ММК

Сегодня стало известно, что совет директоров Северстали на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос по дивидендам. Об этом сообщил генеральный директор компании Александр Шевелев.

На фоне этого, акции Северстали выросли на 5%. Акции других металлургов пошли следом, закладывая возможную рекомендацию дивидендов. Котировки ММК и НЛМК выросли более чем на 3%. 

По консервативным оценкам Finrange, НЛМК могут заплатить около 17 руб., ММК — 7 руб. Дивидендная доходность ниже ставки ЦБ РФ, но самого факта уже достаточно для положительной переоценки акций.

Суммарный вес металлургов в индексе МосБиржи составляет около 5%. В результате такого роста акций, индекс после пробоя протестировал локальный тренд и уровень 3160 пунктов. 

Как и планировал ранее, после прохождения этого уровня, буду увеличивать лонги в акциях вместе с подписчиками Finrange Premium.

С уважением, Дмитрий Баженов! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

( Читать дальше )

Мысли на 2024г.

Из бумаг, которых нет в портфеле,
думаю, стоит обратить внимание на
#СевСталь (0,01%: можно считать, что нет)
#НЛМК
#ММК
#БСПоб.
#Магнит

Это — быстрые и, думаю, интересные бумаги.
И растут, и падают быстрее индекса.

В самом начале года купил Сургут об. и ИнтерРАО, написал об этом.
Держу нефтяников
Лукойл
Роснефть
Башнефть пр.
ГазпрНефть
Татнефть
Сургут об.

И лидеров из остальных отраслей
Сбер
Совкомфлот
Мосбиржа
ИнтерРАО

Впереди — целый год.
На просадках, думаю, стоит покупать
(не на вертикальном взлёте, конечно).

В конце 2023г. во время,
после 30% коррекции,
купил БСП, но рано продал
(ранняя продажа — это была ошибка: заработал минимально).
Важно уметь ждать (как с Совкомфлотом) и не поддаваться на мелкие просадки).

В портфеле — сильные бумаги.
Учитывая дивидендную доходность индекса около 10%,
учитывая статистику, что 70% дивидендов физ. лица реинвестируют,
учитывая снижение волатильности,
учитывая рост денежной массы М2 (предполагаю, М2 2024г. плюс 20%, т.е. в темпе, как в 2022, 2023),
позитивный взгляд на 2024г.

( Читать дальше )

Совет может рассмотреть вопрос о дивидендах по итогам 2023 года на ближайшем заседании, сообщил через пресс-службу CEO «Северстали» Александр Шевелев.

«Мы рассчитываем, что совет директоров на предстоящем заседании рассмотрит такую возможность», — сказал он, добавив, что компания «остается в рамках утвержденной дивидендной политики», продолжает придерживаться принципа создания стоимости для акционеров и нацелена вернуться к дивидендным выплатам в 2024 году.

Дивидендная политика «Северстали» привязана к FCF. При коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х компания может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF).

«Северсталь» не выплачивает дивиденды с III квартала 2021 года.

Дивидендная доходность компании, по прогнозам аналитиков, опрошенных ранее «Интерфаксом», может составить при базовом сценарии 10-13%.

* ММК и НЛМК растут более 3.5% следом на Северсталью.
Подписывайтесь на мой телеграм канал: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi 

( Читать дальше )

☄️ Совет директоров Северстали на ближайшем заседании рассмотрит возможность выплаты дивидендов в текущем году

💬 Вероятность достаточно высокая, потому что тема очень актуальна для всех, и действительно, компания обладает очень серьезной финансовой устойчивостью. Поэтому мы рассчитываем, что совет директоров на предстоящем заседании рассмотрит такую возможность и примет решение — генеральный директор компании Александр Шевелев.  



Если Северсталь начнет платить, значит, и НЛМК, и ММК с высокой вероятностью тоже будут. Рынок закладывает именно так, поэтому вверх пошли все 3 компании. 

Я сделал все обзоры металлургов до новостей и открыл позиции в Северстали и ММК в конце 2023 / начале 2024 года. Если вы пропустили мои большие обзоры металлургов, рекомендую прочитать: 

• Обзор Северстали: t.me/Vlad_pro_dengi/651 (справедливая цена = 1 693 руб., дивиденды за 2023 год от 155 до 177 руб. на 1 акцию + возможная выплата за 2022) 

• Обзор НЛМК: t.me/Vlad_pro_dengi/670 (справедливая цена = 205 руб., дивиденды за 2023 год 22,65 руб. на 1 акцию + возможная выплата за 2022, некоторые эксперты заявляют, что наиболее возможная, но я акции не держу — у меня два других металлурга, о причинах написал в обзоре)

( Читать дальше )

Последний месяц 2024 года индекс МосБиржи завершил небольшим снижением в 2,11% против роста на 1,6% в ноябре. При этом 6 из 9 секторов показали себя лучше рынка, но лишь три завершили месяц в плюсе.

Аутсайдеры ноября заняли в декабре топовые позиции. Айтишники уступили первенство транспортному сектору, а рост котировок металлургов позволил им занять вторую строчку на фоне коррекции в нефтегазовых компаниях. Акции застройщиков замкнули тройку лидеров, несмотря на слабые перспективы 2024 года.


( Читать дальше )

💿Разбор акций ММК #MAGN

💿ММК – производитель стальной продукции, обладающий крупнейшей долей на внутреннем рынке, флагманский актив компании — Магнитогорский металлургический комбинат.


