ЕС

( Читать дальше )

ЕС закрывает небо для российских авиакомпаний и запрещает экспорт самолетов и запчастей в Россию, ТОиР и лизинг

ЕС и Великобритания закрывают свое воздушное пространство для ВС, принадлежащих России, зарегистрированных в России или контролируемых ею. Самолеты, включая частные, не смогут совершать посадку на территории ЕС и Великобритании, взлет и пролет. Кроме того, ЕС запрещает экспорт, продажу или передачу всех самолетов, запчастей, оборудования, ТОиР и финансовые услуги, включая лизинг. Переходный период установлен до 28 марта.

Запрет полетов российских а/к над территорией ЕС и Великобритании, несомненно, сократит объемы авиаперевозок и сделает невозможным восстановление после пандемии, существенно увеличит полетное время до других пунктов назначения. В 2019 г. полеты в/из ЕС и США составили 24% всего пассажиропотока группы «Аэрофлот».

Запрет экспортных продаж и лизинга воздушных судов и запчастей — огромная проблема для отрасли. 53% российского парка находится в международном лизинге. Запрет, введенный ЕС, предполагает, что все самолеты Airbus могут быть отозваны из России, что составляет 33,2% российского авиапарка (43% парка авиакомпании). Перевозчики, включая Аэрофлот, взаимодействуют с различными лизингодателями, включая российских, но даже в отсутствие требования о расторжении лизингового контракта невозможными становятся ТОиР и поставка запчастей. Есть возможности справиться с последствиями запретов: так, это выкуп самолетов, находящихся в лизинге, если таковое предусмотрено контрактами, и задействование третьих лиц для покупки запчастей (схема, которую использует Иран), но на принятие таких мер потребуется время.

В краткосрочной перспективе ожидаем, что существенная часть парка группы «Аэрофлот» перестанет эксплуатироваться, до тех пор пока не появится больше определенности в отношении обоих запретов. Негативно.

Егазарян Анастасия
Синара ИБ

На Западе обеспокоены децентрализованным характером ведущих криптовалют, чем может воспользоваться Россия и лица из санкционного списка для обхода принятых ограничений. Глава ЕЦБ Кристин Лагард призвала законодателей как можно скорее утвердить нормативно-правовую базу по криптовалютам.

В ноябре 2021 года Европейский совет принял к рассмотрению два пакета предложений MiCA и DORA. Они интегрируют криптовалюты в существующее правовое поле и усиливают контроль над транзакциями, тем самым снижая риски для инвесторов и потребителей. Голосование по соглашениям должно было состояться сегодня, но в пятницу член экономического комитета Стефан Бергер его отменил для прояснения некоторых пунктов. В частности, он обеспокоен возможной трактовкой законодательных актов, как запрещающих майнинг из-за его неэкологичности. Бергер подчеркнул, что данные соглашения не предполагают ограничение функционирования или оборот Bitcoin.

( Читать дальше )

В минувшее воскресенье канцлер ФРГ Олаф Шольц заявил, что Германия будет повышать расходы на оборону и усиливать энергетическую безопасность, для чего построит два терминала по приему сжиженного газа. Глава МИД страны указала, что сменит курс внешней политики на 180 градусов.

Текущий уровень газовых цен в ЕС не очень хорошо отражает реальный баланс спроса и предложения. Большая часть потребляемого газа — закуплено до начала отопительного сезона, по ценам — в 2-5 раз ниже нынешних. Текущие закупки имеют очень малый объем и делаются для покрытия возможного дефицита отдельных потребителей. По мере окончания отопительного сезона в Европе цены снизятся и начнется заполнение ПХГ. Тогда и сформируются цены для следующего отопительного сезона. Именно они и будут отражать новую ценовую реальность газового рынка ЕС.

В течении 2021 года поставки российского трубопроводного газа в Европу сильно сократились. Но цены при этом сильно выросли многократно. Это привело к значительному росту выручки «Газпрома». Но бурные геополитические события февраля 2022 года позволяют предположить, что Европа начнет планомерно сокращать закупки российского газа. С какой скоростью — пока не ясно, масштабы отказа станут понятны не ранее III квартала 2022 года.

( Читать дальше )

США собираются через своих прокладок поставить на Украину около тысячи ПЗРК Стингер ...

• Германия — 500 шт
• Голландия — 200 шт
• А ещё какое то количество из Чехии, Латвии, Литвы и Эстонии и Польши...

