Ецб

Европейская валюта довольно активно начала предпоследнюю торговую неделю уходящего 2016 года. По итогам вчерашнего дня пара EURUSD растеряла 40 пунктов и закрыла торги на уровне 1,04. Стоит отметить, что трейдеры испытывают некоторое замешательство, побаиваясь тащить евро/доллар к паритету без дополнительной фундаментальной поддержки со стороны статистики из США. Спрос на евро не смогли поддержать и данные по индексам оценки бизнес оптимизма и текущих экономических условий от IFO, публикуемые на основании ожиданий ведущих промышленников Германии. Вопреки прогнозам, статистика оказалась на редкость хорошей. В частности, индекс настроений в деловых кругах в ноябре вырос до 111,0 — самого высокого уровня с февраля 2014 года. Экономисты прогнозировали рост индекса до 110,5. Судя по отчету, компании весьма оптимистично оценивают собственные перспективы на ближайшие шесть месяцев. Более того, большинство предприятий планирует наращивать производство. Индекс ожиданий IFO также не разочаровал, достигнув уровня 105,6 против 105,5 месяцем ранее. На сегодня выход важных отчетов европейского происхождения не запланирован, а значит, динамика евро продолжит зависеть от поведения американской валюты, готовой продолжить свое восстановительное ралли, основанное на ожиданиях более жесткой монетарной политики США. Как только индекс доллара перевалит за 103,5, рисковым активам снова придется отступать. Цель по евро — паритет.

Заседания центральных банков позади и в этом году уже не будет никаких изменений в монетарной политике.

Несмотря на это, последняя неделя перед Рождеством богата рядом макроэкономических данных и, в первую очередь, это выход статистики по ВВП США. В последний раз американцы рапортовали о рекордно высоком росте уровня валового продукта, который составил аж 3.2%.

Будет ли продолжение «бала» и что покажет конечная статистика за третий квартал? От этого, в том числе, зависит то, как ФРС будет затягивать пояса, то есть повышать ставку в 2017.

Можем получить «обещанные» три повышения, а может повториться 2016-ый год, когда ФРС пришлось повременить со ставкой. Впрочем, скорее всего, во второй раз рынки не поймут промедления и это закончится сильным разочарованием со стороны рыночного сообщества.

(Читать дальше...)

Котировки нефти марки Brent на торгах среды просели ниже $54 за баррель, испытывая давление со стороны ОПЕК, обозначившей сомнения относительно соблюдения достигнутых ранее договоренностей по ограничению добычи нефти. По мнению ближневосточного картеля, если члены организации не будут соблюдать условия соглашения, а также не входящие в клуб государства не выполнят взятые на себя обязательства по снижению производства, рынок нефти ждет еще один год перепроизводства и крайнего перенасыщения сырьем. Перед самым закрытием торгов Федеральная резервная система США объявила о первом в этом году увеличении процентных ставок, что привело к росту американской валюты и оказало дополнительное давление на долларовые цены на нефть. Подобный фон полностью нейтрализовал поддержку, которую могли бы получить цена на углеводороды после того как Администрация энергетической информации США сообщила, что запасы нефти за неделю, завершившуюся 9 декабря, упали на 2,6 млн баррелей. Учитывая усиление скепсиса по поводу соблюдения нефтепроизводителями условий сделки, очевидный рост доллара, который судя по вчерашним комментариям монетарных властей США продолжится, а также на фоне ожидания увеличения добычи в США, котировки черного золота по-прежнему выглядят крайне уязвимыми перед дальнейшим снижением.

Рекомендация UKOIL: SellStop 53,50 TP 50,00 SL 54,50
Рекомендация USDJPY на сайте 

Итак, наблюдаемая в последние дни бодрость на финансовых рынках постепенно сменилась осторожностью и максимальной бдительностью со стороны трейдеров, продолжающих предвкушать итоги двухдневного заседания ФРС США, которые будут опубликованы сегодня в 22:00 МСК. Исходя из последних отчетов по состоянию национальных рынков недвижимости и труда, динамики розничных продаж, уровня доверия потребителей, активности в промышленности и сфере услуг, роста инфляционных ожиданий и ВВП, уже никто не сомневается, что ставки будут повышены как минимум на 25 базисных пункта уже через несколько часов. В поддержку данной идеи выступает и полноценное бычье ралли, наблюдаемое на рынке углеводородов. Рост цен на черное золото способствует росту инфляционных ожиданий, а вслед за ними растут доходности американских трежерис, за которыми и следует доллар. Не стоит забывать и про Трампа, чьи реформаторские порывы относительно активного бюджетного стимулирования государственных расходов практически требуют более жёсткие условия денежно-кредитной политики. Многие участники рынка связывают неизбежность решения повышения ставок в США именно с президентством Трампа, а не подходящими условиями, которые были созданы на внутреннем рынке макроэкономической статистики. Сегодня трейдеров будет интересовать не только ставка, но и дальнейшие планы ФРС по монетарной политике на 2017 год. В случае жесткой риторики Йеллен и ее готовности продолжить цикл дальнейшего разгона ставок, американская валюта получит долгожданный фундаментальный триггер, способный отправить пару USDJPY выше 117,00.

