КИТай

Китайский бизнес избавляется от посредников

С открытия рынка сегодня золото продолжило восходящий тренд. Говоря о фундаментальных факторах — однозначных причин для такого безоткатного роста назвать сложно.
Есть мнение, что рост золота связан с уходом от риска из за вероятного охлаждения экономики, вызванного торговыми войнами. Но мне это кажется не более, чем попыткой «натянуть сову на глобус» и попытаться объяснить происходящее, назвав причиной происходящие события.

Так же есть близкие к теории заговора мнения. Например, ходит слух, что крупнейшие инвест-банки Великобритании открыли шорт в золоте и сейчас мы видим их ликвидации, что и приводит к росту цены.
Так же есть слухи, которые якобы подтверждаются данными от лондонской биржи LSE, где торгуется поставочное золото, что сейчас довольно высокий спрос на поставочное золото из США и Азии, что уже привело к снижению запасов и увеличению сроков поставки. Это, якобы, так же создает предпосылки для роста.

👉Технический обзор и выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению Золота (XAUUSD) уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

В 2024 году экспорт титана из России в Китай увеличился на 44%, составив 3700 тонн, согласно данным Главного таможенного управления КНР. Несмотря на снижение общей денежной стоимости поставок на 1,4% до $89 млн, спрос на готовую титановую продукцию в Китае продолжает расти, особенно в аэрокосмической, химической и машиностроительной отраслях. 

Российская корпорация «ВСМПО-Ависма», крупнейший производитель титана полного цикла, продолжает занимать лидирующие позиции на рынке. В России потребление титана в 2024 году выросло на 15%, что связано с увеличением производства отечественных товаров и усилением политики импортозамещения.

Цена титана на бирже выросла на 2,5% в начале 2025 года, составив $6370 за тонну. Однако с развитием переработки титана в Китае возможно снижение спроса на готовую продукцию из России в будущем.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2025/02/10/1091044-rossiya-uvelichila-postavki-titana-v-kitai?from=newsline

Инвесторы в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) ожидают, что эмиссия долларовых облигаций США и рыночная активность в 2025 году останутся в целом аналогичными 2024 году, который по историческим меркам был успешным для эмиссии на большинстве рынков региона. «Мы рассматриваем этот позитивный показатель интереса к долларовым долговым обязательствам как признак того, что условия финансирования, вероятно, станут поддерживающим фактором для кредитных профилей большинства эмитентов APAC в ближайшей перспективе, хотя китайские эмитенты продолжают сталкиваться с более неоднозначными восприятиями инвесторов», — уточняют аналитики Fitch Ratings.

В период с ноября по декабрь 2024 года Fitch опросило 128 инвесторов, проживающих в APAC и работающих на рынке инструментов с фиксированной доходностью. Опрошенные выразили явный оптимизм в отношении перспективы более высокой эмиссии долларовых облигаций и рыночной активности в Индии и Австралии в 2025 году. Инвесторы видят позитивные перспективы и на других региональных рынках, таких как Япония, Корея, Индонезия, Вьетнам и Таиланд. И прогнозы роста сопоставимы с результатами прошлого года. Fitch полагает, что долговое финансирование в целом будет поддерживаться устойчивым экономическим ростом в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Двусторонние торговые ограничения, объявленные США и Китаем в последние дни, были вполне ожидаемы. Также можно назвать риск дальнейших — и потенциально более разрушительных — действий, влияющих на торговлю между двумя странами, высоким.

 Меры, принятые 4 февраля, подняли эффективную тарифную ставку США до 20%. Правительство США также отменило исключения de minimis, которые позволяли китайским поставкам в США ввозить без импортных пошлин или официальных таможенных процедур товары стоимостью менее $800. Это повлияет на китайских розничных продавцов, работающих напрямую с потребителями, например, на Temu и Shein, что еще больше скажется на китайском экспорте в США.Китай по-прежнему остается под прицелом торговых расследований США, при этом Министерство торговли, торговый представитель США и Министерство финансов должны предоставить отчеты о торговой, интеллектуальной собственности и валютной практике Китая к 1 апреля. В общем, можно ожидать, что тарифы США на китайский импорт еще больше вырастут в 2025 году, в соответствии с описанием президентом Дональдом Трампом повышения на 10 п.п. как «стартового залпа», и его курсом на сокращении торгового дефицита США.

Fitch продолжает прогнозировать, что в большинстве крупных экономик Юго-Восточной Азии в течение 2025 года процентные ставки снизятся. «Но мы считаем, что банки в некоторых региональных системах выиграют, если снижение ставок будет менее значительным, чем ожидается», — уточняют аналитики.

Повышения тарифов в США и более высокие инфляционные риски, которые изменят позицию ФРС по процентным ставкам, скорее всего, в наступившем году поддержат сильный доллар. Это увеличивает риск, что циклы снижения процентных ставок в странах Юго-Восточной Азии могут быть менее значительными, чем прогнозировалось ранее. В Индонезии и Вьетнаме уже наблюдаются некоторые признаки ужесточения ситуации с ликвидностью местных валют, что приводит к росту стоимости фондирования для банков. «А это, по нашему мнению, связано с вмешательством правительств стран в ситуации на региональных валютных рынках», — полагают в Fitch.

Траектория курса валют в Юго-Восточной Азии

Тем не менее, характерные для обсуждаемого пространства низкие темпы инфляции означают, что у политиков есть некоторый запас прочности для адаптации без нарушения целевых показателей инфляции.