МАГНИТ

Посмотрел на Магнит и что то меня берет сомнение. А как бы бумага не пошла вниз, индикатор МАСД и на неделях и на дневных показывает расхождение.  



( Читать дальше )

Первичное предложение. Вчера Магнит начал пре-маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии БО-07 объемом 5 млрд руб. Официально книга заявок будет открыта 17–18 сентября, а размещение на бирже запланировано
на 24 сентября. На текущий момент эмитент рассматривает два варианта размещения: с офертой через два года – в этом случае ориентир по ставке купона составит 8,70–8,90% (доходность 8,89–9,10%), а также без оферты, и тогда ориентиром купона будет 9,0–9,25% (доходность 9,20–9,46%). Выпуск соответствует критериям включения в Ломбардный список ЦБ
.
Часть инвестиций будет профинансировано за счет долга. Во 2 п/г компании необходимо профинансировать 800–1 000 млрд долл. запланированных на указанный период инвестиций. По нашим оценкам, за это время Магнит сможет получить за счет операционной деятельности около 700 млн долл., а значит, недостающие средства ему придется привлекать из внешних источников. Одним из таких источников, по нашему мнению, и является размещение рублевых облигации на сумму в эквиваленте 160 млн долл. Долговая нагрузка Магнита близка к консервативной: на конец 1 п/г 2012 г. отношение Чистый долг/EBITDA составляло 1,1. Увеличение долга на 160 млн долл. приведет к росту левереджа, по нашим оценкам, приблизительно на 0,1, что нисколько не ухудшит финансовый профиль компании. Выпуск будет более привлекательным в случае наличия оферты. В силу низкой ликвидности находящихся в обращении облигаций Магнита мы не считаем правильным использовать их для определения справедливой доходности нового выпуска. Ориентиры по доходности для Магнит БО-07 предполагают спред к кривой ОФЗ порядка 215–235 б.п. в случае оферты через два года и порядка 205-230 б.п. в случае отсутствия оферты. Для сравнения, нижняя граница ориентира в случае двухлетней оферты соответствует уровню, на котором торгуются облигации Вымпелкома и АФК «Система». Обе компании существенно превосходят Магнит по значению левереджа, однако имеют кредитные рейтинги от S&P на одну ступень выше. Принимая во внимание эти факторы, мы видим справедливую доходность выпуска с офертой ближе к нижней границе объявленного ориентира. При отсутствии оферты верхняя граница ориентира по доходности БО-07 находится на 30 б.п. ниже, чем торгуется бонд Вымпелкома соответствующей дюрации, поэтому в данном случае есть смысл покупать бонд, только если доходность сложится по верхней границе предложенного диапазона. Также мы хотели бы отметить возможную низкую ликвидность размещаемого выпуска на вторичном рынке (по опыту уже находящихся в обращении шести выпусков эмитента) в качестве одного из факторов, снижающих инвестиционную привлекательность бондов Магнита.

ОАО «Магнит» — Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России. Ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин косметики и магазин «Магнит Семейный» в более чем 1 461 городе и населенном пункте, открывая несколько десятков новых магазинов в месяц.

Период анализа: 2 квартал 2011г. по 2 квартал 2012г.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Предприятие наращивает объемы реализации продукции, вследствие этого его выручка увеличилась с 70 116 до 77 766 тыс. руб. или на 10,91%.

Деятельность Предприятия является прибыльной. Причем результаты деятельности Предприятия улучшились, так как оно преодолело убыточность своей деятельности и вышло на прибыль.

( Читать дальше )

Магнит планирует инвестировать 350 млн евро в развитие собственного сельхозпроизводства в Краснодарском крае. Такие средства позволят создать один из самых крупных комплексов производства овощей в Европе, а с учетом того что продукция будет продаваться в собственных магазинах, это позволит снижать цены для потребителей и наращивать трафик.
 
Компания уже использует большие площади для выращивания овощей, и в ближайшие годы их объем планируется расширить на 80 гектаров— до 120 гектаров. В целом развитие такого крупного комплекса займет не менее двух лет. Сумма инвестиций, конечно, очень большая, но с учетом инвестиционной программы Магнита, которая только в текущем году составляет $1,4 млрд, сумма для компании не является критичной. Фактически при сохранении текущих объемов капитальных затрат и при условии того, что инвестиции в сельхозпроизводство будут направляться в течение двух лет, инвестпрограмма вырастет ежегодно в среднем всего на 12,5%. Соответственно, и на долговую нагрузку, которая по итогам 2011 года находилась на низком уровне в 1,15х по NetDebt/EBITDA планируемые инвестиции сильного влияния не окажут.

