ЕВРОПА

Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций собрали рекордную сумму в 60 миллиардов евро ($74 миллиарда) для инвестиций в рискованные облигации на фоне ожиданий, что европейский долговой кризис вынудит банки устроить небывалую в истори распродажу. Однако продавцов на рынке пока немного.

Американские инвесткомпании — в том числе Apollo Global Management LLC, Oaktree Capital Group LLC, Avenue Capital Group LLC и Davidson Kempner Capital Management LLC — слетелись в Европу, открывают там свои отделения и занимают деньги, чтобы извлечь наибольшую прибыль из глубочайшего спада в регионе. Средства, одолженные под рисковые облигации, достигают, согласно оценкам PricewaterhouseCoopers LLP, 100 миллиардов евро, которые фирмы могут направлять на различные сделки, включая леверидж. Глава Европейского Центробанка Марио Драги, заступивший на этот пост в ноябре прошлого года, уже трижды понизил процентные ставки, доведя их до рекордно низкого уровня, и наполнил финансовую систему региона ликвидностью, избавив банки от необходимости продавать активы по бросовым ценам. Европейская служба банковского надзора сообщила в прошлом месяце, что за последний год банкам удалось укрепить свои активы и избежать их “распродажи по бросовым ценам”. “Потенциальных возможностей много, но вопрос в том, продают ли банки свои активы, — сказал во время выступления в Лондоне в июне Кристофер Харт, еще не вступивший в должность президент ассоциации специалистов кризисного управления TMA UK. — Как говорится, лучше продлить кредит, чем его списать”. 

По словам Марка Фабера, автора популярного финансового онлайн-издания Gloom Boom & Doom, в ближайшем будущем китайская экономика будет проседать и дальше, на фоне чего будут уверенно расти акции европейских компаний – по материалам AForex.
За последние 10 лет Китай имел средние темпы роста ВВП на уровне 10% годовых. На ближайшем среднесрочном отрезке в те же 10 лет такой хорошей динамики больше не будет. Фабер говорит, что он бы не стал покупать акции китайских компаний, пока они стоят дешево на ожидании прихода позитивных пост-эффектов от стимулирования экономики властями Китая. Пакет стимулов может не принести того эффекта, которого ждут восторженные аналитики.
Индекс Shanghai Composite упал на 13% против своего рекорда текущего года, достигнутого 2 марта. Индекс опустился на 1.5% за один только понедельник после того, как Bank of America, Deutsche Bank AG и Barclays дружно сократили прогнозы по росту ВВП Китая на фоне слабых показателей по экспорту.


( Читать дальше )

Ирландия, похоже, первая страна еврозоны, которой реально удались структурные реформы. Во всяком случае, промпроизводство Ирландии с весны этого года неуклонно растет, причем рост стал очень быстрым. В отличие от откровенно разочаровывающего промпроизводства Германии и Франции. Может тем, кто любит поучать других, стоит примерить собственные рецепты на себе? Тем более, они уже опробованы.

 Но вообще, я думаю, Ирландия — это действительно не Испания и не Греция. И не Германия. Став первой из проблемных стран, отчетливо показывающих выздоровление экономики, она, думаю, так и останется единственной.

http://karapuz-blog.blogspot.com

PS 1,5 часа отменной ирландской чечетки:

Когда известные люди говорят о будущей судьбе Европы, в частности, ее единой валюте и экономике, скроее всего это не более чем спекуляции на злободневную тему. Дело в том, что за конкретной валютой фундаментально стоит реальный ВВП. Что за Евро, что за долларом. Можно любить или ненавидеть Еврозону или США, но эти экономики уже прошли некоторый путь, материализовавшийся в высококонкурентной, технологичной промышленности. А также в эффективном государственном и политическом устройстве. Иначе миллионы из так называемого третьего мира так не стремились стать гражданами в этих странах. Китайская же экономика в лице ее квинтэссенции — юаня, привлекает на сегодня отнюдь не своей уже состоявшейся реальной основой — эффективной и конкурентной экономикой, а только ПЕРСПЕКТИВОЙ появления таковой ввиду наличия богатой материальной базы (огромный «спящий» потребительский спрос) и здорового движения ее руководства в сторону адаптации самых передовых принципов существования человечества относительно построения рынка и гражданского общества. К тому же Китай обладает слишком большим населением, чтобы не учитывать его грядущие серьезные запросы относительно выстраивания гражданского общества и повышения уровня жизни, а это значит, что власти понимают необходимость создания в конце концов политико-экономического пространства и соответственно, гражданских и экономических институтов, заслуживающих доверия к стране, валюте со стороны делового сообщества внутри страны и вне ее. Вот именно это сейчас и учитывается при взаимной оценке юаня с другими валютами. Повторюсь, что все это уже в наличии в странах «развитого мира». Так что тренд изменений в предпочтениях, конечно, задан, но реальное воплощение еще впереди. Японский «вес» в контексте данных рассуждений менее ощутим ввиду ограниченности ресурсов (природных и людских). Иена — символ высокотехнолигичной экономики, на данный момент конкурентной. Пример же сегодняшних кратскосрочных спекуляций на данную тему приведен ниже в статье по материалам CNBC (http://www.forexpf.ru/news/2012/04/20/abf5-pro-sorosa-trishe-i-tajnyj-plan-aziatov.html)  

Ждут, что ЕЦБ объявит о возможности возобновления покупки гособлигаций на вторичном рынке в поддержку покупок EFSF при условии подписания Испанией и Италией «Меморандума о взаимопонимании».

