Магнит

Теоретически Магнит может выплатить дивиденды исходя из нераспределённой прибыли «головной» структуры –  43,2 млрд руб. за 9 месяцев.

Если вся сумма будет направлена на выплату, то дивиденд составит ~424 руб. на акцию, доходность 6,7%.

В связи с этим мы видим возможность возврата акций Магнита в первый котировальный список, а также в будущем – возобновления регулярных дивидендных выплат. Эти факторы должны оказать поддержку котировкам Магнита в ближайшее время. На наш взгляд, основное внимание рынка будет сосредоточено на денежной позиции и генерации СДП Магнитом, которые, по нашим оценкам, позволят компании обеспечить дивидендную доходность более 17% в ближайшие годы. Мы повышаем рекомендацию по Магниту до ВЫШЕ РЫНКА, наша новая РЦ – 8 350 руб. (потенциал роста – 33%).

Решение СД ещё не опубликовано, информация о его проведении появилась в ленте раскрытия вечером в четверг. Вчера акции компании отреагировали на новость ростом на 3,5% ☝️

💡В дивидендной политике Магнита нет указаний, какой минимальный % чистой прибыли направляется на дивиденды, но известно, что база – отчётность по РСБУ. 

За 2022 год чистая прибыль компании по РСБУ составила 270,02 млн руб. 

Теоретически Магнит может выплатить дивиденды исходя из нераспределённой прибыли «головной» структуры –  43,2 млрд руб. за 9 месяцев. 

Если вся сумма будет направлена на выплату, то дивиденд составит ~424 руб. на акцию, доходность 6,7%. #MGNT

#ЕкатеринаКрылова 

Аналитический Центр ПСБ

Альфа-банк поднял рекомендацию для акций «Магнита» до «выше рынка», сообщается в обзоре банка.

Прогнозная стоимость этих бумаг также была повышена с 6250 рублей до 8350 рублей за штуку за счет снижения количества акций в обращении на фоне выкупа.

«На наш взгляд, основное внимание рынка будет приковано к денежной позиции компании (299 млрд рублей на 30 июня 2023 года) и генерации свободного денежного потока. По нашим оценкам, доходность СДП в 2023-2024 годах составляет 15-16% при росте выручки на 7-10% и марже EBITDA на уровне 6,5%. Чистый долг/EBITDA прогнозируем на комфортном уровне — 0,6-0,8х на конец 2023 года — в 2024 году. Таким образом, в ближайшие годы у „Магнита“ будет возможность обеспечить дивидендную доходность на уровне 17-19%. Полагаем, что раскрытия существенных фактов о движении денежных средств с дочерних компаний на ПАО „Магнит“ станут индикаторами будущих дивидендов», — говорится в отчете аналитиков Альфа-банка.

Магнит собирается выплатить дивиденды?

❓ Дивиденды? Да или нет? Сейчас разберемся!

Магнит планирует созвать годовое общее собрание акционеров (ГОСА).

‼️Помним, что вопрос распределения прибыли, в том числе дивидендов обязательный по закону!

Другими словами — наличие вопроса о выплате дивидендов в повестке не означает их выплату.

На какие дивиденды можно рассчитывать акционерам?

В обзоре финансовых результатов за III квартал ГИФ указывал возможные варианты:

🔴 850 руб/акцию, с учетом казначейского пакета за 2023 год.
🔴 600-650 руб/акцию, как делали ранее за 2023 год.
🔴 Один из первых вариантов + выплата за прошлый год. Компания может это сделать — на 30.06.2023 денежных средств на балансе хватало для выплаты.

Последний вариант наиболее позитивный с точки зрения переоценки компании, а ГОСА будет рассматривать распределение прибыли за 2022 год.

⁉️ Что говорит против этого?

Последний отчет Магнит по РСБУ, в котором видно, что с ключевого операционного актива Тандер денежные средства «наверх» не поднимались.

С учетом избыточного объема денежных средств, превышающего потребности компании для осуществления ее обычной деятельности, выплата дивидендов представляется логичной. Если «Магнит» сейчас ограничится выплатой за 2022, то при распределении 100% чистой прибыли по МСФО (34,1 млрд рублей) дивиденды могут составить около 350 рублей на акцию (с доходностью 5,6%). Объем нераспределенной прибыли по РСБУ на сентябрь 2023 года (43,2 млрд рублей) предполагает возможность выплаты около 440 рублей на акцию (с доходностью 7,0%). В случае выплаты за 2023 г., которая может произойти в следующем году, мы ожидаем порядка 600 рублей на акцию (с доходностью 9,6%). По нашим оценкам, в ближайшие 12 месяцев «Магнит» может суммарно выплатить до 1 000 рублей на акцию с доходностью 16%.