Магнит

«Магнит» вчера представил неаудированные финансовые результаты за 2К20 по МСФО. Выручка в целом соответствует как нашему прогнозу, так и консенсус-прогнозу рынка, тогда как EBITDA превысила их, соответственно, на 7-8%. Улучшение рентабельности (маржа EBITDA на уровне 7,9% по стандартам IAS17, что на 0,7 п. п. выше г/г) было связано со снижением промоактивности и товарных потерь, а также строгим контролем над расходами. Как ожидалось ранее, компания понизила планы по количеству новых открытий и редизайну магазинов, понизив размер плановых капиталовложений примерно на 25%, что примерно соответствует допущениям, заложенным в нашу финансовую модель компании.

Мы считаем отчетность позитивной для акций компании, она может косвенно указывать и на позитивные финансовые результаты X5. Акции прибавили в цене 37% с начала года, торгуясь по коэффициенту 6,3x EV/EBITDA 2020П, что все еще предусматривает дисконт 7% к бумагам X5, тогда как мы считаем, что возможности для дальнейшего улучшения рентабельности пока полностью не отражены в котировках.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

Магнит удвоил чистую прибыль во 2-м квартале, выручка увеличилась на 13,7%

Ритейлер Магнит во 2-м квартале 2020 года увеличил выручку на 13,7% по сравнению с показателем за 2-й квартал 2019 года, до 387,3 млрд рублей. В том числе розничная выручка Магнита выросла на 13,9% (до 379,2 млрд рублей), сообщила компания. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 7,2% благодаря росту среднего чека на 24,7% при падении покупательского трафика на 14%. Чистая прибыль выросла на 101,5%, до 12,8 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 25,3%, до 30,5 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,1% годом ранее.

Магнит представил сильные финансовые результаты выше ожиданий рынка. Во втором квартале 2020 года компания удержала лидерство среди российских продовольственных ритейлеров по темпам роста продаж. При этом, контроль затрат в сочетании с сильным ростом валовой маржи способствовал увеличению рентабельности EBITDA до 7,9% — самый высокий квартальный результат за последние три года. В случае сохранения рентабельности, которая была достигнута во 2-м квартале, котировки продолжат восходящую тенденцию.

Промсвязьбанк

Магнит: финрезультаты за 2К20  

Совокупная выручка выросла на 13.7% г/г до 387.3 млрд руб. Выручку поддержало расширение торговых площадей на 5.1% и рост сопоставимых продаж на 7.2%. Рост оптовой выручки существенно замедлился кв/кв (4.2% г/г против 58.9% в 1К20) на фоне снижения спроса в сегменте HORECA из-за веденных ограничений и колебаний на оптовом фармацевтическом рынке. Во 2К20 снижение LfL-трафика на 14% было полностью компенсировано ростом LfL-чека на 24.7%. Рост LfL-чека был поддержан увеличением суммы покупок, эффектом перехода в более высокие ценовые категории и снижением промо-активности. Как следствие, рост LfL-продаж во 2К20 составил 7.2%, что лишь немного ниже по сравнению с 1К20 (7.8%) и значительно выше по сравнению с ИПЦ. EBITDA во 2К20 достигла 30.5 млрд руб. (IAS 17), рентабельность EBITDA составила 7.9%. Поддержку оказала хорошая динамика валовой рентабельности и снижение SG &A-расходов. Чистая прибыль выросла в два раза (+101.5% г/г (IAS 17)), рентабельность чистой прибыли увеличилась до 3.3%. Прогноз капзатрат на 2020 пересмотрен в сторону понижения до 45-50 млрд руб. по сравнению с предыдущим планом в 60-65 млрд руб. Во время телеконференции компания упомянула о плане запустить свою собственную программу доставки в ноябре. Кроме того, Магнит подтвердил, что считает формат дискаунтеров перспективным для развития.

( Читать дальше )

ИСТОЧНИК

🛒 Для Магнита 2 кв. 2020 года стал чрезвычайно успешным, а потому те, кто в марте сделал ставку на покупку акций потребительского продуктового сегмента точно не прогадал! Полные тележки гречки, туалетной бумаги и ощущение предстоящего Армагеддона всё-таки сделали своё дело. А жизнь тем временем более ли менее вернулась в привычное русло: мы с вами ходим на работу, дети пошли в детские сады, а многие семьи и вовсе поехали погреться к берегу морю.

Согласно опубликованной вчера отчётности по МСФО, чистая прибыль Магнита с апреля по июнь удвоилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 12,8 млрд рублей, чистая маржа улучшилась на 1,4 процентных пункта до 3,3%, а показатель EBITDA прибавил ровно на четверть – до 30,5 млрд рублей, продемонстрировав рост маржи EBITDA c 7,1% до 7,9%.