Через всего несколько месяцев всё эти ПЗРК появятся на чёрном рынке от Средней Азии, Кавказа, Турции, Палестины/Иордании/Израиля/Египта, России и ЕС + Англия -
во всех этих регионах полно арабов/мусульман экстремистов, достаточно сбить 1-2 пассажирских самолёта чтобы парализовать авиаперевозки. на годы собрать эти 1000 шт. стингеров будут спецслужбы всех стран ещё  лет 10-15… пока у них срок годности не кончится.
из этого следуют выводы

• 80% авиакомпаниям (кроме самых мелких и региональных) — конец
• Авиапроизводителям АирБас в первую очередь (кроме ВПК и вертолётов) — конец + производителям авиадвигателей сильно плохо будет
• Авиация потребляет 10% нефти производимой в мире это примерно 10 млн.бармалей сут из ~ 100 млн. бар/сут — производимых
• Это существенно ослабит спрос на нефть (что США надо),
• Удар по туристическим  странам типа Турции, Египта, Израиля т.к. везти семью и рисковать жизнью мало будет желающих

( Читать дальше )

Инвесторы удивлены нелепыми санкциями от США и Европы. Но народ при этом счастлив, введённым санкциям против некоторых должностных лиц



( Читать дальше )

Спрос на нефть еще не был таким высоким!

Сегодняшний отчет по EIA  был взрывным. Запасы нефти падаю, и мы видим, что спрос восстанавливается быстрее, чем предполагали энергетические агентства. Производители не имеют возможности увеличить добычу, но самое опасное сейчас в том, что цифры спроса на нефть, не находятся в зоне «высокого спроса». Разумный вывод: делать ставку на нефть, и 100$ это не придел.

Самые большие проблемы в Европе. Поставки идут с перебоями, цены на газ, скачут. На сегодняшний день, дефицит рынка нефти в странах ОЭСР составляет 1,1 мил. баррелей в сутки. (Прогнозы МЭА +1,2 +1,4  млн баррелей в сутки) Спрос на авиакеросин резко растет, а потребление на бензин, должно вскоре превысить уровень 2019 года. Три хранилища нефтепродуктов дистиллятора, согласно отчету ОВОС, вообще не строятся.

Итого: Инфляция идет в Европу, через 6 месяцев инфляция в Европе будет выше, чем в США и России. Рост процентных ставок в ЕС, вероятно будет агрессивнее ФРС. Европа еще не знает, но она совсем не готова к Энерго-Кризису. Если упадет ЕС, упадет и США.

( Читать дальше )

После месяца переговоров Молдавия всё-таки смогла договориться с «Газпромом» и продлить контракт на поставку газа на 5 лет. Точные условия контракта неизвестны, но вице-премьер Молдавии Андрей Спыну сообщил, что в ноябре стоимость газа для страны составит около $450 за тыс. кубометров (почти в два раза ниже спотовых цен). Источники СМИ сообщают, что ценообразование подразумевает гибридную привязку к газу и нефтепродуктам в соотношении 30% на 70% в пользу нефтепродуктов. Для Молдавии такой договор, конечно, выгоден, так как защищает от возможных новых витков ценового безумия.

Для «Газпрома» продление контракта практически нейтрально. Объём поставок в Молдавию в 2020 году составил 3,05 млрд кубометров – лишь 1,7% поставок газового гиганта в Европу в прошлом году, что делает влияние экспорта в Молдавию на бизнес «Газпрома» относительно незначительным. Позитивным моментом можно считать тот факт, что стороны договорились провести аудит долга Молдавии в $709 млн и, вероятно, в будущем реструктуризировать его. Ранее данный долг был одним из ключевых спорных моментов в переговорах.

( Читать дальше )

Этой осенью мир столкнулся с сильнейшим энергетическим кризисом. Восстановление экономической активности после снятия коронавирусных локдаунов обнажило серьезную проблему – нехватку запасов природного газа в хранилищах. На этом фоне рыночная цена газа достигла небывалых ранее чисел, поднявшись до $2000 за тысячу кубов. Насколько вероятен сценарий еврпейских санкций для «Газпрома» по итогам газового ралли? На этот вопрос свое мнение высказали эксперты в ходе онлайн-конференции «Энергетический кризис – инвестидеи в эпоху нестабильности».

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»: Считаю, что подобные действия со стороны Европы относительно компании «Газпром» подобны выстрелу не в ногу, а в сердце, потому маловероятны.

Сергей Кауфман, аналитик ФГ «ФИНАМ»: Когда случается энергетический кризис, подобно текущему, почти неизбежно кого-то будут в нём обвинять. В ЕС уже слышны призывы расследовать причины роста цен на газ и одной из очевидных целей для обвинений является Газпром. Если смотреть объективно, то проблема в совокупности факторов, а не действиях какой-то одной компании. Спрос вырос из-за погодных условий и восстановления экономики, поставщики СПГ частично переориентировались на Южную Америки и Азию, генерация со стороны ВИЭ снизилась из-за отсутствия ветров, собственная добыча газа в Европе продолжила многолетнее снижение. Однако «Газпром» планирует поставить в Европу лишь 183 млрд кубометров газа против около 200 в 2018-2019 годах, что даёт повод обвинить и его. Сам Газпром и представители РФ заявляют, что компания исполняет все свои обязательства, а отсутствие роста поставок связано с тем, что европейские потребители об этом не просили. При этом на западе популярна позиция, что Газпром шантажирует Европу ради одобрения СП-2. На этом фоне мы полагаем, что риски давления на Газпром высоки, хотя объективно обвинить только его, конечно, нельзя.


( Читать дальше )