Инфляция

Инфляция — неприятное, но неизбежное явление в современном мире. Товары и услуги дорожают, а деньги, которыми мы владеем, обесцениваются. Положить пачку денег (в том числе долларов или евро) в комод ради их сохранения и достать через 10 лет – шаг неблагоразумный, потому что во всех странах мира, в любой валютной системе идут инфляционные процессы.
Смотреть программу Экономика на телеканале Крым-24:

Буду очень благодарен тем, кто поможет решить экономическую задачу.

Я провёл кое-какие вычисления и пришёл к парадоксальному результату.
Но именно потому что результат слишком парадоксальный, поэтому и подозреваю, что мог ошибиться. И нужна проверка моих расчётов другими специалистами.

1. Официальная инфляция в России где-то 5% в год (примерно).
2. Но Росстат занижает инфляцию.
3. Действительная инфляция, по моим оценкам, составляет где-то 12% в год.
4. Если по неким акциям платятся рублёвые дивиденды в 7% годовых или 10% годовых, получается, что эти дивиденды ниже инфляции.
5. То есть дивиденды всех российских компаний в реальном выражении всегда отрицательные (!). И, вкладываясь под рублёвую дивидендную доходность, инвесторы на самом деле теряют деньги. Каждый год, планомерно, медленно разоряются (даже при неизменных котировках их акций — а они ведь могут и падать).

Может ли такое быть?
Если нет, то где ошибка в моих расчётах?

Поменял ник с Albus на Игорь Китаев.
Ключевая черта российской экономики в этом году – твёрдая положительная динамика. Прошлый год я бы озаглавил «Прощание с кризисом», а нынешний вполне заслуживает название «Начало устойчивого роста». ВВП в этом году в каждом квартале растёт стабильно выше 1%.

Третий квартал оказался слабее второго. Статистику подпортило сельское хозяйство. Засуха на полях отразилась на ВВП. Этот фактор можно рассматривать как эпизодический, так что в будущем ждём восстановления роста до прежних уровней и даже выше. Прогноз Министерства экономического развития +1,8% по итогам полного 2018 года.
Программа Экономика на телеканале Крым-24. Смотреть видео.

Заседание ЦБ должно стать рядовым

Центральный банк по итогам заседания в пятницу 26 октября должен сохранить ключевую процентную ставку на уровне 7,5% после повышения на 0,25% в предыдущем месяце. С укреплением курса российской валюты с середины сентября текущие инфляционные риски заметно сократились, что отразилось на снижении доходностей долгового рынка.

Тем не менее, мы полагаем, что для валют развивающихся рынков сохраняется угроза дальнейшего снижения стоимости, что может коснуться и российского рубля. Потенциальное ослабление российской валюты может привести к дальнейшему ускорению инфляции. Наша модель показывает, что темп рост цен по итогам 2018 года должен оказаться на уровне около 5%.

Инфляция ускоряется

Успешное размещение в эту среду среднесрочного выпуска ОФЗ-ПД серии 26223 в объеме 10 млрд руб подтверждает наши ожидания на продолжение роста в рублевых облигациях. Выпуск был размещен без премии ко вторичному рынку, спрос на размещении превысил объем предложения более чем в 3,1 раза! Активные покупки в длинных ОФЗ прервались после падения нефти и публикации протокола заседания FOMC, который оказался достаточно жестким. «Участники заседания в целом сошлись во мнении, что дальнейшее постепенное повышение ставки с высокой вероятностью будет согласовываться с устойчивым экономическим подъемом, сильным рынком труда и инфляцией около целевого уровня в 2% в среднесрочной перспективе», — говорится в протоколе.

Таким образом внешний фон не способствует росту в длинных рублевых облигациях, вместе с тем отложенный спрос со стороны локальных участников рынка и нежелание Минфина РФ давать значительную премию на аукционах ОФЗ с нашей точки зрения будут способствовать снижению доходностей в длинных рублевых облигациях.