МОСЭНЕРГО

Какие вы видите риски для миноритариев ГЭХа из-за слияния с Т Плюс?

Я себе вижу примерно таким образом. Т Плюс — это ЖКХшная история, с обилием полурентабельных теплосетей. Вексельберг хочет слить актив. Для этого он хочет внести его на баланс СП с ГЭХом, где получит блок (25%) и откуда планирует получать регулярные дивиденды. Т плюс Векселю ниче не платил с 2008 года, только в 2017 с миру по нитке собрал прибыль 3 млрд и почти всю прибыль её направил на дивиденды себе. Общие дивы дочек ГЭХа 2017 = 10 млрд руб.

Впоследствии ГЭХ выкупит у него Т Плюс.

За чей счет выкупит? Бабло у ГЭХа может возникнуть за счет дивидендов, либо за счет кредитов, которые можно повесить на дочки. В этом году ГЭХ например уже пытался протащить через собрание акционеров возможность выдачи ТГК-1 кредит материнской компании, которое заблокировали акционеры. Прощупывали почву, так сказать?:)

Риск для миноритариев ГЭХа еще и в том, что Вексель под санкциями, внесение его активов в СП может поставить весь ГЭХ под вторичные санкции.

ГЭХ мощь: 39 ГВт
Т+ мощь: 16 ГВт

p.s. пока слияние не окончательно утверждено. По словам Федорова я так понял, что пока «мы еще только поговорили».

К середине торгового дня среды российские фондовые индексы пребывали на положительной территории.
Индекс МосБиржи к 14.15 мск вырос на 0,23% до 2306,83 пункта, а индекс РТС увеличился менее чем на 0,1%, до 1148,28 пункта.

Рубль к середине дня немного ослаб против доллара и был стабилен к евро. Доллар находился выше 63 руб, а евро оставался выше 73,5 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги “Системы” (+2,03%) и акции “Мосэнерго” (+1,68%). В лидерах падения были котировки “Аэрофлота” (-1,40%) и бумаги “Северстали” (-0,88%).

Акции “Северстали” в конце прошлой недели пытались восстановиться от локальных минимумов, но по-прежнему чувствуют себя слабо. Ближайшим важным сопротивлением для бумаг выступает отметка 950 руб – движения к ней стоит ждать в случае существенного улучшения внешнего фона. Потенциал роста бумаг затем может быть ограничен районом 970 руб (средняя полоса Боллинжера дневного графика). На данный момент лучше воздерживаться от открытия “длинных” позиций по акциям.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»
       

"Мосэнерго" планирует выставить на продажу дебиторскую задолженность за теплоэнергию ряда предприятий на сумму свыше 600 миллионов рублей.

ПАО «Мосэнерго» информирует о проведении торговой процедуры в форме предложения делать оферты на приобретение дебиторской задолженности за поставленную тепловую энергию, а также за поставку электроэнергии и мощности восьми контрагентов.

 

На продажу выставляется задолженность за тепловую энергию по договорам с ЗАО «ТКС», ООО «ПРП Энерго», ФГУП ЭЗ «Хладопродукт», ОАО АМНТК «Союз», ОАО «СПК Мосэнергострой», ОАО «8-ой таксомоторный парк», ООО «Автодорсервис» на общую сумму 481 млн рублей, а также задолженность АО «Оборонэнергосбыт» за поставку электроэнергии и мощности на сумму 128 млн рублей.

( Читать дальше )

Денису Федорову принадлежало 0 акций Мосэнерго до мая этого года.
С 11 по 23 мая Денис Федоров плавно увеличил свои акции Мосэнерго с 0% до 0,046456%
Всего акций = 39 749 млн
Соответственно Федоров купил где-то 18,466 млн акций на сумму около 48 млн рублей.

Вообще говоря, то, что Федоров начал покупать эти акции — фактор позитивный. Он же инсайдер, ему виднее перспективы.
С точки зрения фундаментала судьба Мосэнерго на мой взгляд зависит от двух вещей:

• объем и формат будущей модернизации
• когда начнут платить дивиденды 50% прибыли 

Интересно что Федоров покупает именно Мосэнерго, а не ТГК-1 или ОГК-2, которые считаются более интересными по той информации, которая доступна нам, не инсайдерам.

Сам сущфакт насколько я понял был опубликован еще 25 мая. Просто Павел выложил его вчера на форум акций Мосэнерго и я решил зафиксировать этот момент постом.

Душа в смятении в праздничный день ... 

14/06 MSNG: посл. день с дивид. 0,16595 руб (6,5%) vs 15/06 LSNGP: посл. день с дивид. 13,4682 руб (11,3%)

Что выбрать? Вряд ли можно выбрать и то, и другое… Вряд ли MSNG за день закроет дивгэп, и можно будет перелиться в LSNGP. Такая сказка не случилась в другим сладком дуплете МРСК ЦП и МРСК Волги. Как пока идет, более выгодно было зайти в Волгу на дивы. 

