Диверсификация

53 выпуск инвестиционного марафона. Показываю как даже с минимальным бюджетом можно диверсифицировать свои вложения. Покупаю акции и облигации.

В этой заметке я хочу порассуждать о диверсификации с точки зрения трехмерной модели, которую я подглядел вот в этой статье.


Мы привыкли думать о диверсификации линейно: как о разнообразии инструментов. Не покупайте только одну акцию, даже если это Apple, Сбербанк или Газпром. Купите корзину акций. 

Но это только одна из осей диверсификации: ось «что». Диверсификация между активами.

Давайте немного поговорим об оси «что». Многие ограничиваются покупкой нескольких десятков акций и считают, что их портфель разнообразен. Это типичная ошибка, потому что акции — это просто акции. Тем более акции одной страны. Между ними достаточно высокие корреляции. В периоды кризиса эти корреляции стремятся к единице, что означает, что весь ваш портфель падает. 

Современная теория распределения активов Asset Allocation считает хорошей диверсификацию между множеством активов и рынков

• акции 
• облигации
• альтернативные активы 

Самая простая реализация этой модели предложена Сергеем Спириным в его «лежебоке».

🎓 Обучающий пост

В свой портфель, который я начал собирать по принципу СЛОЖНОГО ПРОЦЕНТА с горизонтом инвестирования 5+ лет, я буду покупать акции фондового рынка РФ (что исключает риск заморозки активов).

Можно, конечно, на 50% портфеля набрать Газпрома со Сбером, а потом с грустью наблюдать просадку в случае не утверждения дивидендов и проч.

Потому одним из важных моментов при формировании портфеля является диверсификация.

Диверсификация — это распределение активов внутри портфеля для снижения рисков потери капитала.

Несколько принципов диверсификации, которыми я в основном руководствовался:
1. Распределение акций по отраслям экономики, это необходимо для того чтобы когда один сектор страдает от кризиса, другой – растет.
2. Присутствие в портфеле цикличных и нецикличных секторов.
К цикличным относят, такие сектора как нефтегазовый, металлургический, транспортный и др.
Нецикличные сектора: телекоммуникации, IT и др.
3. Сбалансированность по секторам, т.е. каждый сектор должен занимать примерно равную долю в портфеле. Исключение — нецикличные сектора.
4. Наличие в каждом секторе хотя бы 2-х самых надежных его представителей.
5. Сбалансированность внутри каждого сектора — отсутствие перевеса в пользу какого-либо эмитента.

#инвестиции_по_стратегии

Компании банкротятся, кидают акционеров, заканчивают свою публичную деятельность, как это сделал Детский Мир. Отдельные отрасли тоже сталкиваются с проблемами.

👆Именно поэтому диверсифицировать свои вложения необходимо. Надеюсь, все это понимают.

И это должен быть не только фондовый рынок. Недвижка, физические металлы и тд. Стандартных и нестандартных видов активов много.

Если говорить конкретно о фондовом рынке, то я для себя всего выделил 3 основных вида диверсификации:

1) По компаниям. Список тут.

2) По отраслям.

3) По валютам (рубль и юань).

👉Многие инвесторы диверсифицируют свои портфели по странам, но я не вижу смысла покупать Американские и Европейские деп. расписки, которые могут в очередной раз заморозить.

Часто вижу в сети мнение инвесторов о том, что диверсификация снижает риски.

Давайте посмотрим, так ли это на самом деле.

У инвестора Коли в портфеле только одна идеальная компания. Риск её банкротства и обнуления стоимости составляет 10%. Риск снижения котировок и потери половины капитала – 20%

Инвестор Вася держит две акции:

1) идеальную(ту же, что и у Коли), с тем же 10% риском потери капитала и 20% риском потери половины капитала.

2) вторую с риском потери капитала 12% и с риском уполовинивания котировок – 24%. Риски 2-й компании выше, поэтому она и не попала в портфель Коли.

А теперь посмотрим вероятность наступления 2-х событий у Коли и Васи:

Потеря всего капитала:

Коля потеряет все деньги в 10% случаев (уровень риски акций компании №1)

Вася потеряет всё в 1,2% случаев (10%*12%=1,2%) (вероятности умножаются т.к. для потери всего портфеля должны произойти оба негативных сценария одновременно)

Потеря половины капитала:

Коля потеряет ½ денег в 20% случаев

1)Недвижка. 🏡
В первую очередь — это недвижимость. Если коротко, то коммерческая недвижимость приносит больше денег, а жилая – стабильнее. Сейчас многие эксперты по недвижимости кричат, что рынок будет ниже. Я считаю, что на данный момент мы близко ко дну. Все, кто хотел свалить, уже свалили и продали свою недвижку, тем самым задемпинговав цену.

2) Драг. металлы. 🌟
В условиях гиперинфляции, которой способствует печатный станок ФРС и санкции против России – это неплохая инвестиция. Эпоха золота проходит, а вот серебро используется в промышленности, поэтому будет востребовано всегда.

Деривативов (фьючерсов, опционов и тд) на серебро в мире сейчас больше, чем добывается серебра, поэтому имеет смысл покупать серебро в физическом виде.

3) Частный бизнес. 🚗🎫
Это направление для себя я только открываю, еще не начал инвестировать. Очень рискованно, сложно, но здесь вас не кинут на дивиденды, и, зачастую, доходность высокая.