Детский мир

Прогноз

Менеджмент Компании планирует на горизонте 3-4 лет открыть не менее 300 магазинов бренда «Детский мир» в России, Казахстане и Беларуси с 40% внутренней ставкой доходности (IRR). В настоящее время Компания ожидает, что в среднесрочной перспективе рост сопоставимых продаж сети «Детский мир» в России будет опережать динамику рынка детских товаров и находиться на уровне менее 10% за счет высокого уровня роста количества чеков. В результате дальнейшего развития омниканальной бизнес-модели Компания планирует достичь 30% доли онлайн-продаж в общей выручке сети «Детский мир» в России в среднесрочной перспективе. 

Еще одной ключевой стратегической целью Группы остается улучшение операционной эффективности и, как следствие, сохранение в среднесрочной перспективе двузначного уровня рентабельности по скорректированной EBITDA (не менее 15% с учетом применения МСФО 16 «Аренда»).

Компания будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль, по данным бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета и отчетности по итогам 2019 года в качестве дивидендов. Таким образом, сумма финальных дивидендов по результатам четвертого квартала 2019 года может увеличиться на 23,0% год к году до 4,1 млрд руб.

релиз

• Объем консолидированной выручки Группы в 2019 году увеличился на 16,1% до 128,8 млрд руб. по сравнению с 110,9 млрд руб. в 2018 году;
  • в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 65,2% до 14,5 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
  • в т.ч. объем выручки сети «Детский мир» в Казахстане вырос на 48,8% до 3,7 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.          
• Общие сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России и Казахстане увеличились на 7,2%.
  • сопоставимый рост числа чеков составил 8,5%;
  • сопоставимый размер среднего чека снизился на 1,2%.
• Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 6,8%:

Таким образом, мы ожидаем, что результаты не повлияют на динамику акций компании. Мы считаем, что сейчас инвесторов интересует прогноз на 2020 г. по открытию новых магазинов и рентабельности. Однако, поскольку акции подорожали в цене на 15% с начала года, а также сохраняется риск навеса акций, потенциал их роста, на наш взгляд, ограничен.