Доллар Рубль

#ОбзорРисков финансовых рынков

📍 Все отраслевые индексы продемонстрировали рост, а индекс МосБиржи увеличился на 9,9%, превысив 3000 пунктов. Объем рынка корпоративных облигаций продолжил расти.

📍 В июле курс рубля снижался на фоне сократившегося сальдо внешней торговли и невысоких объемов продаж валютной выручки экспортерами.

📍 Действия населения на валютном рынке имели контрциклический характер — оно стало нетто-продавцом иностранной валюты по итогам месяца. Изменение валютной структуры биржевого рынка продолжилось, доля юаня выросла до 44%, что стало новым максимумом.

Подробнее читайте в выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» ➡️

t.me/centralbank_russia/1235

Поэтому в Лонгах оставил только совсем немного НОВАТЭКа и РОСНЕФТи .
Жалко по таким низким ценам отдавать и просадка, если и будет, не страшна...
Удачи и до завтра!

МИНФИН РФ ВЕРНУЛСЯ К ПУБЛИКАЦИИ ОЦЕНКИ ДЕФИЦИТА/ПРОФИЦИТА БЮДЖЕТА К ВВП

НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ БЮДЖЕТА РФ ЗА ЯНВАРЬ — ИЮЛЬ СНИЗИЛИСЬ НА 41,4% — ДО 4,2 ТРЛН РУБ. — МИНФИН РФ

cbr.ru/Collection/Collection/File/45205/ORFR_2023-07.pdf

Все внимание к USDRUB…  

• Кто-то подумал, что Минфин намерен вмешаться и стабилизировать ситуацию, но НЕТ. Поддержка на 96 не устояла, следующая на 104.
• Китайская статистика сегодня подтвердила слабый экспорт России, что давит на рубль. Ослабление рубля добавит инфляции на 2-3% а при девальвации курс на 104 мы получим рост CPI +5%.
• На разгон инфляции также указывают данные Росстата, из-за слишком быстрого роста частного потребления.

Я прихожу к выводу, что рост восстановления российского экспорта начнет улучшаться после 9-12 сентября, до этого плановые тех. работы и блокировки в порту Новороссийска будут сдерживать восстановление экспорта и как следствие сдерживать разворота пары USDRUR. (в обзоре не учитываются будущие поступающие данные, но Минфин вероятно мог бы повлиять на курс)

ЭКСПОРТЕРЫ В ИЮЛЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СОКРАТИЛИ ПРОДАЖУ ВАЛЮТЫ, НА КУРС РУБЛЯ ПРОДОЛЖАЛ ВЛИЯТЬ ТОРГОВЫЙ БАЛАНС — ЦБ РФ

Крупнейшие банки в июле нарастили продажу валюты до 528 млрд руб., остальные банки увеличили покупку до 524 млрд руб

Население на фоне ослабления рубля в июле перешло к продаже валюты, продало ее за месяц на 44 млрд руб

Доля юаня на российском биржевом валютном рынке выросла с 39,8% в июне до 44% в июле, что стало новым максимумом

cbr.ru/press/event/?id=16989

Фигульку мне, а не коррекцию😁 Так и до ускорения недолго.

Тренд продолжается: (юань, бакс).

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

( Читать дальше )

В июле торговый баланс России с Китаем стал отрицательным, это значит, что импорт в Россию превысил экспорт. Таким образом, спрос на валюту, который формируют импортеры, вырос, а предложение, которое исходит от экспортеров, снизилось. Основная причина – рост цен на нефть и последовавшее снижение объемов закупок нефти Китаем.

На наш взгляд, во втором полугодии нефть существенно не подешевеет, а увеличение объемов закупок Китаем восстановится только в условиях экономического роста, для чего сейчас предпосылок не наблюдается.

В сложившейся ситуации укрепить рубль поможет сокращение объемов импорта, чему посодействует дальнейшее повышение ключевой ставки ЦБ РФ.

Пока ждем стабилизации курса на уровне 95–100 руб. за доллар и 13–14 рублей за юань. Однако риски движения курса к более высоким уровням сохраняются.

Попов Денис
«Промсвязьбанк»
     

Лонг:  95 250 


Тейк-профит:  96 600

Стоило завершиться налоговому периоду и рубль опять улетел. Экспортеры должны были достаточно неплохо продавать валюту в июле- курс стоял, учитывая необходимость заплатить ~295 млрд руб. НДД и общие нефтегазовые налоги 811 млрд руб. ($9 млрд – такой же уровень как в марте) в июле (прочие нефтегазовые доходы изменились несущественно).

Но июльские налоги закончились, основные продавцы валюты ушли и рубль снова улетел, причем на относительно ровных объемах – это напрямую говорит о низкой ликвидности валютного рынка и достаточно сильных оттоках валюты в начале месяца.

Хотя в августе сезонно торговый баланс слабый, но в этом августе рост цен на нефть, даже в контексте физического сокращения экспорта и роста поездок, не позволяет говорить о том, что падение рубля – это проблемы в торговом балансе. Проблемы рубля в оттоке капитала… том, что существенная часть положительного сальдо внешней торговли формируется не в валюте и, соответственно, низкой ликвидности (как банковской, так и рыночной). И еще какое-то время такое болото продолжится… потом опять налоги.

( Читать дальше )