Инфляция в России

Вышли новые данные по инфляции. За последние 365 дней перевалила за 8%. Кто-то помнит про таргет в 4%?

Инфляция SAAR составляет примерно 6% (если по простому, то ИПЦ- это то расстояние, которое прошла инфляция, а SAAR- это скорость с которой двигается дальше)

У нас рыночная экономика и огромное число предприятий самостоятельно решают какую з/п платить. Дефицит рабочих упоминает каждый первый человек.

Сам недавно спрашивал у вас как обстоят дела с персоналом на работе и не получил ничего удивительного. Найти новых сотрудников всё тяжелее, зарплаты повышают, но это проблему не решает. У нас ещё сотни тысяч солдат получают космические деньги для большей части населения. А эти солдаты были рабочими, изъятие которых сильно усугубляет положение.

По состоянию на сегодня накопленная за 365 дней инфляция составляет 8,12%
На апрель — 7,84%
На март — 7,72%
На февраль — 7,69%
На январь — 7,44%

Видно, что идёт рост инфляции и это не радует. Обычно считается что для гашения инфляции необходимо сделать ключевую ставку выше SAAR на 4%. Сейчас же инфляция SAAR у нас составляет 6-8%, а ключевая ставка 16%, то есть на 8-10% выше, но инфляция всё же растёт.

Недавно первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин заявил о том, что вариант повышения ключевой ставки будет рассмотрен на июньском заседании совета директоров Банка России. 

❗️Несмотря на то, что данное заявление не является окончательным решением, оно служит сигналом о том, что ключевую ставку могут повысить.

ЦБ РФ имеет основания для беспокойства: к концу второго квартала 2024 года инфляция превысила 8,05%, а инфляционные ожидания населения в мае достигли 11,7%. Ранее при похожих ситуациях ЦБ обычно повышал ставку.

У ЦБ ограниченный набор инструментов, основным из которых является изменение ключевой ставки. Есть также возможность сокращения рублевой ликвидности путем продажи ОФЗ, но это приведет к укреплению курса рубля и падению цен на государственный долг, что негативно скажется на крупных держателях облигаций и экспортерах.

Cжатие рублевой ликвидности возможно только на короткий срок, так как ресурсы ЦБ ограничены. В то же время изменение ставки — это более долгосрочная мера.

⭐️ Наш вердикт: целевой показатель инфляции в 2024 году составляет 4-4,5%, что значительно ниже текущих значений. Таким образом, повышение ставки на 1% проблему роста инфляции, скорее всего, не решит. 

Если ЦБ примет решение повысить ключевую ставку, то он должен будет повысить её не на 1%, а как минимум на 4% (до 20%), как это было сделано в 2022 году, чтобы остановить рост цен.

❓А вы что думаете? Повысит ли ЦБ ключевую ставку?

😱 Да, другого выхода нет.

🗿 Нет, в этом нет необходимости.

🤔 Затрудняюсь ответить.

😎 Меня это не волнует.

#ЦБ #макро #ключевая #ставка #инфляция

По данным Росстата, рост цен с 14 по 20 мая составил 0,11% н/н (0,17 неделей ранее), что, по оценке Минэкономразвития, подразумевает ускорение инфляции до 8,0% г/г (после 7,8% в апреле). Недельные данные (корзина отличается от месячной) указывают на возможный рост инфляционного давления в мае, несмотря на ускорившуюся дефляцию плодоовощной продукции. Ощутимый вклад в совокупный рост цен вносят как традиционно волатильные цены на авиабилеты, так и такие непродовольственные товары, как отечественные автомобили.

По данным Банка России, сезонно-сглаженные темпы роста цен в апреле ускорились на 10 б.п. до 0,47% м/м, при этом по базовой потребительской корзине (не включает ряд волатильных компонентов и ЖКУ) темпы роста достигли 0,66% м/м, что при переводе в годовые темпы подразумевает ускорение инфляции до 5,8% и 8,3% соответственно. Последнее означает снижение реальной процентной ставки в апреле (при оценке последней через разницу между ключевой ставкой и текущими темпами роста цен), или некоторое смягчение денежно-кредитных условий в этой части. Напомним, что ранее Банк России отмечал рост инфляционных ожиданий населения.

