Макроэкономика

Global Macro (макро обзор) рынков на 05.02.2023

🗣Где зарыта собака под названием рост рынков в начале 2023 года?
🗣Что стратегически сейчас лучше делать?
🗣Много инфографики по различным показателям и динамике финансовых рынков.

Приятного просмотра!

 

( Читать дальше )

 Куда движится Мировая экономическая система? автор t.me/inflation_shock                                                                                                         
     Возьму, естественно, Славика(подписчика автора t.me/inflation_shock), Адамидова (канал Angry Bonds (https://t.me/angrybonds)) и Доктора (канал Digital Доктора (https://t.me/tlgdoc/1463)).

1. Виденье Славика самое простое. Я бы назвал его инерциальным. Мол вот смотрите 32 года после развала СССР страны Запада процветали, потому что у них институты развитые и вообще демократия. И даже сейчас, несмотря на все повышения ставок в США и энергетический кризис по всему миру, ВВП как штатов, так и Европы, Японии, Южной Кореи растут. И если они умудряются расти в таких условиях, то при более благоприятных они расти будут тем более. В РФ же все понятно в полной жопе. Падение ВВП, куча расходов на боевые действия в Украине и вообще нет институтов. Иран, КНДР, Китай и так далее это вообще не угроза Западному миру. Первые двое карлики без институтов, а Китай хоть и большой, но уже уперся в проблемы с демографией и вообще попал в ловушку среднего дохода, потому что опять же нет институтов.

( Читать дальше )

— Сегодня Центральный Банк Российской Федерации опубликовал шокирующую статистику относительно средств физических лиц на счетах российских банков. По данным регулятора, средства населения в декабре выросли на рекордные 2,5 трлн рублей, или 7,6%, после увеличения на 0,9% в ноябре. ЦБ объясняет данную динамику традиционным авансированием пенсий, а также выплатами социальных пособий — в конце 2022 года было выделено почти 1,5 трлн рублей на предоставление пенсий и социальных выплат гражданам.

— Мы согласны со словами регулятора, однако, видим еще один ощутимый фактор — россияне боятся тратить деньги. Из-за геополитических рисков многие поменяли модель потребления на сберегающую. То же самое касается и фондового рынка. Если раньше многие инвесторы несли часть средств на рынок для приобретения долевых и долговых инструментов, то сейчас многие инвесторы предпочитают хранить эти средства на вкладах и накопительных счетах.

— Такое поведение инвесторов мы связываем со спекулятивным риском. Дело в том, что современному инвестору, который постоянно видит цифры на экране брокерского приложения, очень

( Читать дальше )

Интернет-издание Politico со ссылкой западного чиновника сообщает, что прибыль ЧВК Вагнер от продажи ресурсов в Центральноафриканской Республике (ЦАР) может достичь $1 млрд. 

Что представляет из себя экономика ЦАР и действительно ли там можно заработать такие деньги? Несколько наблюдений.  

ЦАР — одна из беднейших стран мира. ВВП на душу населения республики в 2022 году составил $500. Средняя зарплата составляет около $2-3 в день. Хуже экономические показатели в мире только у Сьерра-Леоне, Южного Судана и Бурунди. 

Как и большинство беднейших стран, ЦАР всю свою историю находится либо в состоянии дикатуры, либо в политическом хаосе. Получив независимость от Франции в 1960 году, страна вскоре нашла зависимость от безумного диктатора Жана Бедель Бокассы. 

Будучи поклонником Наполеона, Бокасса переименовал страну в Центральноафриканскую Империю, приказав называть себя императором. Бокасса устраивал грандиозные церемонии, подражая Наполеону, а в холодильниках на дворцовой кухне хранил части тел убитых врагов. 

