Инфляция

ЦБ сохраняет жесткий сигнал и намерен бороться за достижение целевого показателя инфляции 4%. Рост цен тем временем не останавливается. Вместе с экспертами разбираемся, чем в действительности грозит продолжительный период жесткой ДКП для разных активов, почему Минфин испытывает трудности с размещением ОФЗ и как действовать инвесторам. А еще оцениваем последствия победы республиканцев или демократов на выборах в США для экономики Штатов и всего мира.



Выпуск также доступен в YouTube и «ВК Видео».

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Тайм коды: 00:00 | Вступление

00:20 | Северсталь отчиталась за 3кв. 2024 г. — продажа запасов и расчёт по дебиторке позволил рекомендовать повышенные дивиденды, но что дальше?

07:20 | ММК отчитался за III кв. 2024 г. — падение продаж повлияло на накопление запасов, свободный денежный поток ничтожно мал. Дивиденды будут?

13:31 | Глобальное производство стали в сентябре 2024 г. — погружение на дно продолжается. В России снижение происходит уже на протяжении полугода

16:50 | ВТБ отчитался за сентябрь 2024 г. — чистая процентная маржа упала до 2%, но высвобождение резервов и прочие опер. доходы приходят на помощь!

23:28 | Инфляция под конец октября — катастрофа. Проинфляционные факторы в деле и не собираются отступать. Ключ 23%?

29:08 | Аукционы Минфина — не помогают даже флоатеры, классика приносит слишком мало. Похоже, план по размещению будут реализовывать вне биржи

33:35 | Итоги октября 2024 г. Закупка на очередной коррекции рынка, складирование кэша на счетах. Поступление купонов/погашение

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

Ослабление национальной валюты — всегда было делом времени, однако текущий тренд заметно ускорился за последнее время. Почему рубль продолжает падать?

⚙️Внешняя торговля. Экспорт снижается, а импорт растет. Иными словами, итоговое сальдо баланса снижается. Данный фактор отмечает глава департамента ЦБ.

⚙️Продажа валютной выручки. Выручка поступает в страну с лагом в пару месяцев. Нашим экспортерам снизили обязательное требование к продаже с 80% до 40%.

⚙️Рост расходов. Планы на следующий год у нашего государства стали еще более амбициозные. А раз мы все меньше полагаемся на прибыль от нефтепродуктов, ослабление рубля как нельзя кстати.

⚙️Нехватка валюты. Определенные проблемы с юаневой ликвидностью.

С одной стороны, слабый рубль разгоняет инфляцию, с другой помогает получать большую прибыль. И на текущий момент, наше государство видимо готово повернуть рычаг в сторону первого.

В целом, это дополнительный позитивный фактор для нашего рынка акций. Негатив со ставкой утихнет, и рынок переставят повыше за счет переоценки в валюте.

«Сдерживание цен для всех категорий покупателей не имеет целесообразности, необходимо снижение цены для особо нуждающихся, а это может быть достигнуто персонализированными скидками для наиболее слабо обеспеченных слоев населения в части социальных товаров. В таком регулировании государству не потребуется выделения дополнительных финансов, покупатель получает снижение цен, у ретейла есть примеры такого подхода, а производство может развиваться», - сообщил исполнительный директор ассоциации «Руспродсоюз» Дмитрий Востриков.

Телеграмм-канал CBonds сообщает:

Реальной процентной ставкой называется разница между номинальной процентной ставкой и инфляцией. Для измерения этих показателей мы взяли данные из раздела «Макроэкономика» на Cbonds, где доступны данные по ставкам ЦБ и инфляции по всем странам мира. Разница между ставкой ЦБ и инфляцией дает оценку уровня реальных процентных ставок в экономике.

В России этот показатель стал равен 12.4% (ключевая ставка 21% минус инфляция в годовом выражении 8.6%). 

На 2-м месте — Мозамбик с реальной ставкой 11.05% (ставка ЦБ 13.5% при инфляции 2.45%),
На 3-м месте — Пакистан с реальной ставкой 10.6% (ставка ЦБ 17.5% при инфляции 6.9%).

В ТОП-10 стран с самыми высокими реальными ставками входят также Эквадор, Шри-Ланка, Демократическая Республика Конго, Кения, Грузия, Гамбия и Руанда.
 
При этом, если измерять показатель реальной процентной ставки не как разницу между ставкой ЦБ и инфляцией, а как разницу между доходностью 10-летних облигаций и инфляцией, то Россия занимает 4-е место с реальной ставкой 8.

«Что касается рубля, то по-прежнему здесь ключевой фактор — это внешняя торговля. У нас по-прежнему открытая экономика и по-прежнему ключевое значение играет сальдо текущего счета. Последнее ослабление курса, в последние месяцы, было связано (то, что мы видим на цифрах) со снижением положительного сальдо текущего счета — за счет некоторого снижения экспорта и увеличения импорта», — заявила директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова в рамках встречи клуба молодых экономистов.

Произошедшее ослабление рубля стало одним из факторов роста инфляции, добавила Данилова. При этом влияние курса на инфляцию в силу инфляционного таргетирования стало меньше, подчеркнула она.

t.me/ifax_go

На 1 октября 2024 года средний кредитный рейтинг россиян составил 735 баллов, что на 10 пунктов ниже значения годичной давности, сообщило Объединенное кредитное бюро (ОКБ). Снижение рейтинга свидетельствует о росте вероятности дефолтов: на 12,2% по сравнению с прошлым годом. Причиной стали рост числа просроченных кредитов и высокая долговая нагрузка.



Основной вклад в снижение рейтинга вносит рост числа заемщиков с длительными просрочками. С августа просроченная задолженность по кредитам физлиц достигла 1,6 трлн руб., или 4,1% от общего объема кредитного портфеля. Из-за регуляторных мер Центробанка для предотвращения роста закредитованности, банки увеличивают сроки кредитования, что усугубляет долговую нагрузку населения.

Эксперты предупреждают, что высокая инфляция и процентные ставки снижают способность заемщиков обслуживать свои кредиты, что ухудшает их кредитный рейтинг. При этом, несмотря на текущие тенденции, массового ухудшения качества розничных ссуд пока не наблюдается, благодаря консервативной политике банков.

Вопросы по драгоценным металлам поступают каждый день. Волнение инвесторов растет, ведь золото постоянно пробивает исторические максимумы (>2800$ за унцию и >8600₽ за гр.).

В личный портфель золото купил на постоянной основе весной 2020 г. В марте того года грамм стоил <3500₽. С тех пор золото всегда есть в портфеле и выполняет важную стабилизирующую функцию, а в текущем году оно действительно «золотое», так как приносит основную прибыль.

Вчера вечером вышли весьма неутешительные данные по инфляции, которая на прошлой неделе ускорилась еще сильнее.

🔑 И это стало очередным негативным сигналом для и без того ястребиной риторики Центрального Банка.

Чьи не самые оптимистичные комментарии не заставили себя долго ждать и стали главным триггером к падению рынка.

❎ Ведь такой ситуации в экономике еще не было, и никаких скидок для достижения цели по инфляции мы не увидим.

А так же стало понятно, что для достижения эффекта от повышения ставки нужны более решительные изменения.

❗️ Так что сейчас мы имеем все факторы для дальнейшего роста КС, которая и без того находится на рекордных уровнях!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️