Италия

Хорошие планомерные продажи наблюдаются в ходе американских торгов. Характер движения носит “тяжелый” характер, в том смысле, что такие снижения не легко выкупаются, по моим многочисленным наблюдениям. Сегодняшний задерг на нашем рынке воспринимаю исключительно, как ложный пробой, надеюсь, что не ошибаюсь.


На европейском долговом рынке всплесков оптимизма сегодня не было, к концу торгов в европейском регионе возобновились слухи о снижении рейтинга Франции. Подростали доходности Франции, Италии и Испании (см. изобр).


Активизировались покупки в итальянских cds.


Динамика S&P500 к доходности 10 леток США указывает на имеющийся потенциал на дальнейшее снижение рынка.


Модель(корзина риска) движутся в унисон с ES, спреда нет.

с 0.1% ВВП до 0,5%

По сообщениям Reuters, Италия в среду может отложить меры по сбалансированию бюджета (снижение дефицита до 0.1%) с 2013 на 2014. Попавший в распоряжение новостного агентства проект документа также предполагает понижение прогноза по ВВП на этот год с +0.4%, заявленных в декабре, до -1.2%, а также повышение ожидаемого государственного долга с 120.1% в 2011 до 123.4% — в 2013 предполагается снижение до 121.6% от ВВП. Дефицит бюджета в 2012 может составить 1.7% от ВВП против 1.6%, заявленных ранее, прогноз на 2013, вероятно, будет повышен с 0.1% до 0.5%.

EFSF разместили на 1,99 ярда, что немного не хватило до целевого 2 млрд.
Доходности возросли 0.2537% (прошлый 0.204%), покрытие 1.9 (прошлый 2.7) данные BUBA 
 
это плохо


По Италии
Итальянский ВВП упал на 0,7 по сравнению с 4-м кварталом 2011
Итальянское промпроизводство упало на 2% по сравнению с 4-м кварталом 2011
Плохие займы итальянского бизнеса на хаях
Итальянские доходности и свопы





Кто там у нас следующий?)

 
Италия продала облигаций на 4,884 млрд против целевых 5 млрд. евро

Zerohedge этот аукцион тож приметил. подробнее здесь 


1. Продали  2,884 млрд 2.5% 2015 BTP из целевого диапазона 2-3 млрд евро. Доходность выросла до 3,89% против 2,76% на прошлом аукционе от 14 марта 2012 г. Покрытие 1,43 против 1,56 — спрос упал.

2. Продали  395 млн 3% 2015 BTP, доходность 3.92 % (против 3.77%), покрытие 3,26 (против 2.37%)

3. Продали  687 млн 4.5% 2020 BTP, доходность 5.04%, покрытие 2.195
 
4. Продали  918 млн 4.75% 2023 BTP, доходность 5.57%, покрытие 1.75

( Читать дальше )

Сегодня фондовые индексы особенно российский показывают относительную стабильность, при том что на более значимых долговых рынках и рынках риска ситуация имеет яркую тенденцию к ухудшению. Долго такого рода раскорреляции не живут, потому ожидаю существенного движения вниз на этой неделе.


10y; растут доходности по облигациям Италии, Испании, которые сейчас в фокусе внимания.

( Читать дальше )

Финансовый сектор Италии продолжает оставаться под сильным давлениемиз-занехватки ликвидности, в результате чего вынужден серьезно наращивать заимствования со стороны регуляторов.
Как говорится в распространенных сегодня материалах Банка Италии, по итогам марта нынешнего года общий объем фондирования финансовых организаций страны со стороны Европейского центробанка (ЕЦБ) достиг 270 млрд 52 млн евро. Данный показатель на 38,6% превышает февральский уровень.
По итогам последнего месяца зимы общий объем заимствований итальянскими банками достигал 194,8 млрд евро. Таким образом, можно говорить об увеличении долговой нагрузки вследствие низкого уровня доверия на межбанковском рынке.
С другой стороны, можно было бы предположить высокую стоимость заимствований, однако последняя статистика также говорит против этого. 5 апреля ставки межбанковского кредитования продолжили свое длительное снижение.
Так, трехмесячная ставка Euribor, главный ориентир кредитования в Европе, сократилась по сравнению со своим значением накануне и составила 0,766% (было 0,768%). Одновременно с этим вниз устремились и остальные ставки: на 1 месяц — до 0,414% с 0,415%, на 6 месяцев — до 1,064% с 1,067%, на 12 месяцев — до 1,402% с 1,405%.
 
Источник: Вести Экономика

Третий по величине в Италии банк Banca Monte dei Paschi di Siena отчитался об убытке за 2011 г., превзошедшем по размеру прогнозы аналитиков в связи с крупными списаниями, связанными с гудвилом.

Сообщается, что чистый годовой убыток банка составил 4,69 млрд евро ($6,2 млрд), в то время как аналитики прогнозировали убыток на уровне 2,13 млрд евро.

Запланированный объем в EUR 4-5.75 млрд взят полностью.
Продано — Eur 2.5 bln (4.75%)  2017, доходность 4.18% (прошлая доходность 4.19%), покрытие Bid to Cover 1.647 (против1.41 на прошлом)
Продано Eur 3.25 bln (5.5%) Sep 2022, доходность 5.24% (прошлая 5.5%), покрытие -  1.654 (против 1.40 на прошлом)
Также продано Eur 2.256 bln новых бондов 2017 CCTeu в полном объеме с доходностью  4.6% и покрытием 1.81

Доходность на вторичке

Спред между итальянскими и немецкими 10-летками расширился до 334 c 327

Размещение лучше, чем прошлое, однако, недостаточно позитивно, чтобы евро задержалась выше 1,33

Крупнейший профосоюз Италии CGIL призвал в будущую среду провести всеобщую забастовку в знак протеста против реформы рынка труда. Правительство Марио Монти предлагает радикальные измнения, в частности, они касаются 18 статьи Трудового кодекса, которая более 40 лет защищает работника и крайне затрудняет увольнения в итальянских компаниях.
Накауне во время переговров с премьер-министром Марио Монти лидеры других профосоюзных объединений Италии согласились на предложения правительства. На будущей неделе Монти обещает передать пакет законов на голосование в парламент.
С помощью реформы правительство пытается поднять конкурентосопособность итальянской экономики, без чего Италии, по мнению экспертов, никогда не выбраться из долгового кризиса. Безработица в Италии – 9,2%, среди молодежи – 31%, и негибкое трудовое законодательство мешает компаниям быстро реагировать на изменения ситуации на рынке.