Ключевая ставка ЦБ РФ

Обсудим момент, который касается приближающего собрания ЦБ по ключ.ставке. 

Сейчас СМИ активно дергают данную тему, аналитика достаточно неопределенная📊

🗣Есть мнения касательно повышения до 25% на текущем заседании в силу сохранения высокой инфляции, не смотря на замедление темпов роста, к тому же, пик инфляции ожидается во втором квартале.т.е с апреля.И эти факты, которые ярко афишируются, начинают влиять и на рынок.

Почему это сейчас имеет сильное влияние?

🏦Мы прекрасно понимаем, что все покупки по рынку последнее время- расчет на сохранение текущей ДКП и последующее ее смягчение в среднесрочной перспективе.Соответственно, если по рынку пойдут опасения, что ставку все же могут поднять, покупки сойдут на нет, пойдет банальная фиксация прибыли. 

Я сейчас нейтрален ко всем эмоциям рынка по этому поводу, причин трогать ставку я не вижу ни в одну из сторон. Для снижения поводов нет, как и для повышения.

Ваши мысли на этот счет, коллеги?🤝

Аналитики ЦБ РФ видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий — ДОКУМЕНТ

СОХРАНЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ СТАЛО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ФИНРЫНКА И ВЫЗВАЛО РОСТ ЦЕН НА РЫНКАХ АКЦИЙ — АНАЛИТИКИ ЦБ

— — — — — — — —

Продолжаем рубрику «новости от аналитиков» 😅

Во-первых, про жесткую ДКП длительный период нам каждый месяц стабильно говорят, так что ничего нового… 

Во-вторых, про то что сохранение ставки заставило рынок расти — факт! И мы надеемся, что это не разовая акция 😅😅  

В общем давай ЦБ, не подведи…

Ребят, всем доброго и хорошего дня ✨

В продолжение вчерашней темы:

📌 АНАЛИТИКИ ЦБ РФ ВИДЯТ НЕОБХОДИМОСТЬ В ДЛИТЕЛЬНОМ ПЕРИОДЕ ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ — ДОКУМЕНТ

 

📌 СОХРАНЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ СТАЛО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ФИНРЫНКА И ВЫЗВАЛО РОСТ ЦЕН НА РЫНКАХ АКЦИЙ — АНАЛИТИКИ ЦБ

Большинство ждет сохранение ставки — напомню, на текущий момент мои ожидания такие же 👀

Надеюсь Банк России не решит нас удивить и не будет действовать по принципу «большинство ошибается»… 

Но в целом мне нравится, что аналитики ЦБ отметили позитивный эффект для рынка акций из-за сохранения ставки — надеемся, что они продолжат двигаться в этом направлении.

И вот еще что: Кто ждет снижение ставки 14 февраля — кто вы и чем аргументируете такую позицию? 😅

Добрый день, друзья!

Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в январе 2025 года вырос до 54,6 пункта (против 51,2 пункта в декабре). Темпы роста индекса ускорились до максимальных значений за последние 12 месяцев.

Это свидетельствует о значительном росте объемов производства, который был самым быстрым за год и самым высоким за всё время расчета индекса.

С одной стороны, рост деловой активности в России не может не радовать. С другой стороны, эта статистика опять дает повод ЦБ указать на то, что негативное влияние высокой ключевой ставки на экономику страны не наблюдается.

👉 В этом контексте особую значимость приобретает статистика по инфляции в РФ, очередной пакет которой будет опубликован сегодня в 19 мск.

Похоже, что на этом сегодня будем падать. 

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ НА ЗАСЕДАНИИ 14 ФЕВРАЛЯ?

Анализ поступающих данных перед заседанием Банка России 14 февраля 2025 г. не позволяет с уверенностью прогнозировать будущую траекторию ключевой ставки, поскольку текущие темпы инфляции остаются высокими, а инфляционные ожидания сохраняют тенденцию к повышению. В то же время наблюдается значительное замедление темпов кредитования, особенно в розничном секторе.

Решение Банка России сохранить ключевую ставку без изменений на заседании 20 декабря 2024 г. было неожиданным для рынка: фактически произошел некоторый пересмотр подходов к борьбе с высокой инфляцией. В условиях ускорения инфляции (в ноябре ее темпы выросли до 1,43% м/м, а недельный показатель в начале декабря достигал 0,50%) регулятор в декабрьском пресс-релизе на первый план выдвинул чрезмерное ужесточение денежно-кредитных условий (доходности ОФЗ указывали на ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки) и значительное замедление роста кредитования.

Недавно опубликованный обзор Банка России по денежно-кредитным условиям в декабре 2024 г.

RGBI с начала года неизменно находится в даунтренде, и уже пошли разговоры о повышении стаки ЦБ. Готовимся к худшему? 

🤔 О чем сигнализирует динамика?

🏦 Основная, но не единственная причина – новые выпуски облигаций. В конце января Минфин зарегистрировал сразу 7 выпусков суммарным объемом до 350 b₽. Это не так много, но и индекс падал не более чем на 0,5% за день. Напомним, что размещения увеличивают предложение на рынке государственных бондов, снижая их стоимость. 

📈 Потенциальная причина – повышение ставки ЦБ на февральском заседании. Мнение появилось в среде частных инвесторов и, по сути, является следствием их взгляда на падение индекса.

‼️ Делать вывод об изменении ставки на основании одного индекса невозможно.

❇️  Для этого как минимум нужно рассмотреть индекс RUSFAR. Грубо говоря, он показывает, под какой % можно занять деньги на бирже. На данный момент показатель равен 20,4%, никакого роста индекса нет.

✳️ Во-вторых, доходности банковских депозитов остаются на уровнях 20-22%. Средние ставки по полугодовым вкладам за неделю снизились на 0,05 п.п., по годовым – выросли на 0,01 п.п. Повышение ставок в отдельных банках не является сигналом, к тому, что они ждут повышения ставки ЦБ. Скорее всего это специфическая история, связанная с потребностями в фондировании. 

В четвертом квартале 2024 года экономика России ускорила рост, несмотря на замедление кредитного импульса. Основным драйвером стало увеличение бюджетных расходов.

Инфляция в декабре достигла 14,2% (против 13,8% в ноябре), что связано с ослаблением рубля, ростом потребительской активности и снижением предложения. ЦБ отмечает, что для возвращения инфляции к 4% потребуется долгое сохранение жестких денежно-кредитных условий.

Реальные зарплаты в ноябре выросли на 8,1%, а в отраслях, близких к ВПК, — на 22–24%. Это поддерживает спрос, несмотря на снижение потребкредитования. Компании, получая деньги из бюджета, сокращают долги, что сдерживает корпоративное кредитование.

Эксперты не исключают дальнейшего повышения ключевой ставки. Опережающие индикаторы промышленности дают противоречивые сигналы, но PMI фиксирует улучшение деловой активности.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7479305?from=doc_lk