Еврозона

Несостоявшийся Евросоюз

03.02.13 00:01
Европейский Союз: тенденции

Автор долго думал, прежде чем озаглавить статью столь неутешительным названием. Но ничего не могу поделать, я вынужден констатировать факт: ЕвроСоюз как некогда громко заявленное геополитическое образование, на которое возлагались совсем недавно такие большие надежды (и продолжают возлагаться многими до сих пор!), — не тот, за кого себя выдает… И чтобы уважаемому читателю было более очевидно это несоответствие, я проведу две сравнительные параллели — СССР и ЕС, потому что, как мне кажется, именно в этом сравнении возможно получить ответы на многие вопросы. И потом, еще одно мнение независимого, внеконъюнктурного очевидца, возможно, несколько разнообразит картину вопроса, а может быть кому-то может стать-полезным...



( Читать дальше )

Индекс страха на торговых площадках упал до минимальных значений с начала финансового кризиса.
Как пишет британское издание The Financial Times, индекс Vix, показывающий ожидания инвесторов волатильности котировок, упал до 13,2 пункта. Последний раз подобный показатель был зафиксирован в июне 2007 г.
Эксперты отмечают, что «индекс страха» упал на фоне уверенного желания мировых Центробанков поддержать рынки ликвидностью, а также перевод капитала в акции из облигаций.
Похожи «индексы страха», такие как Vstoxx и CVix, также показывают снижение страха инвесторов. Сводный глобальный индекс MSCI World в 2012 г. вырос на 13%. Это лучший показатель после кризиса в 2009 г.
Впрочем некоторые аналитики говорят о том, что в следующие 6 месяцев «индекс страха» может резко вырасти на фоне рецессии в еврозоне и неопределенности роста экономики в ряде других стран.
В частности, вторая крупнейшая экономика еврозоны, по предварительной оценке, сократилась на 0,1% в квартальном исчислении в IV квартале 2012 года, говорится в ежемесячном отчете Банка Франции о деловом климате.

Экономическая активность в регионе единой европейской валюты останется низкой как минимум в течение первого полугодия текущего года, заявил глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции. Пока слишком рано провозглашать успех в процессе успокоения финансовых рынков.

 


Подробнее на http://ria.ru/economy/20130110/917616357.html 

Думаю, что сами кризисы не столь драматичны, сколь драматичны их последствия. Один из самых драматичных сценариев восстановления равновесия на Земле, в соответствие со все той же концепцией равновесия, — это война.

Кайл Басс, управляющий хедж-фондами, считает что в течение следующих нескольких лет, количество войн будет расти. Основана гипотеза на уровне мирового долга, который вырос до 340% глобального ВВП. История показывает, что мир никогда не был мирным, когда долгов было так много. Басс также считает, что еврозона не сохранит своего существования в текущей форме.

(оригинальная статья с seekingaplha.com) 

2 механизма трансмиссии выского долга в войну:

• вероятность того, что, например, США вернут свой долг через нормальный экономический рост (из зарплаты) и экономию — очень мала. Будет либо инфляция, либо реструктуризация. Это чревато конфликтом между кредитором и заёмщиком (читай Китай-США).
• Допустим, Греция, Испания, Италия начинают резко сокращать социальные расходы, одновременно повышая все подряд налоги, чтобы стабилизировать бюджет и возвращать долги (это сейчас и происходит). Социальная неудовлетворенность растет. Люди не могут жить в состоянии ожидания ухудшения жизни (тут работает моя концепция счастья). И с этой точки зрения, намного лучше было бы провести 1 раз дефолт и девальвацию, чем насиловать народ постоянной austerity (бюджетная экономия).

Подобная ситуация приводит к смене власти на наиболее радикальную и воинственную (которая естественно неадекватна). 

Что же Германия, Франция, Голландия итп? Они просто не получат свои деньги назад. Сотни миллиардов евро, выданных в виде кредитов Грециям, Португалиям, Испаниям и тп… Налогоплателищики расстроятся, и проголосуют за радикальную власть. Тем более к тому моменту кризис, вызванный выходом из зоны евро ряда стран, будет набирать обороты и приводит к резкому росту безработицы.  

Теория и практика показывают, что возврат долгов при помощи бюджетной экономии приводят лишь к худшему результату. 

В общем, это далеко не всё, что написано в той статье. Это наиболее информативная часть. А вопрос к дискуссии вот какой:

А возможен ли сценарий, что обойдется без войн? Как это может быть? 

Вторая страшилка с зерохеджа — о росте безработицы среди молодежи. Даже если это и не является каким-то непосредственным риском для рынков или экономики, это точно хорошая тема для дискуссии.

Вот пост: http://www.zerohedge.com/news/2013-01-09/europes-scariest-heatmap.

Я процитирую: Europe's youth unemployment rate pushed higher once again to a record-breaking 24.4%  — where Greece was in Dec 2008. What is crushingly awful is the 57.6% youth unemployment in Greece and 56.5% in Spain that leaves a social fire burning in the belly of the nations. Italy also saw a major move to record highs above 37% youth unemployment and France is now above 27% also… recovery?

Вот красивый график:



( Читать дальше )

В первой части обзора подведем основные итоги года по европейским рынкам. Во второй подробно рассмотрим основной спектр и объем операций ЕЦБ, направленных на управление ликвидностью в рамках Евросистемы, процесс фондирования европейской периферии. В третьей выделим основных получателей ликвидности на основе последних данных европейского монетарного регулятора.
 
Часть 1. Итоги европейского года и “Супер” Марио
 
Как ни пытались в течение всего 2012 г. схоронить Еврозону, но валютный союз продолжает крепко держаться на своих 17-ти опорах. При этом фондовый индекс самого слабого звена – Греции – в 2012 г. показал прирост на +33% YTD. Впечатляет? Ниже на графике представлена динамика основных европейских фондовых индикаторов с начала года.
 
В глобальном срезе европейский широкий индекс Euro Stoxx 600 даже сумел обойти MSCI World Index в 2012 г.


( Читать дальше )

Я только что подписал указ о роспуске парламента. Это было предопределено последними событиями. Никакой возможности разрешить кризис другим способом через парламентскую деятельность не было", — отметил Наполитано, объявив о начале предвыборной кампании.
 
Ранее в субботу Наполитано провел консультации с лидерами основных политических сил Италии.

 


( Читать дальше )

 Экс-премьер Италии Сильвио Берлускони предупредил о возможном выходе Италии из еврозоны. По его словам, этого можно избежать, если Европейский центральный банк получит больше полномочий.
        «Если Германия не согласится с тем, что ЕЦБ должен стать полноправным центральным банком и стоимость обслуживания долговых обязательств не снизится, то нам придется покинуть еврозону и вернуться к национальной валюте», — заявил бывший премьер.
        Ранее Берлускони уже неоднократно говорил о возможном отказе Италии или Германии от евро, однако затем дезавуировал свои выступления.
        В настоящее время экс-глава правительства ведет избирательную кампанию правой партии «Люди свободы» и намеревается в случае ее победы на выборах занять пост премьер-министра. Парламентские выборы Италии должны пройти в феврале 2013 года.

Греция-Работники государственного сектора Греции в среду, 19 декабря, покинули свои рабочие места в знак протеста против новых мер жесткой экономики и увольнений, которых требуют от Афин иностранные кредиторы.

«Мы хотим сказать правительству хватит! Хватит увольнений, сокращений зарплат и пенсий, развала государственного сектора, хватит повышать налоги, — заявил член профсоюза ADEDY Деспина Спану. — Люди сыты по горло и они покажут свой гнев»




( Читать дальше )

Прошлая неделя прошла под знаком роста отечественного  рынка, хотя американский фондовый рынок после шести недель повышения снизился. Помогло то, что нефтяные цены не провалились ниже отметки $105 (марка Brent). Инвесторы пересмотрели в лучшую сторону свое отношение к развивающимся рынкам, которые имеют хороший экономический рост, высокие валютные резервы и низкий государственный долг. Сразу хочу сказать, что рост этот носит «догоняющий характер» если бы наш рынок шел вровень  с другими развивающимися рынками, то пятничное закрытие индекса ММВБ было не на отметке 1465 пунктов, а на отметке 1550 пунктов, где индекс был в марте этого года. На этот факт указывает сравнение индексов MSCI Emerging Markets и ММВБ.  Международные инвесторы инвестируют в наши акции по остаточному принципу или не инвестируют вовсе и рынок поддерживают покупками исключительно  отечественные участники. На прошлой неделе продолжился отток средств из фондов инвестирующих в Россию, и продолжился приток средств в фонды разувающихся рынков. Главные события прошедшей недели — заседание ФРС США и заседание ОПЕК остались незамеченными инвесторами. Основное внимание инвесторов сейчас приковано к «фискальному обрыву» в США (одновременное резкое повышение налогов и секвестр бюджета с 1 января 2013 года). В пятницу известный экономист  Нуриэль Рубини  сказал, что ожидает, что  рынки упадут с  обрыва и это резкое падение заставит политиков прийти к соглашению. Посмотрим...


( Читать дальше )