Инфляция

• S&P 500 минус 0.1%, минус ноль 0.4%, Индекс Моск. биржи +0.1%. Рубль вчера торговался между 63 и 63.5 за долл., нефть чуть сползла, брент на 48.3 долл./барр. На рынках спокойно. По техническим причинам обзор сегодня короткий.

• Вчера Росстат опубликовал инфляцию за октябрь, составившую 15.6% в 12-ти месячном выражении. Столько же предсказывал консенсус, а в сентябре было 15.7%. Сейчас совершенно очевидно, что скоро 12-ти месячный темп начнет резко падать, а сейчас остается высокой лишь из-за эффекта базы, то есть скачка цен между ноябрем 2014 и мартом 2015, связанным с обвалом рубля..
  
  Нас несколько беспокоит то, что недельная инфляция, которая также вышла вчера, остается довольно высокой, 0.2% за 7 дней по состоянию на 2 ноября.

• На рынках акций ничего примечательного в пятницу не было. S&P 500 упал на 0.5%, STOXX Europe 600 стоял на месте, минус 0.06%. Индекс ММВБ +0.2%. Сегодня утром (как всегда в начале месяца) начали выходить опросные данные по состоянию бизнеса. Опубликованы окончательные данные по промышленному PMI в Китае. Индекс вырос в октябре на 1,1 п. до 48,3 п., что ниже отметки в 50 п. и указывает на продолжение ослабления деловой активности в обрабатывающих отраслях. В целом, китайский промышленный PMI (purchasing managers’ index) оказался хуже ожиданий, что привело к снижению Азии (NIKKEY почти -2%, а также фьючерс E-Mini на Standard & Poor's 500 упал на 0.4% к закрытию пятницы.
  Тем не менее наметилась положительная тенденция, темпы замедления снижаются, стимулирующие меры китайских монетарных властей начали давать эффект.

Правительство может увеличить денежную массу. Вышла статья в РБК. 

Другими словами рублей станет больше в экономике, но так как скорость обращения денег и объем производства у нас останется тот же, по уравнению обмена это приведет к росту цен.

Уравнение обмена: M*V=P*Q.

Где M — денежная масса, V — скорость обращения денег, P — уровень цен, Q — объем производства.

P*Q — номинальный доход, он должен быть равен денежному обороту M*V.

В прошлом месяце стало известно, что бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен, архитектор американской кредитно-денежной политики при четырех президентах, предвидит значительное событие на рынке в результате накачки системы триллионами долларов в течение последних нескольких лет.
 

Если верить Гринспену, грядет что-то большое. О мнении Гринспена стало известно благодаря широко известному аналитику Брайну Лундину, который присоединился к частной беседе с экс-главой ФРС на New Orleans Investment Conference, состоявшейся в прошлом году.

В своем последнем интервью Лундин разъяснил мнение Гринспена о текущей экономической и денежно-кредитной политики и раскрыл точку зрения бывшего председателя ФРС о том, что «надвигается нечто масштабное”.

»Гринспен озвучил несколько важнейших пунктов своего прогноза.