ЕВРОДОЛЛАР

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ЕЦБ

«Руководство вперед» ЕЦБ и пресс-конференция Драги не дали рынкам новой информации для размышления.
Сдержанный рост евро начался после резкого повышения ставки ЦБ Турции до 24%, т.к. рост курса лиры во многом нивелирует негативные последствия для банков Еврозоны.
Падение доллара/рост евродоллара ускорился после публикации отчета по росту инфляции потребителей в США, инвесторы ждали Драги для окончательной реакции на решение ЦБ Турции и негативные данные США только для того, чтобы убедиться, что глава ЕЦБ не будет препятствовать росту евро/падению доллара.

Драги сохранил оптимизм в отношении роста инфляции, в основном по причине роста зарплат, и не выразил сильного беспокойства по рискам в отношении развивающихся рынков, заявив, что на текущий момент побочные эффекты были незначительными.
Главным риском для перспектив роста экономики Еврозоны по-прежнему остается протекционизм США.
Драги заявил, что он ожидает завершение программы QE в этом году, а риски для перспектив до сих сбалансированы.
После заседания ЕЦБ вышел инсайд о том, что несколько членов ЕЦБ выразили беспокойство турбулентностью на долговом рынке и хотели, чтобы баланс для перспектив был признан с нисходящими рисками, но голуби ЕЦБ были в меньшинстве, их мнение не было учтено.
Очевидно, что одним из голубей был ЦБ Италии, правительство которого хочет, чтобы ЕЦБ продлил программу QE, но в ответ на вопрос об Италии Драги заявил, что мандатом ЕЦБ является ценовая стабильность, а не монетизация госдолга стран Еврозоны.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Nonfarm Payrolls

Реакция рынков на резкий рост зарплат была слабой, аналогичный рост зарплат в январских нонфармах привел к вертикальному росту доходностей ГКО США, обвалу на фондовых рынках и росту доллара.
Возможно, реакция была смешанной, т.к. участники рынка акцентировали внимание на торговых переговорах, но это не уменьшает значимость августовского отчета по рынку труда.
Безусловно, рост зарплат требует подтверждения, т.к. в февральском отчете рост зарплат был пересмотрен на понижение, не исключена аналогия и при выходе нонфармов 5 октября.

Основные компоненты отчета по рынку труда в августе:
— Количество новых рабочих мест 201К против 191К прогноза, ревизия за два месяца ранее -50К: июнь пересмотрен до 208К против 248К ранее, июль до 147К против 157К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,9% против 3,9% ранее;
— Уровень безработицы U6 7,4% против 7,5% ранее;
— Участие в рабочей силе 62,7 против 62,9 ранее;
— Рост зарплат 0,4%мм 2,9%гг против 0,2%мм 2,7%гг ранее;
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,5 против 34,5 ранее.

( Читать дальше )

Предлагаю взглянуть на пару евроусд с высоты птичьего полета, на один из вероятных сценариев дальнейшего развития.
Если отталкиваться от дневного графика, то можно предоположить, что мы находимся всё еще в восходящем тренде, начавшемся с весны прошлого года и сейчас мы находимся в зоне поддержки и его отскока после продолжительной консолидации и накопления «топлива» для дальнейшего повторного рывка в виде второй волны.


 

Котировки пары евро/доллар преодолели уровень сопротивления 1.1700, после чего снизились к отметке 1.1594 к окончанию пятничной сессии.

В первой половине недели коррекция доллара США продолжалась, и пара достигла уровня 1.1735, что стало максимальным значением за последний месяц. Пройдя пик коррекции, котировки пары евро/доллар возобновили снижение и потеряли более ста пунктов.

Предварительные данные по инфляции в Еврозоне за август показали снижение. Основной индекс потребительских цен снизился к уровню 2.0%, а базовый опустился к 1.0%. В сентябре ЕЦБ должен закончить первый этап завершения программы количественного смягчения, но, как и обозначил регулятор, ставки будут оставаться низкими еще длительное время.