В качестве главных драйверов ритейлер отмечает снижение промо-активности (Армагеддон же, зачем нужны промо-акции?), снижение торговых потерь (с полок сметали буквально всё в те карантинные дни), а также улучшение условий с поставщиками, арендодателями и кредиторами (все дружно стали более сговорчивыми, дабы пережить случившийся кризис).

( Читать дальше )

президент, гендиректор "Магнита" Ян Дюннинг:

«Позавчера мы успешно провели технический тест по электронной торговле аптечными товарами. Технически заказ, сбор и выдача работают. Мы надеемся, что к сентябрю „Магнит Фарма“ начнет также и онлайн-продажи. Мы бы хотели развиваться и далее и в ноябре запустить первый пилотный проект по собственной доставке продуктов питания»,

источник

«Магнит» отчитался об увеличении продаж во втором квартале на 14%. Чистая прибыль удвоилась до 12,8 млрд руб., чистая маржа улучшилась на 1,4 процентных пункта в сравнении с прошлым годом до 3,3%.  Ключевыми драйверами роста стало повышение плотности продаж на фоне сокращения промо, снижение торговых потерь, улучшение условий с поставщиками, арендодателями и кредиторами.

Если ранее ключевым фактором роста выручки была экспансия, то в этом году им стали существующие торговые площади. Сопоставимые продажи показали достаточно высокие однозначные темпы роста во 2К 2020: +7,2% г/г при увеличении LFL чека на 25% г/г и сокращении LFL траффика на 14% г/г. Во время карантина покупатели ходили в магазины реже, но покупали больше. Мы также видим значительное сокращение промо активности ретейлеров, что позитивно влияет на валовую маржу. Торговая площадь увеличилась во 2К 2020 на 5,1%, при этом компания довольно активно оптимизировала сеть, закрыв в минувшем квартале 143 магазина. Число чистых открытий составило всего 34 в сравнении с 661 во 2К 2019.

( Читать дальше )

Результаты первого полугодия позитивны для всего продуктового ритейла, а «Магнит» наконец, акцентируясь на повышении эффективности, разворачивает негативный тренд по снижению маржинальности. При этом нет полной уверенности в том, что текущие достижения в части LFL-продаж и рентабельности имеют устойчивый характер, а не являются следствием карантинных ограничений (когда населению стало сложнее тратить деньги на что-то кроме продуктов и товаров первой необходимости).

С начала этого года акции компании прибавили около 40%, тем самым нивелировав недооценку по ключевым мультипликаторам относительно лидера рынка (X5 Retail Group). Считаем, что в текущей ситуации «справедливыми» для акций являются уровни в 5000-5300 руб/бумагу, таким образом, небольшой потенциал для дальнейшего роста еще остается, но масштабным он уже не выглядит.

Поддубский Михаил
УК «Регион Инвестиции»

«Сбербанк» отчитается за второй квартал по МСФО. Кредитный рынок активно восстанавливается. По данным ЦБ, за май банковский сектор нарастил прибыль. Число ипотечных кредитов в мае превысило 90 тыс., в июне — 85 тыс. Мы ожидаем от «Сбербанка» сильных результатов, его консолидированная прибыль может превысить 160 млрд руб., притом что по РБСУ показатель за полугодие оказался выше 337 млрд руб.

«Магнит» представит результаты за апрель-июнь по международным стандартам.

Ожидаем, что выручка компании по итогам полугодия превысит 760 млрд руб., EBITDA будет на уровне 42 млрд руб., а прибыль — около 7 млрд руб. Бизнес магазинов не сильно пострадал от мер самоизоляции, потребительская активность восстановилась в мае более чем на 75%.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

отчет

Магнит – рсбу/ мсфо
101 911 355 акций
www.magnit.com/ru/shareholders-and-investors/shares-and-gdrs/
Капитализация на 30.07.2020г: 480,155 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 66,348 млрд руб/ мсфо 552,151 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 14,142 млрд руб/ мсфо 670,774 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 65,915 млрд руб/ мсфо 760,157 млрд руб

Выручка 2017г: 413,50 млн руб/ мсфо 1,143.31 трлн руб
Выручка 6 мес 2018г: 207,00 млн руб/ мсфо 595,263 млрд руб
Выручка 2018г: 414,55 млн руб /мсфо 1,237.02 трлн руб
Выручка 6 мес 2019г: 376,08 млн руб/ мсфо 657,917 млрд руб
Выручка 2019г: 665,89 млн руб /мсфо 1,368.71 трлн руб
Выручка 1 кв 2020г: 133,31 млн руб/ мсфо 376,038 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 326,23 млн руб/ мсфо 763,361 млрд руб

Прибыль 6 мес 2017г: 34,946 млрд руб/ Прибыль мсфо 20,749 млрд руб
Прибыль 2017г: 37,559 млрд руб/ Прибыль мсфо 35,539 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 9,195 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,421 млрд руб
Прибыль 2018г: 30,999 млрд руб/ Прибыль мсфо 33,566 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 201,49 млн руб/ мсфо 3,212 млрд руб

( Читать дальше )