До заседания Центрального банка — чуть больше двух недель. И за это время могут выйти данные, которые повлияют на решение регулятора.В последние дни ожидания по поводу ужесточения денежно-кредитной политики усилились в масштабе этого года. Более того, эксперты вновь заговорили о возможном повышении ключевой ставки.

На этой неделе зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что альтернативный сценарий — речь как раз о повышении ставки — будет предметно рассматриваться на июньском заседании. «Насколько значимо изменится суждение о вероятности его реализации, будет понятно по итогам обсуждения». Также он отметил, что экономика остается в состоянии перегрева. Это создает устойчивое инфляционное давление, а поступившие с апрельского заседания совета директоров данные усиливают аргументы в пользу поддержания жесткой денежно-кредитной политики в течение продолжительного времени.

Действительно, данные, вышедшие после заседания Центробанка 26 апреля, показывают более проинфляционную картину, которая предполагает, по крайней мере, довольно длительный период удержания ключевой ставки и увеличивает вероятность ее повышения, хотя мы по-прежнему не считаем такой сценарий базовым.

Не пора ли ставку снижать? Ниже — прогноз ЦБ и прогноз 1ИФИТ с выводами (дочитать до конца!)

22? Это не ставка 😎, это 22 тыс просмотров!!! Для нашего небольшого (2.3к) тг-канала это ОЧЕНЬ много! Пост в декабре 23-го о ставке и наше предложение снизить ее на 0.25%, тем самым обозначить тренд и помочь бизнесу в РФ.

И тогда, и сейчас я считаю, что нашему ЦБ ставку надо СНИЖАТЬ. Сыграйте на опережение, если ваша цель — экономика! Но цель, похоже, другая… Бизнес сворачивает свои проекты и поднимает цены на продукцию. На экономику влияют не обстоятельства, а действия тех, кто должен думать об экономике…

И вот продолжение сериала “Ключ на 16!”

ЦБ на заседании 7 июня собирается ставку повышать! О снижении уже даже не говорят! ЦБ 26.04 отмечал, что высокие ставки — это ненадолго. Но инфляция — выше прогноза и создает риски! А у ЦБ нет задач по экономике, а есть задача таргетировать инфляцию.

Наша же с вами задача — заработать!

Мы “прокатились” год назад на девальвации рубля. Да и банки отлично этим воспользовались. Пострадали обычные люди, но к сожалению, так всегда. Кто не инвестирует — отдает свои деньги тем, кто инвестирует. Так работают фондовые рынки.

Сегодня прошло размещение ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 и это размещение интересно сразу двумя моментами: (1) средневзвешенная доходность – 14,30% годовых. Это новый рекорд [новые рекорды уже стали рутиной за последний год]. (2) размещенный объём выпуска составил всего 11,157 млрд. руб. при среднеплановом на второй квартал ~91 мрлд.

На прошлой неделе разбирали, что Минфин очень сильно отстаёт от своего плана по размещению. С учётом сегодняшнего аукциона отставание во II квартале уже в два раза.

Всё бы было не так печально, если бы не грустные отчёты ЦБ по Динамике потребительских цен вышедшие сегодня.

Основные моменты:

— Ускорение роста цен. В апреле потребительские цены выросли на 0,50% (в марте — на 0,39%).

— По большинству показателей дополнительного замедления по сравнению с I кварталом в апреле не произошло.

— Темпы роста цен остаются стабильно высокими по широкому кругу товаров и услуг.

— Основной проинфляционный фактор — высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения предложения.

Поэтому в годовой инфляции «сидит» инфляция каждого месяца за прошедший год. Поэтому несмотря на то, что месячная инфляция за март-апрель замедлилась по сравнению с сентябрем-февралем, годовая инфляция продолжает расти, пугая инвесторов на Смартлабе.