➡️Сразу бы хотелось затронуть такую тему как  санкции

🇪🇺 В марте 2022 года ЕС запретил ввоз целого ряда продукции из стали из России (горячекатаная сталь, холоднокатаные листы, изделия из арматуры, сварные и бесшовные трубы и т.д.). В 12-м пакете санкций ЕС запретил ввоз чугуна из России.

Для ММК эти санкции ровным счетом практически ничего не значат, так как доля  экспорта ММК составляет 5%. 

➡️В отличие от Северстали и НЛМК, ММК обеспечена собственной железной рудой только на 17%. НЛМК – на 100%, Северсталь – на 95%.

🕯 Цены на сталь

Цены на горячекатаную сталь дают отличную корреляцию с главными финансовыми показателями компании. Пока цены на сталь высокие.

💸 Дивиденды ММК

ММК исправно платит дивиденды, несколько раз в год. Дивидендная политика ММК подразумевает выплату 100% свободного денежного потока компании.Финальный дивиденд за 2021 год, дивиденды за 2022 и 2023 годы ММК пока не платил.

( Читать дальше )

Сейчас хороший момент, чтобы собрать портфель из депозитов на разные сроки и суммы, ведь их доходность на максимумах с 2015 г. и такая ситуация может сохраняться в течение двух-трех кварталов, считает эксперт по фондовому рынку брокера БКС Валерий Емельянов. В зависимости от срочности вклада банки предлагают ставки от 12,71 до 14,27% годовых без учета акционных предложений.

Аналитик инвесткомпании «Велес капитал» Елена Кожухова в условиях высоких ставок в экономике советует также ОФЗ, которые дадут доходность, близкую к уровню ключевой ставки. 

Аналитик Совкомбанка Михаил Васильев также рекомендуют значительную часть портфеля держать на депозитах или в облигациях. Самой привлекательной идеей он называет покупку бондов с плавающей ставкой купона – ОФЗ-ПК (например, ОФЗ-ПК 29014 с текущим купоном около 16%) и наиболее доходные корпоративные флоатеры (к примеру, МБЭС 2P-02 с текущим купоном 18,5%). В качестве защиты от ослабления рубля Васильев дополнительно рекомендует замещающие облигации: сейчас их доходность варьируется в диапазоне 6-9% годовых в долларах и евро.

( Читать дальше )

Брокерские дома выпустили свои стратегии на 2024 год и практический каждый брокер отметил возвращение металлургов к выплатам дивидендов. В последнее время поступило очень много вопросов по поводу возможного возобновления выплат и мне пришлось отложить новогодние каникулы и ещё раз проанализировать ситуацию. 

Прогнозы брокерских домов

Большинство брокерских домов рекомендуют Северсталь в качестве ставки на возвращение металлургов к выплате дивидендов, но все стратегии вышли в разное время и при разной цене акции.

Я объединил их в одну таблицу и скорректировал див. доходность к текущей цене Северстали.

Прогнозы дивидендов брокерских домов на 2023 год выглядят вот так:

Самые оптимистичные прогнозы выдают Сбер, БКС, ГПБ и Синара 
Отмечу также, что FCF на акцию будет равнозначен дивиденду, так как все аналитики предполагают выплату 100% FCF.

А теперь давайте ознакомимся с прогнозами на 2024 год. 

К сожалению, не все брокерские дома предоставили прогнозы на 2024 год. Там где прогнозов нет, я сделал следующее допущение: FCF Северстали по итогам 2024 года будет не меньше чем по итогам 2023, следовательно дивиденд будет сопоставимый. Клетки с этим допущением выделены серым.

( Читать дальше )

СевСталь, НЛМК, ММК контролируют 75% рынка.

Эти компании переориентировались на внутренний спрос и производство в 2023г. близко к максимальной проектной мощности.
Например, СевСталь в 2023г. произвела около 11,2 млн тонн при максимальной проектной мощности 12,0 млн. тонн.

Из-за монопольного положения,
проблемы с ФАС, ФАС периодически обвиняет металлургов в завышении цен.

Строительство — это, как Вы понимаете, одна из важнейших отраслей.
Себестоимость строительства зависит от цен на металлы.

Думаю, что
металлурги пока не платят дивиденды из-за текущего разбирательства с ФАС,
чтобы не привлекать лишнего внимания к своим прибылям.

«Дело металлургов» началось еще в 2021 году, когда
все 3 компании были обвинены в завышении цен на горячекатаную сталь.
Судебное заседание ФАС и ММК прошло 25 декабря 2023 года,
заседание ФАС и Северстали назначено на 18 января 2024 года,
ФАС и НЛМК – на 31 января 2024 года.
Металлурги оспаривают штрафы.   

Напоминаю, какие были дивиденды и с какого года не платят.

( Читать дальше )

 

В последнее время лучше рынки смотрятся черные металлурги: 

 

Акции растут на фоне ожиданий выплаты больших дивидендов (10-15% годовых): 

Все 3 компании смогли приспособиться к санкциям и переориентировать выручку на внутренний рынок РФ и на Восток. 

У металлургов низкий долг, большая маржинальность и низкий себес производства, большой  свободный денежный поток, и стоят они по P/E дешевле других секторов.

 

По таблице мультипликаторов по секторам, которую мы разбирали в конце года, черная металлургия вообще выглядит лучше всех, и я сам рекомендовал присмотреться к акциям. 

 

 

В чем тут подвох? Не может же быть на бирже все понятно и привлекательно))

Догадки подтвердились: покопавшись в материалах и аналитике, нашел несколько деталей, которые сильно бьют по привлекательности металлургов. 

Делюсь ниже: 

 

 

 1️⃣Риски кризиса в недвижимости РФ 

 

Казалось бы: причем тут сырье и сектор строительства жилых домов? 

( Читать дальше )