Евраз

Сильный рубль невыгоден для российских экспортеров с долларовой выручкой от активов, расположенных в России, считают аналитики.
Укрепление рубля на 5% снижает EBITDA металлургического сектора в среднем также приблизительно на 5%.
Атон:

«Укрепление рубля на 5% транслируется в снижение EBITDA на 8% и 9% для Evraz и „Русала“, соответственно.Более высокая зависимость от курса рубля объясняется низкой рентабельностью EBITDA – на уровне 20% и 23% против среднего значения по сектору в 34%, а также сравнительно высокой долей рублевых затрат (около 70%)»

Компании с наименьшей чувствительностью к изменению курса рубля − «Полюс» (EBITDA снижается на минус 2 процентных пункта от роста рубля) и «Норникель» (минус 3 процентных пункта).Они имеют долларовую выручку со значительной долей рублевых затрат на рабочую силу (30-40%), но отличаются рентабельностью EBITDA 50-60%, что выше среднего значения по сектору.

При прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем сильнее зависимость финансовых показателей от курса рубля

РИА Новости

Выделенные государством на поддержку «ФК Открытие» 65 млрд руб. могут быть списаны

«Мы ожидаем, что субординированный долг «ФК Открытие» перед Агентством по страхованию вкладов (АСВ) будет списан», – заявил «Ведомостям» замминистра финансов и член наблюдательного совета АСВ Алексей Моисеев. АСВ предоставило банку 65,2 млрд руб. по программе докапитализации банков через облигации федерального займа (ОФЗ) в 2015 г. Большинство банков, включая «ФК Открытие», учли господдержку как субординированные займы – эти деньги должны быть возвращены. В случае «ФК Открытие» – в 2025–2034 гг. (Ведомости)


«Роснефть» и «Новатэк» не пускают к экспортной трубе «Газпрома»

Вопрос об отмене монополии «Газпрома» на экспорт газа по трубопроводам на данный момент не рассматривается, сообщил министр энергетики России Александр Новак в интервью «РБК-ТВ»: «Мы обсуждали [вопрос либерализации экспорта], у нас сейчас концептуально принято решение сохранить эту позицию». Правительством страны принято решение «сохранить единый экспортный канал, который бы в настоящий период времени давал преимущество для России, для российского бюджета, для трубопроводного газа» (

( Читать дальше )

06.09.2017 
Как сообщает Regina Leader-Post, по словам представителей профсоюза United Steelworkers Local 5890, забастовка работников на Evraz North America в регине начнется утром в пятницу(8 сентября). Последней сменой для рабочих станет смена в четверг вечером, заявили члены профсоюза в уведомлении.

4 сентбяря начались переговоры о возможности избежать забастовки между профсоюзом и комитетом по переговорам Evraz. Если между рабочими и заводом до пятницы может быть заключена сделка, то забастовка будет остановлена.

Переговоры о новом контракте для рабочих сначала начались в мае 2016 года, а коллективный договор истекал в июле. В мае 2017 года рабочие проголосовали, в подавляющем большинстве, за забастовку, если их требования не будут выполнены.

Почему «ФК Открытие» столкнулся с проблемами и кто от этого выиграет

Капитал банка был, очевидно, недостаточным в сравнении с операциями и величиной риска. Сделка с «Росгосстрахом» стала одной из причин, почему «ФК Открытие» получил низкий (ВВВ-) рейтинг АКРА – это не позволяет ему держать средства госкомпаний и пенсионных фондов, и в июне из него забрали 106 млрд руб. Санация «Траста» также создала проблемы. (Ведомости)


Nord Stream 2 в июле получил финансирование от европейских компаний в размере €324 млн

( Читать дальше )

Система увеличила объем дефолтных обязательств до 12,8 млрд рублей

АФК Система, основной акционер сотового оператора МТС, сообщила о техническом дефолте по обязательствам на общую сумму 8,9 млрд руб. Это уже второй случай за последние полтора месяца — предыдущий техдефолт по обязательствам на сумму 3,9 млрд руб. объявлен 17 июля. Система связывает наступление технического дефолта с арестом ее активов по иску Роснефти, Башнефти и правительства Башкирии. (Коммерсант)


Роснефти рекомендовано выплатить 40,6 млрд рублей промежуточных дивидендов

НК Роснефть по результатам первого полугодия 2017 года может выплатить

( Читать дальше )

Снижение рекомендации по сектору до ДЕРЖАТЬ

Мы понижаем рейтинги российских производителей стали до ДЕРЖАТЬ, оставив рекомендацию ПОКУПАТЬ только для ММК, поскольку: 1) мы считаем, что компании оценены справедливо высокие значения мультипликаторов в конце 2016 года были вызваны ожиданиями улучшения российско-американских отношений; 2) ралли в ценах на сталь в Китае постепенно сходит на нет на фоне рекордных объемов производства в июле и экономической статистики, указывающей на замедление экономики и активности на рынке недвижимости; 3) потенциал роста цен на внутреннем рынке сохраняется, но уже учтен в консенсус-прогнозах; более того, в 4К цены традиционно снижаются в связи с завершением сезона строительства; 4) основные драйверы роста данных компаний уже в цене. ММК находится в выигрышном положении благодаря низкой вертикальной интеграции и ориентированности на внутренний рынок, а также возможности включения в индекс MSCI.