Ждут, что ЕЦБ смягчит требования к залоговому обеспечению.

Больше ничего не ждут.



soberlook.com/2012/08/goldmans-investor-survey-of-ecbs.html

В преддверии критически важной встречи с ЕЦБ Америка оказывает давление на лидеров Еврозоны с тем, чтобы последние предприняли все возможные действия для решения проблемы долгового кризиса, в частности, через механизм понижения ставок заимствования для стран-должников – по материалам AForex.
Президент США Барак Обама одобрил намерения, высказанные Марио Драги, по поводу того, что надо делать все возможное и невозможное ради спасения целостности Евросоюза.
По словам Тимоти Гайтнера, секретаря Казначейства США, лидеры ЕС должны обязательно снизить процентные ставки для стран, которые в настоящий момент находятся в условиях анти-кризисного реформирования. Кроме того, евро-регуляторы должны озаботиться тем, чтобы банковские системы проблемных стран имели кредитные деньги в том объеме, в каком требуется.
Лидеры Германии, исторически выступающие против финансовой поддержки для стран европейской периферии, вроде бы согласились по большинству пунктов в рамках Саммита насчет введения в действие механизма скупки суверенных бондов проблемных стран. Последним в настоящий момент буквально приходится лезть из шкуры вон ради получения внешних займов.


( Читать дальше )

Есть тема:

• 24 июля встречались Шойбле (Германия) и Де Гуиндос (Испания)
• Шойбле тогда сказал, что доходности Испании не соответствуют фундаментальному состоянию испанской экономики.
• По слухам (Bloomberg ссылается на информированных лиц), Шойбле сказал Гуиндосу, что Германия поддержит выкуп испанских гособлигаций, если Испания пойдет на дальнейшее сокращение бюджета.
• Опять же по слухам, Де Гуиндос готовит новые сокращения в бюджетном секторе

По данным intrade.com  (любопытный сайтец)

шансы развала еврозоны до конца 2012 = 33,4%
до конца 2013 = 57,5% 

Карапуз сошел с ума? Возможно. Но в реальности Дания и Германия уже месяц занимают деньги на 2 года и меньше под отрицательную ставку. А Швейцария уже почти 4 месяца. То есть, этим государствам платят, за то, что они берут в долг.
На том же пути Великобритания. Им скоро тоже платить будут за то, что они занимают деньги. Долговой кризис, говорите? Могут ли традиционные экономические теории объяснить происходящее? Ну, попытайтесь :)



http://karapuz-blog.blogspot.com
 

Испания впервые признала, что ей, возможно, потребуется помощь Евросоюза и Международного валютного фонда на сумму €300 млрд ($366 миллиардов), если стоимость заемных средств для нее останется слишком высокой, сообщил источник агентства Reuters.
По его словам, министр экономики Испании Луис де Гуиндос обсудил этот вопрос с немецким коллегой Вольфгангом Шойбле на встрече в Берлине в минувший вторник.
При необходимости эти деньги будут предоставлены сверх уже согласованных €100 млрд, предназначенных для банковского сектора Испании.
В связи с этим Шойбле сказал де Гуиндосу, что не хочет обсуждать помощь до тех пор, пока не заработает постоянный фонд спасения – Европейский механизм стабильности (ESM), отметил источник.
«Де Гуиндос говорил о 300 миллиардах евро в качестве полной программы, но Германии не понравилась мысль о немедленной помощи. Ничего не случится, пока не подключится ESM. Когда он будет работать, мы посмотрим, сколько стоят заемные средства для Испании, и, возможно, вернемся к этому вопросу», – заявил источник.
Испания неоднократно говорила, что у нее нет необходимости следовать примеру Португалии, Ирландии и Греции и просить помощи у международных кредиторов.Рейтерс

Эндшпиль. Думаю, в Еврозоне началась end game. Bank run на периферии, с которым ЕЦБ бессилен что-либо поделать, несомненно приведет к банкротству одного или нескольких банков, скорей всего и кого-то из крупных.

Также похоже, что самые умные крысы побегут с тонущего корабля уже в этом году. Ставлю, что это будет какая-нибудь Финляндия.

В связи с этим, short DAX на market open.

Сипи трогать не буду. Там всё неоднозначно. На неделе отчеты Макдональдс, Эппл и еще кого-то там. А, да. Фейсбук. гыгыгы.