Ключевая ставка ЦБ РФ

«Полагаю, что Центральный банк с помощью своих механизмов, прежде всего ключевой ставки, сможет победить эту тенденцию [инфляцию] и тот всплеск цен, который мы наблюдаем», — сказал он.

Депутат заявил, что по-прежнему надеется, что на предстоящем заседании Банк России не поднимет ключевую ставку, сохранив ее на уровне 21%. «Хотя инфляционное давление есть, оно подскочило и связано с повышенным темпом роста доходов населения и с тем, что товарная масса не успевает за этим ростом доходов», — добавил он.

В кулуарах конференции Аксаков заявил журналистам, что к концу 2025 года ставка может быть снижена до 17%.

Следующее заседание Банка России по ключевой ставке, последнее в 2024 году, состоится 19 декабря. 

tass.ru/ekonomika/22681601

SberCIB ожидают роста ставки до 23% в декабре, а в феврале 2025 ставку поднимут до 25%, где и останется весь следующий год.

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов прогнозирует, что 20 декабря регулятор поднимет ключевую ставку до 23% и будет сохранять её высокой весь 2025 год. Интересно, что глава ВТБ Андрей Костин сохраняет оптимизм и не исключает возможности, что ставка сохранится на текущем уровне в 21%.

Эксперты Евразийского банка развития заложили в свой макроэкономический прогноз рост ставки до 23% в декабре. Цикл снижения ставки возможен не ранее второй половины 2025 года при отсутствии новых шоков.

Егор Сусин из «Газпромбанка» считает, что ЦБ может повысить ставку более агрессивно, чем того ожидает широкий рынок.

Главный экономист «Альфа-Банка» Н. Орлова отметила, что повышение ставки до 25% может стать ответом на всплеск инфляции.

Экономисты Bloomberg допускают вероятность того что ЦБ повысит ключевую ставку сразу до 25%.

Главный аналитик по облигациям СОЛИД Брокер Максим Плешков cчитает, что ставку поднимут скорее всего до 23%, но возможно и выше. Прежде всего из-за раскручивающейся инфляции, обусловленной высоким потребительским спросом.

За ноябрь розничный кредитный портфель  снизился на 1,7% после роста в октябре на 0,4%. Гражданам выданы кредиты в количестве 2,68 млн на сумму 626,3 млрд руб. (на 28% меньше, чем в предыдущем месяце, и в два раза меньше, чем в ноябре 2023г, и минимальный объем выдач с мая 2022 года, когда были оформлены ссуды на 397,5 млрд руб). Объем предоставленных гражданам кредитов наличными упал относительно октября на 29%, до 225,9 млрд руб.
Ипотеку к ноябре оформили 57,4 тыс. заемщиков (падение на 27%). При этом фиксируется продолжение роста корпоративного кредитования при жесткой ДКП. Годовой прирост портфеля замедлился до 20,3% с 21,8% месяцем ранее.

Суммарную инфляцию можно разделить на 2 части: 1) нельзя изменить, 2) «поддаётся дрессировке».

Первая — это бюджетный импульс. Тут ЦБ бессилен.

Вторая часть — кредиты. Также делится на 2 части. Потреб кредитование физ лицами. И корпоративное кредитование — бизнес.
Потреб кредитование уже удушили.
Чего не скажешь о корпоратах. При том что объем там значительно больше чем в потребе. Появился проблеск в ноябре — началось снижение, однако одного месяца мало для статистики.

Взглянем на недельные данные по инфляции. По ним получается ставка не работает. Это значит либо корпораты опять устремились ввысь, либо, что более вероятно, бюджетный импульс так силён(пока что), что перебивает ту другую инфляцию, которая снижается от ставки.

Что будет делать ЦБ? Не обращать внимание на суммарную инфляцию, ведь на бюджетный импульс не повлиять? Либо наоборот, вдавит в педаль на максимум, ведь суммарная инфляция увеличивается, а значит нельзя допустить инфляционной спирали, и постарается как можно быстрее придушить корпоратов?

🏦$SBERТФ-4Ч

Ожидаем повышение ключевой ставки на этой неделе, поэтому рынок может ещё немного сдать свои позиции.

Не думаю, что повышение сделают до 25%, так как обычно стараются смягчить и не делать резких движений. Скорее всего поднимут на 2 пункта, до 24%.

Что касается актива «СБЕР», то цена сейчас пришла к нижней границы восходящего канала и конечно есть вероятность от неё отскочить, но нужно подтверждение на более младшем тайм фрейме, без него рассматривать в ход в данную позицию стоит только среднесрочно и набирать желательно частями.

Цель будет в районе 235-240.

Всем отличного дня КАПИБАРЫ🫶

Самые свежие и прибыльные разборы у меня в телеграм канале — также вышел разбор с перспективой в +70%, выложил вчера.
Вот ссылка — КАПИБАРА НА БИРЖЕ

Плавно свыкаюсь с мыслью что похоже даже с такой ставкой с плечом я буду жить. Т.е. буду его платить.
Почему так?
Ну — в лонге я плачу за плечо конечно больше чем у меня распадается фьючерс. Но! Не забываем про альфу. Без ложной скромности — мой сток пик лучше рынка, на протяжении многих лет.
И эта дельта явно больше чем дельта стоимости плеча минус распада фьючерса(которую я хз как посчитать впрочем, из-за дивов индекса).

И еще. ТА в общем хрень потому что глоый ТА редко может сказать вам что дальше, даже если вы накидаете ряд параметров чтобы получить статистическое преимущество — на длительных временных отрезках результат не прогнозируется, а движения сильны.

Вот вы видите тренд, вот там какой-то треугольник. Что дальше? А дальше зависит от интерпретации графика: что им двигало? Почему падали ранее? Потому что рынок прайсил ужесточение ДКП. Сейчас, у нас по всей видимости ДКП будет более жесткой чем виделось после прошлого повышения. В цене ли это? Думаю нет, т.к. тогда инфляция вроде как падала, а щас опять растет.

По ставке последний раз писал, что жду, что 23% будет последним повышением и пиком ставки в этом цикле ужесточения ДКП. t.me/RichingnFinessing/271

В целом моем мнение о том, что это должно быть последнее увеличение ставки не изменилось. Так как я все чаще слышу и вижу новости о сокращениях штата, урезании инвест программ и т.д. Банки продолжают держать свои кредитные спреды к ставке ЦБ высоко и выдают новые кредиты только по заоблачным ставкам. Экономят капитал свой, не хотят проблем с ликвидностью, нарушения кэфов и отбора лицензии

Но ко всему этому теперь добавилось ощущение что финальное поднятие должно быть серьезнее. Т.к 2 п.п при ставках 20%+ уже особо смысла не несет. Поэтому теперь ожидаю, что ставку поднимут сразу до 24-25% на заседании ЦБ 20ого декабря, учитывая что проинфляционные факторы с момента моего последнего поста про это усилились. Если так и будет, то ожидаю снижения рынка в район 2400 пунктов.

На мой взгляд это будет последним аккордом. А вот если ставку поднимут только до 23%, то тогда рынок скорее покажет нейтральную динамику, но для меня тогда появляется вероятность, что ужесточение ДКП еще не закончено и стоит ждать доп. подвоха еще и в феврале.

#инвесткейсы #HEAD