ЛУКойл

Аналитики предполагают, что чистая прибыль сократится на 12% квартал к кварталу до 48 млрд руб. (0,8 млрд долл.)

Завтра, 14 марта, ЛУКОЙЛ опубликует отчетность за 4 кв. 2016 г. по МСФО. Мы ожидаем, что выручка, включая акцизы и пошлины, а также обороты трейдингового бизнеса, снизится на 3% год к году и вырастет на 2% квартал к кварталу до 1,330 млрд руб. (21,1 млрд долл.). EBITDA, согласно нашим оценкам, сократится на 9% год к году, но увеличится на 2% квартал к кварталу до 170 млрд руб. (2,7 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA уменьшится на 0,7 п.п. год к году и повысится на 0,1 п.п. квартал к кварталу до 12,8%. Мы также предполагаем, что чистая прибыль сократится на 12% квартал к кварталу до 48 млрд руб. (0,8 млрд долл.). В 4 кв. 2015 г. компания получила чистый убыток в размере 65 млрд руб. (0,99 млрд долл.).

        дивиденды за 2016 г. суммарно составят 190–200 руб./акция, а с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов – 115–125 руб./акция." title="Лукойл - дивиденды за 2016 г. суммарно составят 190–200 руб./акция, а с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов – 115–125 руб./акция." />
Экспортный нетбэк и объем добычи нефти – драйверы роста EBITDA. По сообщению ЛУКОЙЛа, в 4 кв. 2016 г. добыча за пределами Ирака выросла на 2,5% квартал к кварталу до 1,76 млн барр./сутки. В то же время объемы иракской нефти, которые компания учитывает как собственную добычу, упали на 39% квартал к кварталу до 47 тыс. барр./сутки. Средняя цена Urals в рублях повысилась на 7% квартал к кварталу, а экспортная цена нетбэк для сырой нефти из РФ – на 9%. Мы считаем, что увеличение общей добычи и рост экспортных нетбэков были главными факторами роста EBITDA. Укрепление рубля в 4 кв. привело к росту отрицательных курсовых разниц и сокращению чистой прибыли квартал к кварталу.

( Читать дальше )

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 48,3 млрд руб.:

Рост цен на нефть ($48,3/барр.Urals), наряду с увеличением добычи нефти (+2,3% кв/кв в России) на фоне запуска двух гринфилдов (месторождения им. Филановского в Каспийском море и Пякяхинского месторождения в Западной Сибири) должен способствовать росту выручки компании в 4К16 до 1 380,5 млрд руб. (+5% кв/кв, +0,9% г/г), нивелировав укрепление рубля и снижение выручки от месторождения Западная Курна-2 в Ираке после полной компенсации ранее осуществленных ЛУКОЙЛом капзатрат. Показатель EBITDA должен составить 169,9 млрд руб. (+2,4% кв/кв, -8,8% г/г). Чистая прибыль пострадала от дальнейшего укрепления рубля относительно доллара США, которое привело к убытку от курсовых разниц в размере ~25 млрд руб. Рост амортизации на фоне запуска новых месторождений также отрицательно сказался на чистой прибыли, которая, как мы ожидаем, составит 48,3 млрд руб. (-11,9% кв/кв).
На телеконференции, намеченной на 16:00 15 марта мы ожидаем услышать прогноз по капзатратам на 2017 год, планы добычи, особенно в контексте сохраняющегося соглашения о снижении добычи между Россией и ОПЕК. Инвесторы также будут рады услышать любые комментарии по планам ЛУКОЙЛа и интересу в отношении международных проектов (в Ираке, Иране и Мексике). Номера для набора: Москва: +7 (8) 495 249 9843; стандартный международный доступ: +44 (0) 20 3003 2666; США, бесплатный: 1 866 966 5335; Россия, бесплатный: 8 10 8002 4902044.

Рассматриваю только наиболее ликвидные инструменты.