( Читать дальше )

«Магнит» вложит 350 млн евро в собственное сельхозпроизводство в Краснодарском крае, сообщил руководитель торговой сети Сергей Галицкий в ходе встречи с губернатором Кубани Александром Ткачевым, указывается в материалах краевой администрации . 
  
«Мы решили выращивать местные, кубанские овощи для наших магазинов. Уже собираем урожай огурцов, помидоров с 40 гектаров, а за два следующих года планируем расширить площади до 120 гектаров», — рассказал Сергей Голицкий. 
  
В свою очередь, Александр Ткачев поблагодарил розничную сеть за вклад в развитие региона. Так налоговые поступления «Магнита» в краевой и местные уровни бюджетов составляют около полутора миллиардов рублей.

Напомню, про ребалансировки индекса MSCI у нас есть статья в финсловарике:)

Сегодня MSCI анонсировало пересмотр структуры, который вступит в силу 3 сентября.

Структура индекса осталась без изменений, как и ожидалось.
Был снижен вес Магнита на 0,05% до 4,16%. (-$5 млн и -$23 млн)
Вес Уралкалия снижен с 5,25% до 4,98% (-$27 млн + — $122 млн)
Вес Газпрома +0,01% до 24,17%
Лукойл +0,01% до 14,14%
Сбербанк +0,01% до 11,35%
GRD LSR Group остались в индексе (некоторые ждали исключения)

Пересмотр индекса MSCI 10/40 будет объявлен 27 августа.
 

Текущая динамика сырьевых рынков способствует росту котировок акций отечественного ритейлера.  
 
За семь месяцев текущего года уровень инфляции в России составил 4,5%, увеличившись за июль на 1,2% под влиянием повышения тарифов на услуги естественных монополий. Этот фактор может поспособствовать дальнейшему росту цен в ближайшее время, так как достигнуть синхронности в действиях местных властей представляется достаточно сложным делом в условиях большой территории государства.
 
Тем не менее, уровень инфляции пока ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Кроме того, июльские 1,2% существенно меньше январских показателей предыдущих лет, сформированных с учетом роста тарифов на услуги ЖКХ, которые раньше изменялись в зимний период. На графике они хорошо видны в виде цепочки максимумов.
 
Динамика   инфляции в России в 2006-2012 гг.


( Читать дальше )

Фонд Aberdeen Asset Management ($1,5 млрд):
в целом по России рейтинг underweight так как улучшение корп управления происходит медленно, а Россия слишком полагается на нефть и газ. Многие другие страны развивающихся рынков сделали значительный прогресс в корп управлении за посл 10 лет, Россия сделала меньший прогресс.

31%  инвестировано в акции энергетич компаний
25% — в акции компаний потреб сектора
Питер Тейлор, ст. инвест. менеджер:
«мы стараемся инвестировать в бумаги, которые должны выиграть от роста экономики РФ, в частности роста потребления и роста национальной экономики… мы всегда довольно высоко оценивали перспективы Магнита».

Фонд владеет акциями: МТС, Синергия, Окей.

(из интервью Bloomberg 13 июля)

Сорри немного за оффтоп, но как-то не смог пройти мимо...

Ниже по ссылке описана реальная ситуация в районе, со слов очевидцев и местных внутренних органов.

http://egor-bychkov.livejournal.com/148684.html


Позабавили фотографии «Магнита» с трупами, видимо и к нему «дохтора» направить решили.

ОАО «Магнит» (г.Краснодар) — холдинговая компания группы обществ, занимающихся розничной торговлей через сеть магазинов «Магнит». Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 тыс. человек. Большинство магазинов «Магнит» расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском федеральных округах. Магазины сети «Магнит» также присутствуют в Северо-Западном, Уральском и Сибирском федеральных округах.
Чистая прибыль ОАО «Магнит» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за 2011г. увеличилась в 3,6 раза по сравнению с 2010г. и составила 2 млрд 165 млн 22 тыс. руб. Об этом говорится в официальных документах компании.


( Читать дальше )