Ленэнерго

«Ленэнерго». Дивиденды «Ленэнерго» по итогам 2018 года могут составить 0/$0.17-0.21 на ао/ап с дивидендной доходностью 0%/11.5-14.3% при текущих ценах.

Исходя из того, что последние годы компания перевыполняла показатели финансового плана, мы исходим из наиболее оптимистичной точки зрения. По нашим расчетам прибыль компании по итогам года составит $193.2 млн. (12,8 млрд. руб.) с дивидендом $0/$0.21 (0/13.72 руб.) на ао/ап и дивдоходностью 0/14.3%. При дивидендной доходности 10% целевая цена привилегированной акции составляет $2.07 (137 руб.).

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по привилегированным акциям Ленэнерго с целевой ценой 119,7 руб. на середину июня 2019 года. По обыкновенным акциям повышаем рекомендацию с «держать» до «покупать», исходя из потенциала роста 25% до целевой цены 6,96 руб. на 12 мес.

По итогам года мы ожидаем прибыли по МСФО в объеме 11,6 млрд.руб. (+40%).

«Россети» пока демонстрируют скромный рост прибыли. В январе-сентябре прибыль по МСФО выросла на 9,4% до 88,7 млрд рублей. В принципе, бумага и раньше была одной из самых недооценённых, а показатель P/E в районе 1,5 делает её вовсе безопасной для инвестиций с любым горизонтом. Однако главная идея в данной бумаге остаётся в области дивидендов. Учитывая тенденцию среди государственных компаний на увеличение выплат акционерам, «Россети» могут удивить пересмотром дивидендных планов по итогам текущего года. Поэтому можно рекомендовать данную бумагу для среднесрочных и долгосрочных вложений, тем более что её цена существенно ближе к 52-недельному минимуму, чем к максимуму.

Собственно говоря, весь сектор электроэнергетики в последнее время оказался на задворках интересов инвесторов. По многим бумагам ожидаются вполне интересные дивиденды, как, например, по «ФСК ЕЭС» и «Ленэнерго». Меж тем, сектор отстал от рынка, пока спекулянты больше обращают внимание на наиболее ликвидные фишки. Тем не менее, время переоценки придёт, и сектор вновь может стать чемпионом года.

Мы положительно оцениваем динамику прибыли, производственных показателей, денежного потока, кредитных метрик, и мы считаем, что Ленэнерго сохраняет привлекательный инвестиционный профиль. По дивидендному критерию главный интерес представляют привилегированные акции. Дивиденд по «префам» может составить 12,7 руб. на акцию с доходностью 13%, по обыкновенным мы ожидаем увеличения выплат на 43% до 0,20 руб. на акцию, но доходность достаточно скромная – 3,4%.

ПАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчетность за 9 месяцев 2018 года, составленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). За девять месяцев 2018 года выручка ПАО «Ленэнерго» выросла на 9,6% и составила 54,6 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на13,9% и составил 22,1 млрд руб. Чистая прибыль за отчетный период выросла на 34,4% и составила 9 млрд руб.

По итогам 9 месяцев 2018 года ПАО «Ленэнерго» получило чистую прибыль в размере 9 млрд руб., что на 34,4% выше чистой прибыли за 9 месяцев 2017 года (6,7 млрд руб.).

Выручка от реализации по итогам работы за 9 месяцев 2018 года составила 54,6 млрд руб., что на 9,6% выше показателя за 9 месяцев 2017 года (49,9 млрд руб.).

Как стало известно “Ъ”, «Ленэнерго» может потерять около 3 млрд руб. в год, если Киришскому НПЗ «Сургутнефтегаза» удастся уйти на тариф Федеральной сетевой компании. Чтобы убедить НПЗ остаться у «Ленэнерго», власти Ленобласти могут снизить тарифы на электроэнергию на высоком напряжении в регионе. По оценкам «Россетей», уход «Киришинефтеоргсинтеза» от «Ленэнерго» может спровоцировать рост сетевого тарифа для мелких и средних потребителей региона в 2019 году на 40%.

19 ноября у губернатора Ленобласти Александра Дрозденко прошло совещание по электросетевым тарифам с участием сетевых компаний региона «Ленэнерго» (входит в «Россети») и ЛОЭСК. Как рассказали “Ъ” его участники, речь шла о проблеме выпадающих доходов сетей, которые могут возникнуть, если принадлежащий «Сургутнефтегазу» НПЗ «Киришинефтеоргсинтез» («Кинеф») сможет добиться отказа от услуг «Ленэнерго».
https://www.kommersant.ru/doc/3805157

«Норникель» увеличит производство благодаря буму на электромобили

Одним и ключевых пунктов новой стратегии «2025+» стало увеличение производства цветных металлов и металлов платиновой группы. Производство металлов вырастет на 5–8% в ближайшие годы, а к 2020 г. – уже на 12–15% от уровня 2017 г. После 2025 г. компания планирует увеличить производство цветных металлов на 15% и металлов платиновой группы – на 25%, рассказала компания инвесторам. Это позволит «Норникелю» удовлетворить растущий спрос на никель, медь и палладий, вызванный структурными изменениями в автомобильной промышленности, – ростом производства электромобилей и батарей для них, снижением производства автомобилей с дизельным двигателем.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/11/19/786822-nornikel-uvelichit-proizvodstvo-blagodarya-bumu-na-elektromobili

«Роснефть» засвидетельствовала свое предпочтение. Компания перешла на

Обожаю компании, у которых совершенно прозрачная и при этом щедрая дивидендная политика. Один из таких ярких примеров — префы Ленэнерго, которые направляют акционерам чётко 10% от ЧП по РСБУ.

Компания отчиталась по РСБУ за 9 месяцев 2018 года, и результаты оказались очень позитивными: чистая прибыль c января по сентябрь по сравнению с прошлым годом выросла почти наполовину, составив 9,2 млрд рублей, а по итогам 3 квартала 2018 года прибыль и вовсе удвоилась, по сравнению с аналогичным отрезком прошлого года, достигнув 3,5 млрд!