ММК:

( Читать дальше )

Результаты за 1 п/г 2017 г. по МСФО: компания снизила долговую нагрузку и после трехлетнего перерыва возобновляет дивидендные выплаты

Консолидированная EBITDA удвоилась. Вчера Евраз опубликовал консолидированные финансовые результаты за 1 п/г 2017 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Так, в отчетном периоде выручка возросла на 44% (здесь и далее год к году) до 5,1 млрд долл., а EBITDA практически удвоилась, составив 1,1 млрд долл… Чистый долг Евраза с начала года сократился на 518 млн долл. до 4,2 млрд долл., а коэффициент Чистый долг/EBITDA снизился до 2. Компания возобновляет дивидендные выплаты, которые составят 429,6 млн долл., или 0,3 долл./акцию (дивидендная доходность 8,5%, дата закрытия реестра 18 августа).

Угольный сегмент показал лучшую динамику финпоказателей. Угольный бизнес (наиболее рентабельный сегмент компании) показал лучшую динамику финансовых показателей — EBITDA угольного сегмента выросла в три раза до 659 млн долл., тогда как Ebitda стального сегмента выросла на 38% до 526 млн долл. Помимо улучшения операционного денежного потока, компания получила дополнительные средства в размере 361 млн долл. за счет продажи ряда активов, в том числе Находкинского МТП на Дальнем Востоке и производителя железной руды Суха Балка (Украина). Кроме того, в нынешнем году возможна продажа еще одного украинского подразделения компании Евраз Южкокса. Продажи угля на экспорт в отчетном периоде снизились на 6% до 2,3 млн т, что связано, по словам менеджмента, с ограничением пропускной способности ж/д в направлении дальневосточных угольных терминалов.

( Читать дальше )

Evraz в I полугодии получил $1,152 млрд EBITDA по МСФО

Evraz в первом полугодии 2017 года получил $1,152 млрд EBITDA по МСФО. Как говорится в сообщении группы, относительно первого полугодия 2016 года выручка повысилась на 44% и составила $5,1 млрд. Маржинальность показателя EBITDA металлургической компании увеличилась с 16,3% до 22,6%. Чистая прибыль составила $86 млн (по итогам первого полугодия 2016 года — $7 млн).

Рост цен на продукцию компании, в первую очередь на коксующийся уголь, а также увеличение объемов продаж металлопродукции на фоне низкой базы 2016 года и восстановления спроса на внутреннем рынке, стали причиной заметного улучшения финансовых показателей Evraz. Мы считаем, что во 2-ом полугодии динамика будет несколько хуже из-за высокой базы сравнения и коррекции цен на продукцию. Тем не менее, год компания закончит с хорошими показателями. Отметим, что по итогам 1-го полугодия Evraz может выплатить промежуточные дивиденды в размере $0,3 на акцию (429,6 $ млн), что дает хорошую дивидендную доходность в 8,5%. Часть средств на дивиденды обеспечит продажа порта в Находке за 354,4 $ млн.

Промсвязьбанк

Евраз провел телеконференцию по итогам 1П17

Цены и производство. Менеджмент считает, что значительных изменений в ключевых ценах на продукцию в 2П17 не будет, а производство останется на уровне 2П16. Компания отметила, что закрытие мощностей в Китае окажет краткосрочный позитивный эффект на продажи.

Капитальные затраты. Евраз представил обновленный прогноз по капитальным затратам на 2017 год на уровне $600-700 млн (против предыдущего прогноза $550 млн). Увеличение прогноза связано с укреплением рубля и реализацией новых проектов.

Долг и дивиденды. Менеджмент Евраза отмечает важность сбалансированного распределения денежных средств между выплатами акционерам и погашением долга. Однако приоритетом является снижение долговой нагрузки (выраженной в абсолютной и относительной величине). Дивидендная политика остается неопределенной с существующим ограничением 3.0х по коэффициенту чистый долг/EBITDA.


( Читать дальше )

Евраз
Общий долг на 31.12.2016г: $8,52 млрд
Общий долг на 30.06.2017г: $8,23 млрд

Выручка 6 мес 2016г: $3,54 млрд
Выручка 6 мес 2017г: $5,11 млрд

Прибыль 2011г: $453 млн руб
Убыток 2012г: $335 млн руб
Убыток 2013г: $572 млн
Прибыль 6 мес 2014г: $1 млн
Убыток 2014г: $1,28 млрд
Прибыль 6 мес 2015г: $19 млн
Убыток 2015г: $719 млн
Прибыль 6 мес 2016г: $7 млн
Убыток 2016г: $188 млн
Прибыль 6 мес 2017г: $86 млн
www.evraz.com/upload/files/EVRAZ_2017%20Interim%20report_final.pdf
www.evraz.com/ru/investors/disclosure/
www.evraz.com/ru/investors/financial_statements/results/


ЕВРАЗ ОПУБЛИКОВАЛ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1-ГО ПОЛУГОДИЯ 2017 ГОДА
• Себестоимость производства стальной продукции и сырья в России выросла во многом из-за усиления рубля:
• Себестоимость слябов увеличилась со 183 долларов США за тонну по итогам 2016 года до 254 долларов США за тонну;
• Себестоимость коксующегося угля выросла с 30 долларов США за тонну по итогам 2016 года до 42 долларов США за тонну;
• Себестоимость железорудного сырья (с содержанием железа 58%) выросла с 26 долларов США за тонну по итогам 2016 года до 32 долларов США за тонну;