Рекомендация USDJPY: BuyStop 115,40 TP 118,00 SL 114,70
Рекомендация UKOIL на сайте

Европейская валюта начала новую неделю на мажорное ноте, восстановившись против американского конкурента выше уровня 1,06. Поскольку экономический календарь понедельника был практически пуст, можно предположить, что участники рынка воспользовались затишьем на финансовых площадках перед заседанием ФРС и предпочли зафиксировать результат тех коротких позиций, которые были открыты после оглашения итогов заседания ЕЦБ. Из фундаментальных событий европейского происхождения можно было выделить только решение итальянского правительства влить средства в Monte dei Paschi di Siena, если проблемный банк не сможет получить необходимый капитал от своих инвесторов. Напомню, что третий по величине итальянский банк пытается привлечь 5 миллиардов евро ($5,3 миллиарда) в течение 2016 года несмотря на политическую неопределённость в стране после провала референдума о конституционной реформе. Monte dei Paschi сообщил в воскресенье, что снова предложит инвесторам обменять долговые обязательства на акции. В то же время, розничные инвесторы, которым уже принадлежит 2,1 миллиарда евро второстепенного долга банка, весьма негативно относятся к инициативе конвертации долга в акции, считая данное предприятие весьма рискованным. Несмотря на вчерашний позитив, вероятность того, что рост евро продолжится, крайне низка. Решение европейского регулятора продлить действие программы количественного смягчения до конца 2017 года, политические риски, связанные с выборами во Франции и Германии, а также скорое повышение краткосрочных ставок в США практически предопределили будущее пары EURUSD, продолжающей смещаться в область паритета.

Рекомендация EURUSD: SellStop 1,0580 TP 1,04 SL 1,0650
Рекомендация UKOIL на сайте

Вчерашнее заседание ЕЦБ рынку сюрприз не преподнес. Программа количественного смягчения была продлена на 6 месяцев. Объем новой срок будет составлять 60 млрд. евро. То есть, за срок продления программы, рынок ценных бумаг увидит новые 360 млрд. евро. Драги, прокомментировал это решение, как необходимость, в связи с отсутствием тех темпов роста экономики и инфляции, на которые они ранее надеялись. Было акцентировано внимание на то, что программа в будущем может меняться в сторону ужесточения или дальнейшего продолжения стимулирования. Кроме того, он осуждал политический популизм не прямым намеком на то, что рост экономики Еврозоны невозможен без грамотных реформ внутри каждой страны.

На этом фоне, курс евро просел более, чем на 250 пунктов. Фондовые площадки получили дополнительный бычий стимул. Индекс ММВБ обновил свои максимумы – 2 200. На американском фондовом рынке, эйфория продолжается, но, во время азиатской сессии, фьючерсы снижались. Аналогичная ситуация начинает наблюдаться и на европейской сессии. Вчера, наши клиенты получили сигнал на продажу пары AUD/USD. Результат составил +60 пунктов прибыли по уровню тейк-профита. Важных событий, сегодня не ожидается, потому есть повод пойти на техническую коррекцию, в первую очередь, фондовым площадкам.

ЕЦБ принял для себя важное решение продлить программу QE. Как мы ранее ожидали, срок продления равняется 6 месяцев (до декабря 2017 года). Кроме того, важным моментом будущей программы выступает и ее объем. С апреля 2017 года европейский регулятор будет покупать активов на сумму 60 млрд. евро каждый месяц.

Учитывая это, можно сказать о том, что ЕЦБ продлил интерес инвесторов к рисковым активам, поскольку на протяжении 2017 года на финансовые рынки будут «выкинуты» дополнительные 360 млрд. евро, влияние которых безответно не пройдет.

Основной мотив данной программы – это достижение целевого уровня инфляции в 2%, который ставит себе за цель ЕЦБ и его глава Марио Драги. По поводу последнего, стоит прокомментировать некоторые слова, которые были сказаны ним на данной пресс-конференции.

1. «Если перспективы ухудшатся, ЕЦБ намерено увеличить программу покупки активов». Эти слова дают ответ на основной вопрос: какую денежно-кредитную политику будет проводить европейский регулятор далее? Все зависит от тех поступающих данных, которые получает рынок и регулятор. Во-первых, кредитования налаживается, уровень безработицы снизился ниже психологической отметки – 10%, но, с другой стороны, в пользу продления программы есть и другие факты. Помимо того, что уровень инфляции еще далек от целевого значения, есть и сугубо политические факторы, в виде той же периферийной зоны. В случае отказа ЕЦБ от выкупа активов, доходность евробондов таких стран, как Италия, Португалия, Испания и Греция могут сильно подскочить, что станет причиной для технических дефолтов многих финансовых институтов Еврозоны. Среди таковых претендентов на первом месте стоят итальянские банки и Deutsche Bank.