( Читать дальше )

«Медведи» — санитары леса Биржи. Они сильно рискуют, открывая короткие позиции, но тем самым создают более объективные рыночные цены. Представьте, что на рынке можно заработать только игрой на повышение — быки запросто могут невольно создать мыльный пузырь.
Хотя, частные трейдеры в 2020-м нашли способ разгонять и маржинальные бумаги, всё таки, если акцию дают в шорт, её цена ближе к адекватной оценке.
+
Спекулянт — поставщик ликвидности. Именно за это он получает «премию», что даёт возможность одним скорее избавиться от актива, другим скорее купить по лучшей цене. Представьте, каким был бы стакан в неликвидных облигациях без спекулянтов? 

Это мои мысли, а вот что написано про Спекулянтов в учебнике Класа Эклунда:

( Читать дальше )

В обзоре представлены основные тезисы и идеи из стратегий российских инвестдомов на 2023 год. Что думают аналитики о перспективах экономики РФ и какие акции советуют выбирать?

0. Для разогрева — рейтинг инвестрекомендаций акций российских аналитиков на 2023 год. Идея взята из блога Точка спокойствия и немного доработана. За каждое попадание в топ-10 рекомендаций от аналитиков одного инвестдома акции начисляется 1 балл, за попадание в топ-3 по потенциалу (если это возможно определить) — 2 балла.

Сбербанк, Интер РАО и Яндекс — самые популярные акции у российских аналитиков в 2023 году.

( Читать дальше )

Гайана — небольшое государство в Южной Америке с населением 800 тыс человек. В следующие 10 лет страна имеет шанс стать “нефтяным эмиратом” с одним из самых высоких уровней жизни в мире. Как это возможно? 

С момента обретения независимости от Великобритании в 1966 году Гайана была одной из беднейших стран региона. В 1970-е годы власти объявили страну первой в мире “кооперативной республикой” и национализировали все иностранные компании.

Левые эксперименты дорого обошлись населению. Экономическая политика привела к дефолту и многолетнему застою. ВВП на душу населения Гайаны в 1993 году был таким же, как и в середине 70-х. 

В 90-е и нулевые с освобождением от крайне левых идеологий и увеличением цен на экспортируемые ресурсы страна вернулась к росту экономики, но так и осталась одной из беднейших в регионе.

Все изменилось в 2015 году, когда американская Exxon Mobil нашла у побережья страны в блоке Stabroek одно из крупнейших месторождений нефти в мире. Его запасы оцениваются в 11 млрд баррелей и ежегодно увеличиваются. 

( Читать дальше )

Это объединённый макрообзор за первую и вторую недели года (номер обзора соответствует номеру недели в году).

Мировая экономика

● Опережающий индекс PMI говорит о снижении деловой активности как в большинстве крупнейших экономик мира, так и в мировой экономике в целом.

● В Еврозоне инфляция в декабре снизилась. Но это не поможет экономике, если повторится ситуация ноября, когда денежная масса замедлила свой рост быстрее, чем снизились цены.

● Падение реальной денежной массы в Турции в декабре резко замедлилось. Страна «цепляется» за рост экономики.

● Инфляция в США в 2022 году составила 6,5%. Как и в Еврозоне, это не поможет экономике, если повторится ситуация ноября. Тогда денежная масса замедлила свой рост быстрее, чем снизились цены = падение реальной денежной массы ускорилось.

( Читать дальше )

Воскресные разговоры о рынках №13
«Пауэлл заявил, что его беспокоит смягчение финансовых условий, т.к. для борьбы с инфляцией они должны оставаться жесткими, а Легард со своей стороны подлила масла в огонь заявив, что ЕЦБ с марта начинает сокращать баланс, а ставки могут быть повышены по 0,5% еще пару раз. Судя по рынкам, они плохо, но услышали глав центральных банков.»


( Читать дальше )

Ежемесячный анализ валютного рынка. Выпуск №22 от 01.12.2022г
В этом видео анализирую рынок доллара и базовые валюты через теории ценообразования валютных курсов: международная торговля, международное движение капиталов, монетарная политика ведущих ЦБ и спекулятивные оценки.



( Читать дальше )