а на дворе май: пиво греется, шашлычки стынут!..
И вот что я там вычитал:

1. Иностранные компании должны начать проходить аудит в Совете по надзору за бухгалтерским учетом (PCAOB).