Доллар Рубль

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

На валютном рынке Московской биржи продолжается ралли укрепления рубля. С локальных максимумов, отмеченных 10 сентября 2018 года, доллар опустился почти на 7% и сейчас торгуется вблизи 65,9 руб.

Основная причина укрепления – восстановление корреляции национальной валюты с ценами на нефть после отказа Банка России от скупки валюты на открытом рынке в интересах Минфина. Ранее курс рубля фактически соответствовал заложенным в «бюджетное правило» $40 за баррель, что в два раза ниже текущей биржевой стоимости «черного золота». Таким образом, даже с учётом санкционного давления, дорогая нефть при свободном курсообразовании поддерживает тренд на укрепление.

В конце сентября 2018 года ближние фьючерсы на нефть сорта Brent в рамках долгосрочного восходящего тренда в моменте поднимались до $82,55 за баррель. В предыдущий раз аналогичные ценовые уровни были зафиксированы четыре года назад – в ноябре 2014 года. Среди основных драйверов роста цен – санкции против Ирана и спад добычи в Венесуэле.

Фондовый рынок ушел в боковик, RGBI топчется на месте при отсутствии предложения от МинФина, но рубль и не думает сдавать позиции. Вслед за ростом нефти курс рубля к доллару продолжает укрепляться, лишь немного замедлив темп.

На смарт-лабе достаточно много тех анализа по данной теме, но хорошего фундаментального обзора лично я не находил. Постараюсь исправить ситуацию, а заодно получить плюсы/минусы и замечания, может быть я что-то не учел?

Итак, в момент роста курса выше 70 рублей за доллар, МинФин и ЦБ раздали деньги (доллары и рубли соответсвенно) гос. банкам. По этой новости я уже отписывал, предполагая рост акций банковского сектора (тут все сбылось) и повышенную волотильность на валютном рынке (а тут я полностью просчитался).

Действительно, в прошлый раз в период кризиса, когда ЦБ был столь щедр к банкам, они использовали полученные деньги для игры на курсе рубля. Покупки огромными лотами на лоях и продажи на хаях помогли крупным банкам (и ряду компаний) довольно успешно преодолеть кризис 2014 — 2016 годов. Но сейчас ситуация совершенно иная — рубль показывает удивительную стабильность и растет уже более 10 сессий подрят!

Дневной график:

Покупки. Спред маленький, объём средний растущий, прогресса и результата нет. Цена в зоне продаж, закрытие по типу 2. Вместо продолжения реакции началось поглощение продаж. Это ещё один фат в сторону формирования многобарного спринга. Так как цена находится под сопротивлением и закрытие по типу 2 системное ожидание продажи. В случае формирования спринга, будем оценивать покупателей.

Часовой график: