Ецб

Пара USDJPY снижается второй день подряд. Участники рынка были вынуждены проигнорировать довольно сильный отчет по активности американских промышленников в свете усиления геополитических угроз, традиционно ориентирующих трейдеров на уход в защиту. Промышленное производство в США в апреле выросло на 1,0% м/м — максимальный рост более чем за три года. Экономисты ожидали рост показателя на 0,4% м/м. Американская производственная активность остается на подъеме с начала 2017 года на фоне устойчивого роста занятости, а также благодаря активности автопроизводителей и производители продуктов питания. Однако, несмотря на фундаментальную поддержку, сильнее доллара вчера выглядела именно йена. Инвесторы отреагировали на сообщение, что президент Трамп поделился закрытой информацией, полученной от союзника США, с министром иностранных дел РФ и послом. Считается, что речь могла идти о готовящемся теракте ИГ. Еще одним фактором поддержки йены стали результаты опроса экономистов Рейтер. 27 из 33 экспертов считают, что следующим ходом Банка Японии будет начало сворачивания сверхмягкой денежной политики (против 30 из 38 экономистов в апрельском опросе). Стоит отметить, что несмотря на стоимостные потери, понесенные долларом, интерес к американцу все еще значителен. Участники рынка предвкушают июньское заседание ФРС США, вероятность повышения ставки в ходе которого оценивается в 80%. Не повлиять на доллар такой новостной фон не может.

( Читать дальше )

Золото продолжает развитие бычьего ралли, получая поддержку от комментариев по активизации инфраструктурных проектов в Китае, а также геополитических рисков, сохраняющих актуальность. Северная Корея заявила в понедельник, что успешно провела испытание, разработанных ракет средней и большой дальности, направленное на проверку возможности несения тяжелой ядерной боеголовки. Стоит отметить, что укрепление ценовых позиций золота произошло даже на фоне более чем 2%-ого роста цен на нефть. Еще одним традиционным катализатором изменения стоимости золота является доллар. Участники рынка практически полностью проигнорировали слабый отчет по индексу потребительских цен в США, полагая, что ужесточение американской монетарной политики остается решенным вопросом. По данным FedWatch CME Group трейдеры ожидают почти 100-процентную вероятность повышения процентной ставки в США в июне. Учитывая сказанное, дальнейшее восстановление стоимости золота вызывает сомнения, особенно в свете продолжающегося роста доходности американских трежерис, способного в любой момент толкнуть вверх котировки доллара. В частности, доходность 10-летних облигаций США снова ушла выше 2,33% и при появлении новых фундаментальных поводов восстановление трежерис может продолжиться.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

Послевкусие от триумфа Макрона

В результате второго тура выборов президента Франции Макрон получил 66,1% голосов избирателей против 33,9% у Марин Ле Пен, что превысило ожидания участников рынка согласно опросам ранее.
Тем не менее, евро упал после небольшого гэпа вверх на открытии рынков, снижение было значительным вплоть до конца недели без каких-то вменяемых причин по ФА.

Главной причиной падения евродоллара стала техническая неудача, т.е. неспособность закрепиться выше ключевого сопротивления в районе 1,1000+-.
Но технические факторы идут вслед за фундаментальными предпосылками.
Ещё до открытия рынков в воскресенье ходили слухи об интересе крупных инвесторов в 1,08й фигуре и о намерении переломить тренд евродоллара с целью достижения данной отметки.
Поведение франка в противоречии с общей корреляцией рынка дает повод о предположении продаж евро ШНБ.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


— Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС было выдержано в нейтральных тонах и практически не содержало намеков о ходе мыслей членов ФРС.
ФРС отметило дальнейший позитив по росту рынка труда, замедление роста экономики было расценено как временное явление, что послужило поводом для роста рыночных ожиданий на повышение ставки в июне.
Оценка роста инфляции была негативной, что позволяет предположить активное обсуждение дальнейших перспектив роста инфляции, которое найдет отражение в протоколе.

На самом деле это стандартное сопроводительное заявление после слабого роста экономики США в 1 квартале, которое стало традиционным в крайние года по причине плохой погоды.
ФРС всегда пишет, что считает падение экономики временным явлением, а решение на заседании 14 июня будет принято на основе роста экономики, инфляции и рынка труда во 2 квартале.

( Читать дальше )

В ходе торговой сессии среды пара USDJPY обновила шестинедельный хай, почти достигнув сопротивления 113,00. Подобная динамика отражает очевидный спрос со стороны покупателей доллара, искренне верящих, что следующее повышение ставок будет анонсировано в июне. Согласно итогам двухдневного заседания, которые были подведены вчера, ФРС сохранила процентные ставки без изменений, охарактеризовав снижение экономического роста в первом квартале как временное и непродолжительное явление. Кроме того, регулятор США отметил прогрессирующий рынок труда, а также рост потребительской активности, создающие хорошие ожидания по экономическому росту на 2 квартал 2017 года. Без изменений остались и долгосрочные экономические прогнозы ФРС, согласно которым американская экономика продолжает находиться на пути более жесткой монетарной политики. Стоит отметить, что вчерашний интерес к доллару проявился еще до выхода заявлений ФРС. Инвесторы отреагировали на возможность выпуска сверхдолгосрочных облигаций США и более сильные, чем ожидались, данные по индексам сферы услуг от ISM и Markit. По данным ADP, рост числа занятых вне сельского хозяйства США в апреле составил 177,00, что соответствует среднему ожиданию аналитиков 175,000. Завтра будут опубликованы официальные цифры по состоянию рынка труда США. В том случае, если отчет не разочарует, пара USDJPY получит отличную возможность завершить неделю выше 113,00.

