ИПЦ

Инфляция в США снизилась в октябре больше, чем прогнозировалось, что вселяет надежду на то, что самый быстрый рост цен за последние десятилетия идет на убыль, и дает чиновникам Федеральной резервной системы возможность замедлить резкое повышение процентных ставок.

Индекс потребительских цен вырос на 7,7% по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим годовым приростом с начала года, и снизился с 8,2% в сентябре, согласно отчету Министерства труда в четверг. Базовые цены, которые не включают продукты питания и энергию и считаются лучшим индикатором инфляции, выросли на 6,3%, откатившись от 40-летнего максимума.

Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как общий индекс потребительских цен вырос на 0,4%. Оба увеличения, а также ежемесячные повышения были ниже средних оценок экономистов.

«Я думаю, что основные элементы этого отчета на самом деле хороши, есть некоторые свидетельства того, что мы движемся от пиковой инфляции к более низкому уровню», — сказал Мэтью Луцетти, главный экономист по США в Deutsche Bank AG $DBK@DE, в эфире Bloomberg Television. «Где мы окажемся, я думаю, это следующий большой вопрос».

Золото традиционно называют товаром, который защищает от инфляции, так как растет вместе с ценами в западных странах. И если посмотреть на представленный ниже график индекса потребительских цен в США и график стоимости золота — можно увидеть очень сильную корреляцию на отрезке последних 10 лет. Изменения случились лишь в 2020 году. Но и там есть объяснение. Пока ИПЦ падал из-за того, что весь мир оказался на карантине, золото, как символ стабильности в любую эпоху, приобретал все большую популярность и заметно рос. Позже, когда инфляция перешла в рост, стоимость унции осталась высокой, как будто подтверждая надежность инструмента. 

Но на сегодня картина рынка драгоценных металлов сильно изменилась. ИПЦ США, который вырос с 1 до 9% за 2 года, не потянул за собой золото. Более того, последние полгода желтый металл дешевеет. Тут есть несколько причин. О них ниже.

Во-первых в золото, как в надежный товар, очень удобно инвестировать тогда, когда его доходность в целом сопоставима с другими надежными инструментами на рынке. Очевидно, что золото, сколько в него не вкладывайся, само по себе дает доходность в 0% годовых. В металл все идут тогда, когда в мире растет неопределённость, но процентные ставки остаются низкими. Когда верхний порог коридора ставок ФРС США вырос с 0,25% до 3,25%, долговые бумаги в валюте быстро дешевеют, из-за чего растет их доходность. Теперь, когда 10 летние бумаги США дают доходность около 10%, золото начинает дешеветь, так как инвесторы переходят в не менее надежный актив, который, при том, имеет положительную валютную доходность и гарантии возврата номинальной стоимости через 10 лет.

🌏📑Брифинг (Кратко): Сегодня всё внимание к инфляции в США

• Глобальные рынки в ожидании новых данных о потребительских ценах(инфляции) в США.

• Многие морально готовятся к новому негативу, но есть и нотки позитива, данные о ценах производителей (промышленная инфляция) не оказались шокирующими, хотя и слегка негативные нотки были.

• Учитывая, что рынок уже закладывает в ценах негативный сценарий, любой даже небольшой позитивный сюрприз (отклонение в меньшую сторону) может спровоцировать мини-ралли на рынках: в акциях, облигациях, сырье, крипте, валютах против доллара.

• Но не стоит исключать и негативный сценарий. Такие, временя, что может быть всякое.

Что ожидают на Уолл-Стрит:

• ИПЦ г/г, 8,1% за октябрь против 8,3% в сентябре

• ИПЦ м/м, 0,2% за октябрь против 0,1% в сентябре

• Базовый ИПЦ г/г, 6,5% за октябрь против 6,3% в сентябре

• Базовый ИПЦ м/м 0,4% за октябрь против 0,6% в сентябре

В Голдман вот так видят реакцию на сценарии:

Вт, 13 сентября 2022 г., 21:01
(Рейтер) — Федеральный комитет по открытым рынкам, определяющий политику Федеральной резервной системы, вероятно, повысит свою краткосрочную целевую процентную ставку на полный процентный пункт на своем заседании на следующей неделе из-за появления рисков повышения инфляции. Об этом во вторник заявили аналитики Nomura.

В аналитической записке, опубликованной после более горячего, чем ожидалось, отчета об индексе потребительских цен в США за август, инвестиционный банк также заявил, что повышает прогноз терминальной ставки на 50 базисных пунктов до 4,50–4,75% к февралю 2023 года.

Федеральная резервная система опубликует свое политическое решение в конце своего двухдневного заседания на следующей неделе, 20-21 сентября.

Индекс потребительских цен неожиданно вырос на 0,1% в прошлом месяце по сравнению с июлем и вырос на 8,3% за 12 месяцев до августа, сообщило во вторник министерство труда.

Экономисты ожидали небольшого месячного снижения на фоне падения цен на энергоносители, что дало возможность центральному банку США, возможно, замедлить темпы повышения ставок в ближайшие месяцы. Но отчет показал ускорение инфляции в сфере услуг и особенно тревожный рост стоимости аренды, который, как правило, не меняется из месяца в месяц.

Объем роста ИПЦ за апрель вырос с отметки 0,3 до 0,6, и данная новость является причиной продолжения падения рынка, так как действия ФРС не стимулируют на данный момент сокращение роста инфляции и остаются по-прежнему на высоком уровне, и пока мы не вернемся на отметку 0,3 либо ниже, говорить об эффективных действиях ФРС по борьбе с инфляцией рано.

Факт.
8,3%
Прогноз
8,1%
Пред.
8,5%




 Неочевидный вопрос про расчёт фьючерса на индекс РТС. Возможно он и у вас появлялся.

Общая инфляция США выросла за март 2022 с отметки 7,9 до 8,5.

 При этом важно, что ИПЦ от месяца к месяцу в марте сократилась с отметки 0,5 до 0,3, и то, что данный показатель снизился, — положительная новость, говорящая о том, что темпы роста инфляции сокращаются.