1. Норникель
Фундамент:

компания демонстрирует хорошие темпы роста выручки и чистой прибыли, но при этом выросли и расходы, а также серьезно увеличилась долговая нагрузка (со 135 до 256 млрд рублей). По большей части такая вялая финансовая ситуация в компании объясняется тем, что металлы весьма серьезно подешевели, по сравнению с предыдущими годами (за исключением палладия). Но что очень сильно настораживает, так это дивидендная политика — по сути дивиденды они платят в долг. Естественно что долго так продолжатся не может и если не в этом, то в следующем году вполне может оказаться, что на выплату дивидендов денег нет.
Техника:


( Читать дальше )

Компания Sabiana Limited, связанная с Алекперовым и Федуном, купила ADR ЛУКОЙЛа на сумму $524 тысячи на Лондонской бирже.
7 марта компания приобрела 5 тысяч ADR на сумму $262,475 тысячи, а 8 марта — 5 тысяч ADR на сумму $261,5 тысячи.

Компания Reserve Invest (Cyprus) limited, связанная с Алекперовым и Федуном, продала опцион колл на на 250 тысяч ADR ЛУКОЙЛа, общая стоимость пакета составила $13,5 млн.

Сделка была совершена 7 марта на внебиржевом рынке.

Прайм
Прайм

ЛУКОЙЛ, который имеет в Индексе ММВБ большой вес, достиг поддержке, оформив коррекционную трехходовку. Конечно данное утверждение будет верным в случае роста в ближайшее время, но судя по всему, шансы отскочить вверх высокие..

Структура Алекперова и Федуна за 2,5 недели купила ADR ЛУКОЙЛа на $7 млн

Sabiana Limited, связанная с президентом НК «ЛУКОЙЛ» Вагитом Алекперовым и вицепрезидентом Леонидом Федуном, с 15 февраля по 2 марта совершила несколько сделок по покупке ADR компании на общую сумму $7 млн.

В. Алекперов и Л.Федун, пользуясь конъюнктурой, периодически увеличивают свои доли в компании, отражая тем самым интерес в ее дальнейшем развитии. ЛУКОЙЛ, на наш взгляд, является одной из наиболее интересных и недооцененных бумаг в российской нефтянке с потенциалом для роста фундаментальной цены более чем на 20%.

          Промсвязьбанк

Компания Sabiana Limited, связанная с Алекперовым и Федуном, купила ADR ЛУКОЙЛа на сумму $1,063 миллиона на Лондонской бирже.

1 марта компания приобрела 10 тысяч ADR на общую сумму $533,675 тысячи, а 2 марта купила 10 тысяч ADR на сумму $529,214 тысячи

Прайм

Россети – отчитались за 2016 г. по РСБУ. Практически вся прибыль является «бумажной» — прибыль от переоценки акций дочерних обществ составила 201 млрд руб. Без учета чистая прибыль выросла в 6 раз г/г, до 21,4 млрд. руб. Недавно О. Бударгин заявил, что считает «разумным» уровень выплаты дивидендов в 25% прибыли по РСБУ. Дивидендная политика в отношении дочерних обществ еще не определена. Минэнерго предлагает установить планку выплаты

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ ОПУБЛИКОВАЛ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2016

Компания в общей сложности добыла 92,0 млн т нефти в (-8,6% г/г), в то время как в России добыча нефти составила 83,2 млн т (-2,8% г/г), в основном за счет снижения добычи на зрелых месторождениях компании в Западной Сибири, после того как ЛУКОЙЛ сократил свои инвестиции в эти месторождения в 2014-2015. Добыча нефти за рубежом (без учета Западной Курны-2 в Ираке) составила 3,8 млн т (-13,8%) — снижение преимущественно объясняется продажей доли в Caspian Investment Resources в Казахстане в 2015. С учетом Западной Курны-2 добыча нефти за рубежом составила 8,8 млн т, предполагая снижение на 42% г/г в основном из-за сокращения на 53% г/г объемов компенсационной нефти с иракского проекта. Общая добыча газа составила 20,3 млрд куб м в 2016 (+0,3% г/г), из которых на Россию пришлось 12,7 млрд куб м (-3,7% г/г). Международный сегмент продемонстрировал рост на 8% г/г до 7,6 млрд куб м — позитивное влияние оказало расширение добычи в Узбекистане, а также в Азербайджане и Казахстане.

В целом, показатели за 2016 отражают тренд, который мы наблюдали в предыдущих кварталах, и мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций ЛУКОЙЛа.

             АТОН