( Читать дальше )

Участники рынка продолжают следить за поведением канадского доллара, который во вторник снизился до 14-месячного минимума против доллара США, реагируя на падение цены на нефть — основного экспортного товара страны. Не меньшей угрозой для перспектив канадской валюты остаются риски пересмотра торгового соглашения NAFTA, а также опасения, связанные с рынком недвижимости Канады. Кризис с финансированием канадского ипотечного кредитора Home Capital может стать причиной еще большего охлаждения рынка жилья в Канаде, бороться с которым придется очередным снижением ставок. Шансы же на повышение процентной ставки в этом году отсутствуют. Сегодня в центре внимания трейдеров итоги двухдневного заседания ФРС по денежной политике. Американский регулятор, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений. Инвесторов интересует как банк отреагирует на ряд более слабых, чем ожидалось, экономических данных из США. Тем не менее, судя по последней динамике доллара, никто не сомневается, что долгосрочные прогнозы ФРС по-прежнему предполагают, как минимум два повышения ставок в этом году. На фоне сказанного, сегодня на котировки канадского доллара может быть оказано давление и со стороны потенциального роста американской валюты. 

( Читать дальше )

Американская валюта остается в восходящем тренде против йены. Поскольку на настроения трейдеров не смогли повлиять даже слабые данные по активности в промышленности и инфляции, можно сделать вывод, что вероятность повышения процентных ставок ФРС в июне по-прежнему находится на очень высоких значениях. Как стало известно вчера, индекс цен расходов на личное потребление, без учёта продуктов питания и энергии, в марте снизился на 0,1% — самое сильное снижение с сентября 2001 г. При этом базовый индекс цен по расходам на потребление остаётся ниже 2% цели центрального банка. Индекс активности в промышленности от ISM в апреле снизился до 54,8 – хуже, чем месяцем ранее, но все равно выше 50, уровня, отделяющего восстановление от спада. Участники рынка не торопятся закладываться под слабую статистику из США, рассчитывая, что на завтрашнем заседании американского регулятора она будет отмечена как «временная» и не влияющая на долгосрочный экономический прогноз ФРС, согласно которому до конца 2017 года ставки будут повышена как минимум дважды. Интерес к доллару может быть вызван и вчерашними комментариями министра финансов США Стивена Мнучина, заявившего, что «налоговая реформа Трампа будет реализована в кратчайшие сроки, а образующийся при этом рост дефицита бюджета будет покрываться за счет дополнительных источников дохода». К сожалению, о каких именно источниках идет речь Мнучин предпочел не распространяться. Учитывая сказанное, пара USDJPY вполне может сохранить бычью динамику с целью закрепления выше 113,00.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Заседание ЕЦБ

Перед заседанием ЕЦБ в СМИ прошел инсайд о том, что ЕЦБ воодушевлен победой Макрона в первом туре выборов президента Франции и внутри ЕЦБ достигнут консенсус об изменении «руководства вперед» на июньском заседании.
Планируемые изменения согласно утечке инфо в СМИ:
— Отсутствие нисходящих рисков для перспектив экономики;
— Отсутствие формулировки о дальнейшем снижении ставок при необходимости;
— Отсутствие формулировки о возможном расширении размера программы QE при необходимости.

В сопроводительном заявлении ЕЦБ в 14.45мск формулировки о возможном снижении ставок и расширении программы QE остались неизменными, что привело к снижению евро.
Но Драги во вступительном заявлении заявил о снижении нисходящих рисков, что стало подтверждением инсайда и привело к росту евро.

( Читать дальше )

Фокус Рынка 28.04.2017 

— Основная повестка дня: данные по ВВП Великобритании, Канады и США, данные по инфляции в Еврозоне;

— Ожидается публикация квартальной отчетности таких компаний: Chevron, Exxon Mobil, General Motors;

— Банк Японии повысил экономические оценки;

— ЕЦБ оставил параметры денежно-кредитной политики без изменений;

— Westpac рекомендует продажу пары GBP/USD от 1,29 с целевым уровнем 1,2630;

— Квартальная выручка Yandex выросла на +25,4%;

— Квартальные результаты Ford превзошли ожидания аналитиков;

— Аналитики Argus рекомендуют покупку акций компании McDonald's;

— Макрон продолжает терять преимущество над Ле Пен во 2-ом туре президентских выборов;

— Глава Банка Японии Курода отказался комментировать планы правительства по повышению налогов с продаж;

— Министр нефти Ирака: мы собираемся наращивать добычу до 5 млн. барр/день;

- Bitcoin обновил свой исторический максимум;

— Чистая прибыль Deutsche Bank выросла на +143%.

 

• Европейские фондовые индексы снижаются на фоне разочарования инвесторов по поводу налоговой реформы Дональда Трампа.

• Крона дешевеет после неожиданного решения Центрального банка Швеции продлить количественное смягчение до конца года, увеличив его размер на 15 млрд крон.

• События дня: решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике, индекс потребительских цен Германии.

Читать дальше