В дуплете Мосэнерго VS Ленэнрего-П я ставлю на Ленэнерго-П.

Почему?

Анализа нет, от этого уже болит голова. Чисто интуиция. Вероятно, MSNG быстрее закроет гэп, а LSNGP будет закрывать недели две. То есть в LSNGP вряд ли захватишь дивиденды МРСК Юга, Сбербанк, Юнипро, но, может, быть получится Аэрофлота. Цена LSNGP растет, а MSNG недавно упала. Но все равно - Ленэнерго-П.

PS: 

Кстати, впереди еще несколько сладких пар: 

1. 04/07 AFLT: посл. день с дивид. 12,8053 руб vs 05/07 MTSS: посл. день с дивид. 23,4 руб —

( Читать дальше )

Коллеги, доброго дня!
есть желающие присоединиться и приподнять Моснерго? а то силы заканчиваются и деньги…

Добрый день. Хотелось на практике посмотреть сколько времени требуется той или иной бумаге для закрытия дивидендного гэпа. Так как подобной статьи в интернете я не нашел, решил провести собственное следование. Всего 5 часов работы и вот что у меня получилось:

Нефтянка




Сети


( Читать дальше )

Инвестпрограмма "Мосэнерго" в 2019 году может составить не менее 13,8 миллиарда рублей, сообщил управляющий директор компании Александр Бутко в ходе годового собрания акционеров компании.

«В плане 2018 года — 14,9 миллиарда, на 2019 год будет, очевидно, небольшое снижение, но не меньше, чем 13,8 миллиарда рублей»

В 2017 году инвестпрограмма составила 14,1 миллиарда рублей.

Прайм

ОГК-2 представит свои результаты за 1к18 по МСФО 25 мая.

Мы полагаем, что показатели прибыльности компании остались высокими, лишь незначительно снизившись по сравнению с прошлым годом на фоне роста издержек. В том, что касается инвестиционной привлекательности бумаг ОГК-2, основной темой по-прежнему остается снижение долговой нагрузки, при этом компания показывает двузначную доходность свободного денежного потока. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» с прогнозной ценой на горизонте 12 месяцев в 0,64 руб. и ожидаемой полной доходностью в 51%.

Результаты за 1к18 – пожиная плоды ДПМ. 25 мая ОГК-2 представит результаты за 1к18. Мы ожидаем, что тренды прошлого года сохранятся, поскольку компания получает значительные объемы платежей по ДПМ за все введенные в эксплуатацию энергоблоки. По нашим оценкам, выручка за отчетный период выросла на 2% г/г, до 38 845 млн руб., при этом основным фактором ее роста стали операционные результаты (производство электроэнергии в годовом сопоставлении не изменилось, а выработка тепловой энергии увеличилась на 10% г/г). Наряду с этим, естественный рост расходов (мы не ожидаем значительного улучшения показателей эффективности) свидетельствует о том, что скорректированный показатель EBITDA, согласно нашим прогнозам, снизился на 5% г/г, до 9 983 млн руб. Чистая прибыль, как мы полагаем, составила 4 974 млн руб., поскольку снижение долговой нагрузки и снижение процентных расходов компенсировали снижение EBITDA.

Дивиденды за 2017 г. – дивидендная доходность всего 3,7%.

( Читать дальше )

Мосэнерго отчиталась о росте прибыли в 1К 2018 и рекомендовала дивиденд за 2017 в размере 0,166 руб. на акцию с доходностью 6,3%.

Мы понизили целевую цену с 3,35 до 3,10 на фоне ожиданий сокращения прибыли в 2018-2019 после истечения ДПМ по 3 энергоблокам в этом году. По прогнозам к 2019 прибыль может быть сократиться почти вдвое до 12,1 млрд.руб. Но мы считаем, что это по большей части уже отражено в ценах и подтверждаем рекомендацию «держать». Потенциал в перспективе года ~18%.

Несмотря на рост прибыли в 1К 2018 на 12%, по итогам года ожидается ухудшение результата на 18% до 20,4 млрд.руб. вследствие завершения ДПМ по нескольким энергоблокам. К 2019 году прибыль по прогнозам может сократиться до 12,1 млрд.руб., что негативно повлияет на дивиденды. Компания ранее сообщала, что готовит программу для компенсации выпадающих доходов, но деталей пока нет.

Дивиденд за 2017 рекомендован в размере 0,166 руб. на акцию. Выплаты будут рекордными, ~6,57 млрд.руб., но отметим, что прогресса по норме выплат нет – компания решила распределить 26% прибыли по РСБУ (~30% в прошлом году).

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»