Низкая инфляция оказывает давление на евро, кроме этого, растут опасения в отношении Италии и возможного кризиса в отношениях новой итальянской коалиции с Евросоюзом. В сентябре правительство

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Nonfarm Payrolls, 7 сентября

Отчет по рынку труда США на текущем этапе остается чуть ли не единственным экономическим релизом США, способным привести к бурному движению всех финансовых инструментов.
Глава ФРС Пауэлл в ходе выступления в Джексон-Хоул заявил, что не видит рисков резкого роста инфляции и перегрева экономики США.
Данные утверждения Пауэлла привели к падению доллара, т.к. понятно, что если инфляция не продолжит рост, а рынок труда не продемонстрирует рисков перегрева – ФРС остановит цикл повышения ставок после достижения нейтрального уровня, т.е. в 2019 году можно ожидать оглашение о переходе ФРС в режим паузы.
Рост зарплат выше 3% нивелирует уверенность Пауэлла в отсутствии рисков перегрева экономики и выхода инфляции из-под контроля ФРС, что приведет к резкому росту доходностей ГКО США и, как следствие, доллара.

( Читать дальше )

напоминаю про связь финального ускорения в ослаблении рубля с движениями в евродолларе

По ФА…

На уходящей неделе:

Протокол ФРС

Протокол ФРС от заседания 1 августа был разделен на две части:
— Позитивная.
Члены ФРС высоко оценили рост экономики, рынка труда и расходов домохозяйств.
Многие члены ФРС ожидают, что следующее повышение ставки будет в скором времени и все члены ФРС согласны с политикой дальнейшего постепенного роста ставок.
Многие члены ФРС считают, что будет целесообразным пересмотреть «руководство вперед» в недалеком будущем, удалив характеристику политики «аккомодационная», т.к. она скоро перестанет быть уместной.
— Риски со стороны торговых споров.
В протоколах ранее члены ФРС указывали на риски для перспектив роста экономики вследствие торговой напряженности, но обсуждение ограничивалось одним абзацем.
В этот раз дискуссия по торговой напряженности занимала центральное место, все члены ФРС указали на текущие торговые разногласия и предлагаемые торговые меры в качестве важного источника неопределенности и рисков для перспектив.
Члены ФРС отметили, что эскалация торговой напряженности может привести к падению деловых настроений, снижению темпов найма рабочей силы и расходов домохозяйств, уменьшению притока инвестиций.
Отдельно была отмечена необычайно резкая девальвация юаня, а также падение зарубежных фондовых рынков в качестве последствий торговых споров.

( Читать дальше )

продолжаю публичную торговлю на 20,000$, а точнее продолжаю публично сидеть в опционах пут на евродоллар со страйками по текущим ценам. Вот уже 14 недель как мы стоим в диапазоне 5% и никуда не двигаемся. Печальная развязка для евро близится с каждым днём. Самое время вспомнить все предыдущие длительные стояния на месте.

Поставив отложку на 15 с хвостиком, я, мелкий пипсовщик, решил сыграть по-крупному… Но эта сука под названием «валютная пара еврадоллар», как мне кажется, и не думает останавливаться. Хотелось бы узнать мнение самых умнейших, самых прозорливых участников торгов — что для евры теханализ не писан? А мне может быть лучше закрыться прям щас, не дожидаясь жирного лося… и играть себе дальше на минутках?

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Протокол ФРС, 22 августа

Сопроводительное заявление ФРС от заседания 1 августа было оптимистичным.
Члены ФРС отметили высокие темпы роста экономики, новых рабочих мест, расходов домохозяйств и инвестиций.
Заседание ФРС состоялось после публикации ВВП США за 2 квартал в первом чтении, кризис на развивающихся рынках на момент проведения заседания ещё не достиг критической стадии, у ФРС на момент проведения заседания не было причин для беспокойства в отношении перспектив роста экономики.
Конечно, протокол ФРС отобразит переживания членов ФРС в отношении последствий торговых войн, но до сих пор влияние повышения таможенных пошлин США и ответных мер других стран было незначительным.

Следует ожидать риторику протокола ФРС ястребиной, но это не станет сюрпризом для инвесторов, т.к. рыночные ожидания почти полностью учитывают ещё два повышения ставки ФРС в текущем году.
Кризис на развивающихся рынках на прошлой неделе привел к снижению рыночных ожиданий на повышение ставки ФРС на декабрьском заседании, но риторика минфина Турции и помощь Катара в размере 15 млрд. долларов на фоне возобновления торговых переговоров США и Китая нивелировали опасения инвесторов, вернув шансы на повышение ставки ФРС в декабре к хаям:

( Читать дальше )